E os seus 6 inconvenientes mais comuns

Os fundos mútuos tradicionais têm muitas vantagens sobre a construção de uma carteira de investimentos um título de cada vez.

Quando os ETFs foram introduzidos, eles trouxeram as mesmas vantagens para um novo nível, com menores custos operacionais, negociação flexível e maior transparência para citar apenas alguns.

No entanto, os ETFs também vêm com seus inconvenientes, e é importante para o investidor astuto entender onde seu dinheiro é investido e se ele se encaixa no seu plano de investimento.

Flexibilidade de negociação

Como mencionado em um artigo anterior, os ETFs são comprados e vendidos durante o horário normal de mercado. O preço do ETF é contínuo, e as alterações devem-se principalmente à alteração do valor patrimonial líquido subjacente dos títulos que constituem o fundo.

Isto significa que um investidor pode facilmente gerir a sua carteira. O dinheiro pode mover-se rapidamente e as alterações são feitas quase instantaneamente.

Desde que os ETFs sejam negociados como acções, isto significa que o investidor pode colocar ordens limitadas e ordens stop-limit. Você também pode pedir dinheiro emprestado para comprar ETFs no mercado.

Conclusão de carteira e gestão de risco

Por vezes, os investidores desejam ganhar rapidamente exposição a sectores, indústrias ou países específicos, enquanto não têm a experiência necessária. Dada a grande variedade de acções de ETF, um investidor pode facilmente obter exposição no segmento da sua escolha.

Por outro lado, um investidor já pode estar sobre-exposto a um sector. Portanto, eles podem encurtar um ETF específico de um setor ou comprar um ETF que curta um setor para eles.

Baixos custos

Todos os fundos administrados têm despesas operacionais. São geralmente a soma das taxas de gestão, custos de custódia, despesas administrativas, despesas de marketing, etc. Custos operacionais são importantes na previsão do retorno de um fundo; custos menores geralmente se traduzem em um retorno maior.

No caso dos ETFs, os custos são reduzidos uma vez que os custos relacionados ao serviço ao cliente são repassados para as corretoras que detêm os títulos negociados. Os custos são ainda mais reduzidos uma vez que o fundo não tem de produzir declarações ao investidor individual; isso é da responsabilidade da corretora.

Com menos despesas gerais, estas poupanças para ETF são normalmente transferidas para o investidor sob a forma de taxas de gestão mais baixas.

Baixo custo da corretora

Os fundos mútuos tradicionais podem cobrar uma comissão entre 4 a 8% sobre as cargas de venda.

Desde que as ações de ETF podem ser compradas através da mesma corretora que as ações individuais, apenas uma comissão única é cobrada por transação. A longo prazo, esta é uma grande vantagem para os investidores.

Vantagem fiscal

A detenção de ETFs em uma conta tributável pode levar a impostos mais baixos do que se você fosse investido em fundos mútuos.

Isso é possível devido ao sistema único de arbitragem em ETFs.

Suponha que um fundo tenha duas cestas de ações da Microsoft (MSFT). Uma cesta é de 30$/acção da Microsoft, enquanto a outra cesta é de 25$/acção. Durante o processo de resgate, o gestor do fundo pode decidir emitir a cesta básica de baixo custo. Dessa forma, quaisquer ganhos não realizados são reduzidos.

Obviamente, esse processo não é perfeito e é difícil se livrar de todos os ganhos não realizados para não pagar impostos. Ainda assim, este processo ajuda muito na redução dos impostos que um investidor pode pagar.

Dividendos ETF

Abater, o sistema de arbitragem do ETF entra em jogo para baixar os impostos sobre os dividendos pagos.

Neste caso, se as ações que pagam dividendos forem mantidas por mais de 60 dias no fundo, os dividendos são tributados a uma taxa preferencial. Assim, a contagem regressiva de 60 dias só começa quando o AP entrega as ações em troca de uma unidade de criação (processo de criação de ações).

No final, os ganhos de capital nas contas tributáveis serão cobrados, mas o investidor tem mais flexibilidade para decidir quando tomar ganhos ou perdas.

Custos de negociação

Embora pagar uma pequena comissão por cada transacção seja uma vantagem se o investidor estiver a comprar uma grande soma de acções, é também uma desvantagem para o investidor contribuir com pequenas quantias de dinheiro todos os meses ou semanas.

Se você é um investidor que contribui com dinheiro frequentemente, é melhor optar por fundos mútuos, pois as comissões certamente se somarão rapidamente.

Spread

ETFs, como as ações tradicionais, têm um preço de compra e venda. A qualquer momento, o spread pode ser grande, e o preço intradiário das acções ETF pode não corresponder ao valor dos títulos subjacentes.

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Taxas de gestão

Nem todos os ETFs têm taxas de gestão baixas. Os investidores devem ter cuidado e olhar sempre para o rácio de despesas de um ETF em que estejam interessados.

O índice tradicional de mercado ETF irá normalmente cobrar 0,2%, mas o rácio de despesas pode ir até 1% para certos produtos.

Tal deve-se provavelmente à grande popularidade dos ETFs. Mais opções impulsionaram mais concorrência, e as empresas gastam mais dinheiro comercializando seus produtos.

Erro de rastreamento

Os gerentes do ETF devem seguir o desempenho de um determinado índice. No entanto, há muitas formas de se desviar do referido índice.

Indexes não retêm dinheiro, mas os ETFs sim. Portanto, algum erro de rastreamento deve ser esperado. Além disso, os índices assumem que os dividendos pagos são reinvestidos imediatamente. Este não é necessariamente o caso dos ETFs, o que torna o rastreamento de um índice mais difícil.

Datas de conclusão e liquidação

ETFs são difíceis de entender e podem vir em muitos outros sabores, tais como notas negociadas em bolsa, unit investment trusts, grantor trusts, etc.

Além disso, é importante notar que a data de liquidação ao comprar uma ação de ETF é três dias após a ordem ter sido colocada. Isto pode causar problemas se você tentar vender um ETF para comprar outro ETF no mesmo dia. A sua conta pode ter falta de dinheiro, e o pedido será cancelado.

Reivindicações de desempenho

Esta não é uma desvantagem real, mas diferentes empresas podem alegar que os seus produtos terão um desempenho superior aos produtos de outras empresas que seguem o mesmo índice.

Não há razão para que isso aconteça. Todas as empresas escolhem títulos dos mesmos mercados financeiros e estabeleceram benchmarks. Todas elas estão sujeitas aos mesmos riscos de mercado. Portanto, assumindo que a taxa e o objetivo de investimento do ETF e de seu concorrente é o mesmo, o retorno esperado também deve ser o mesmo.

Conclusão

ETFs não são adequados para todos. Se você optar por investir neles, agora você tem mais conhecimento sobre as vantagens e desvantagens, o que o coloca em uma melhor posição para usar ETFs sensatamente.

Disclaimers: este post é puramente uma expressão de pontos de vista e opiniões pessoais. Não representa conselhos e não reflecte as opiniões do meu empregador.