Ja niiden 6 yleisintä haittaa

Traditionaalisilla sijoitusrahastoilla on monia etuja verrattuna sijoitussalkun rakentamiseen arvopaperi kerrallaan.

Kun ETF:t otettiin käyttöön, ne toivat samat edut uudelle tasolle: alhaisemmat käyttökustannukset, joustava kaupankäynti ja suurempi läpinäkyvyys ovat vain muutamia esimerkkejä.

Etf:illä on kuitenkin myös haittapuolensa, ja tarkkasilmäisen sijoittajan on tärkeää ymmärtää, mihin hänen rahojaan sijoitetaan ja sopiiko se hänen sijoitussuunnitelmaansa.

Transaktiojoustavuus

Kuten aiemmassa artikkelissamme mainitsimme, ETF:iä ostetaan ja myydään tavanomaisina pörssi- ja myyntiaikoina. ETF:n hinnoittelu on jatkuvaa, ja muutokset johtuvat pääasiassa rahaston muodostavien arvopapereiden kohde-etuutena olevan nettoarvon muutoksesta.

Tämä tarkoittaa, että sijoittaja voi helposti hallita salkkuaan. Raha voi liikkua nopeasti, ja muutokset tapahtuvat lähes välittömästi.

Koska ETF-rahastoilla käydään kauppaa kuten osakkeilla, tämä tarkoittaa, että sijoittaja voi antaa limiittitoimeksiantoja ja stop-limit-toimeksiantoja. Voit myös lainata rahaa ostaaksesi ETF-osuuksia markkinoilta.

Salkun täydentäminen ja riskienhallinta

Joskus sijoittajat haluavat nopeasti altistua tietyille sektoreille, toimialoille tai maille, mutta heillä ei ole tarvittavaa asiantuntemusta. Koska ETF-osuuksia on laaja valikoima, sijoittaja voi helposti saada altistumisen haluamalleen segmentille.

Toisaalta sijoittaja voi olla jo ylialtistunut jollekin sektorille. Siksi hän voi shortata sektorikohtaisen ETF:n tai ostaa ETF:n, joka shortsaa sektorin hänen puolestaan.

Matalat kulut

Kaikkien hallinnoitujen rahastojen toimintakulut ovat suuret. Ne ovat yleensä hallinnointipalkkioiden, säilytyskulujen, hallintokulujen, markkinointikulujen jne. summa. Toimintakulut ovat tärkeitä rahaston tuoton ennustamisessa; alhaisemmat kulut merkitsevät yleensä suurempaa tuottoa.

Etf-rahastojen tapauksessa kulut pienenevät, koska asiakaspalveluun liittyvät kulut siirretään välitysyhtiöille, jotka pitävät hallussaan kaupankäynnin kohteena olevia arvopapereita. Kustannukset laskevat entisestään, koska rahaston ei tarvitse laatia tiliotteita yksittäisille sijoittajille; se on välitysliikkeen vastuulla.

Vähäisempien yleiskustannusten ansiosta nämä ETF:n säästöt siirretään yleensä sijoittajille pienempien hallinnointipalkkioiden muodossa.

Matalat välitysyhtiökustannukset

Traditionaaliset sijoitusrahastot voivat periä 4-8 prosentin välityspalkkion myyntikuluista.

Koska ETF:n osuudet voidaan ostaa saman välitysyhtiön kautta kuin yksittäiset osakkeet, peritään vain kertaluonteinen välityspalkkio tapahtumaa kohden. Pitkällä aikavälillä tämä on suuri etu sijoittajille.

Verotuksellinen etu

Etujen pitäminen verollisella tilillä voi johtaa alhaisempiin veroihin kuin jos olisit sijoittanut sijoitusrahastoihin.

Tämä on mahdollista ETF:ien ainutlaatuisen arbitraasijärjestelmän ansiosta.

Esitettäkö, että rahastolla on kaksi koria Microsoftin (MSFT) osakkeita. Toisessa korissa on Microsoftin osake hintaan 30$/osake ja toisessa korissa 25$/osake. Lunastusprosessin aikana rahastonhoitaja voi päättää laskea liikkeeseen edullisen perusosakkeen. Näin mahdolliset realisoitumattomat voitot pienenevät.

Tämä prosessi ei tietenkään ole täydellinen, ja on vaikea päästä eroon kaikista realisoitumattomista voitoista, jotta veroja ei tarvitsisi maksaa lainkaan. Silti tämä prosessi auttaa huomattavasti vähentämään verojen määrää, jonka sijoittaja saattaa maksaa.

