Et leurs 6 inconvénients les plus courants

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Les fonds communs de placement traditionnels présentent de nombreux avantages par rapport à la constitution d’un portefeuille d’investissement, un titre à la fois.

Lorsque les ETF ont été introduits, ils ont apporté les mêmes avantages à un nouveau niveau, avec des coûts d’exploitation plus bas, une négociation flexible et une plus grande transparence, pour n’en nommer que quelques-uns.

Cependant, les ETF ont aussi leurs inconvénients, et il est important pour l’investisseur avisé de comprendre où son argent est investi et si cela correspond à son plan d’investissement.

Flexibilité de négociation

Comme mentionné dans un article précédent, les ETF sont achetés et vendus pendant les heures normales de marché. La tarification de l’ETF est continue, et les changements sont principalement dus à la variation de la valeur nette d’inventaire sous-jacente des titres constituant le fonds.

Cela signifie qu’un investisseur peut facilement gérer son portefeuille. L’argent peut bouger rapidement et les changements sont effectués presque instantanément.

Puisque les ETF sont négociés comme des actions, cela signifie que l’investisseur peut placer des ordres à cours limité et des ordres stop-limite. Vous pouvez également emprunter de l’argent pour acheter des parts d’ETF sur le marché.

Réalisation de portefeuille et gestion des risques

Parfois, les investisseurs souhaitent s’exposer rapidement à des secteurs, des industries ou des pays spécifiques, tout en n’ayant pas l’expertise requise. Compte tenu de la grande variété de parts d’ETF, un investisseur peut facilement obtenir une exposition dans le segment de son choix.

D’autre part, un investisseur peut déjà être surexposé à un secteur. Il peut donc vendre à découvert un ETF spécifique à un secteur ou acheter un ETF qui vend à découvert un secteur pour lui.

Faibles coûts

Tous les fonds gérés ont des frais de fonctionnement. Ils sont généralement la somme des frais de gestion, des frais de garde, des frais administratifs, des frais de marketing, etc. Les coûts d’exploitation sont importants pour prévoir le rendement d’un fonds ; des coûts plus faibles se traduisent généralement par un rendement plus élevé.

Dans le cas des ETF, les coûts sont réduits puisque les coûts liés au service client sont répercutés sur les sociétés de courtage qui détiennent les titres négociés. Les coûts sont encore réduits puisque le fonds n’a pas à produire de relevés à l’investisseur individuel ; cette responsabilité incombe à la société de courtage.

Avec moins de frais généraux, ces économies pour l’ETF sont généralement transmises à l’investisseur sous la forme de frais de gestion moins élevés.

Faible coût des sociétés de courtage

Les fonds communs de placement traditionnels peuvent facturer une commission de 4 à 8 % sur les frais d’acquisition.

Puisque les parts d’ETF peuvent être achetées par la même société de courtage que les actions individuelles, seule une commission unique est facturée par transaction. À long terme, c’est un gros avantage pour les investisseurs.

Avantage fiscal

Détenir des ETF dans un compte imposable peut conduire à des impôts plus faibles que si vous étiez investi dans des fonds communs de placement.

Cela est possible grâce au système d’arbitrage unique des ETF.

Supposons qu’un fonds possède deux paniers d’actions Microsoft (MSFT). Un panier est composé d’actions Microsoft à 30$/action, tandis que l’autre panier est à 25$/action. Au cours du processus de rachat, le gestionnaire du fonds peut décider d’émettre l’action de base à faible coût. De cette façon, les gains non réalisés sont réduits.

Bien sûr, ce processus n’est pas parfait et il est difficile de se débarrasser de tous les gains non réalisés pour ne pas payer d’impôts du tout. Malgré tout, ce processus aide grandement à réduire le montant des impôts qu’un investisseur pourrait payer.

Dividendes des ETF

Encore, le système d’arbitrage des ETF entre en jeu pour réduire les impôts sur les dividendes versés.

Dans ce cas, si les actions donnant droit à des dividendes sont détenues pendant plus de 60 jours dans le fonds, les dividendes sont imposés à un taux privilégié. Ainsi, le compte à rebours de 60 jours ne commence que lorsque le PA retourne les actions en échange d’une unité de création (processus de création d’actions).

Au final, les gains en capital dans les comptes imposables seront facturés, mais l’investisseur a plus de flexibilité pour décider du moment de ses gains ou de ses pertes.

Coûts de transaction

Si le fait de payer une petite commission pour chaque transaction est un avantage si l’investisseur achète une grande somme d’actions, c’est aussi un inconvénient pour l’investisseur qui apporte de petites sommes d’argent chaque mois ou chaque semaine.

Si vous êtes un investisseur qui apporte souvent de l’argent, il est préférable d’opter pour des fonds communs de placement, car les commissions s’additionneront certainement rapidement.

Spread

Les ETF, comme les actions traditionnelles, ont un cours acheteur et un cours vendeur. À tout moment, l’écart peut être important, et le cours intrajournalier de l’action du FNB peut ne pas correspondre à la valeur des titres sous-jacents.

Frais de gestion

Les FNB n’ont pas tous des frais de gestion peu élevés. Les investisseurs doivent être prudents et toujours regarder le ratio de dépenses d’un ETF qui les intéresse.

L’ETF traditionnel sur indice de marché facturera généralement 0,2 %, mais les ratios de dépenses peuvent aller jusqu’à 1 % pour certains produits.

Cela est probablement dû à la grande popularité des ETF. Plus d’options ont conduit à plus de concurrence, et les entreprises dépensent plus d’argent pour commercialiser leurs produits.

Erreur de suivi

Les gestionnaires d’ETF sont censés suivre la performance d’un indice particulier. Cependant, il existe de nombreuses façons de s’écarter dudit indice.

Les indices ne détiennent pas de liquidités, mais les ETF le font. Par conséquent, il faut s’attendre à une certaine erreur de suivi. De plus, les indices supposent que les dividendes versés sont réinvestis immédiatement. Ce n’est pas nécessairement le cas pour les FNB, ce qui rend le suivi d’un indice plus difficile.

Complexité et dates de règlement

Les FNB sont difficiles à comprendre et ils peuvent se présenter sous de nombreuses autres saveurs, comme les billets négociés en bourse, les fonds d’investissement unitaires, les fiducies de concédant, etc.

De plus, il est important de noter que la date de règlement lors de l’achat d’une part de FNB est de trois jours après que l’ordre a été placé. Cela peut causer des problèmes si vous essayez de vendre un ETF pour acheter un autre ETF le même jour. Votre compte peut être à court d’argent, et l’ordre sera annulé.

Demandes de performance

Ce n’est pas un réel inconvénient, mais différentes sociétés peuvent prétendre que leurs produits surpasseront les produits d’autres sociétés qui suivent le même indice.

Il n’y a aucune raison pour que cela se produise. Toutes les sociétés choisissent des titres sur les mêmes marchés financiers et ont établi des points de référence. Elles sont toutes soumises aux mêmes risques de marché. Par conséquent, en supposant que les frais et l’objectif de placement d’un ETF et de son concurrent sont les mêmes, le rendement attendu devrait également être le même.

Conclusion

Les ETF ne conviennent pas à tout le monde. Si vous choisissez d’y investir, vous avez maintenant plus de connaissances sur les avantages et les inconvénients, ce qui vous met dans une meilleure position pour utiliser les ETF de manière raisonnable.

Disclaimers : ce post est purement l’expression de points de vue et d’opinions personnels. Il ne constitue pas un conseil et ne reflète pas le point de vue de mon employeur.