ETF:n osingot

Jälleen kerran ETF:n arbitraasijärjestelmä astuu kuvaan mukaan, kun halutaan alentaa maksetuista osingoista maksettavia veroja.

Tällöin jos osinkoa maksavia osakkeita pidetään rahastossa yli 60 päivää, osinkoja verotetaan etuoikeutetulla verokannalla. Näin ollen 60 päivän lähtölaskenta alkaa vasta, kun AP luovuttaa osakkeet vastineeksi luomisyksiköstä (osuuden luomisprosessi).

Loppujen lopuksi verovelvollisilla tileillä luovutusvoitot veloitetaan, mutta sijoittajalla on enemmän joustavuutta päättää, milloin hän ottaa voitot tai tappiot.

Transaktiokustannukset

Vaikka pienen palkkion maksaminen jokaisesta kaupasta on etu, jos sijoittaja ostaa suuren määrän osakkeita, se on myös haitta sijoittajalle, joka sijoittaa kuukausittain tai viikoittain pieniä summia.

Jos olet sijoittaja, joka sijoittaa rahaa usein, on parempi valita sijoitusrahastot, sillä palkkiot nousevat varmasti nopeasti.

Hajonta

ETF-rahastoilla on perinteisten osakkeiden tapaan osto- ja myyntihinta. Kullakin hetkellä spread voi olla suuri, eikä ETF:n päivänsisäinen osakekurssi välttämättä vastaa kohde-etuutena olevien arvopapereiden arvoa.

Hallinnointipalkkiot

Ei kaikissa ETF:issä ole alhaisia hallinnointipalkkioita. Sijoittajien on oltava varovaisia ja katsottava aina kiinnostuksensa kohteena olevan ETF:n kulusuhde.

Perinteinen markkinaindeksi-ETF veloittaa tyypillisesti 0,2 %, mutta kulusuhde voi nousta jopa 1 %:iin tietyissä tuotteissa.

Tämä johtuu todennäköisesti ETF:ien suuresta suosiosta. Enemmän vaihtoehtoja ajoi enemmän kilpailua, ja yritykset käyttävät enemmän rahaa tuotteidensa markkinointiin.

Seurantavirhe

ETF-rahastojen hoitajien on tarkoitus seurata tietyn indeksin kehitystä. On kuitenkin monia tapoja, joilla se voi poiketa mainitusta indeksistä.

Indeksit eivät pidä käteistä, mutta ETF:t pitävät. Siksi on odotettavissa jonkin verran seurantavirhettä. Lisäksi indeksit olettavat, että maksetut osingot sijoitetaan välittömästi uudelleen. Näin ei välttämättä ole ETF:ien kohdalla, mikä vaikeuttaa indeksin seuraamista.

Kompleksisuus ja selvityspäivät

ETF:ejä on vaikea ymmärtää, ja niitä voi olla monessa muussa muodossa, kuten pörssinoteerattuina arvopapereina (Exchange Traded Notes), sijoitusrahastoina (Unit Investment Trusts), valtuussijoitusrahastoina (Grantor Trusts) ja niin edelleen.

On myös tärkeää huomioida se, että selvityspäivämäärä, kun ETF:n osuutta ostetaan, on kolme päivää toimeksiannon antamisen jälkeen. Tämä voi aiheuttaa ongelmia, jos yrität myydä ETF:n ostaaksesi toisen ETF:n samana päivänä. Tililläsi saattaa olla liian vähän rahaa, ja toimeksianto peruuntuu.

Tulosväitteet

Tämä ei ole varsinainen haitta, mutta eri yhtiöt saattavat väittää, että niiden tuotteet tuottavat paremmin kuin muiden yhtiöiden tuotteet, jotka noudattavat samaa indeksiä.

Ei ole mitään syytä, miksi näin voisi käydä. Kaikki yhtiöt valitsevat arvopapereita samoilta rahoitusmarkkinoilta ja niillä on asetetut vertailuarvot. Niihin kaikkiin kohdistuu samat markkinariskit. Jos siis oletetaan, että ETF:n ja sen kilpailijan palkkiot ja sijoitustavoite ovat samat, myös odotetun tuoton pitäisi olla sama.

Johtopäätös

ETF:t eivät sovellu kaikille. Jos päätät sijoittaa niihin, sinulla on nyt enemmän tietoa niiden eduista ja haitoista, mikä antaa sinulle paremmat edellytykset käyttää ETF:iä järkevästi.

Vahingonkorvauslausekkeet: Tämä viesti on puhtaasti henkilökohtaisten näkemysten ja mielipiteiden ilmaus. Se ei edusta neuvoja eikä heijasta työnantajani näkemyksiä.