och de sex vanligaste nackdelarna

Traditionella värdepappersfonder har många fördelar jämfört med att bygga upp en investeringsportfölj ett värdepapper i taget.

När ETF:er introducerades tog de samma fördelar till en ny nivå, med lägre driftskostnader, flexibel handel och större transparens för att bara nämna några.

Hur som helst har ETF:er också sina nackdelar, och det är viktigt för den skarpsinniga investeraren att förstå var deras pengar är investerade och om det passar deras investeringsplan.

Flexibilitet i handeln

Som nämnts i en tidigare artikel köps och säljs ETF:er under normala marknadstider. Prissättningen av ETF:er är kontinuerlig och förändringarna beror främst på förändringen i det underliggande nettotillgångsvärdet för de värdepapper som utgör fonden.

Detta innebär att en investerare enkelt kan hantera sin portfölj. Pengar kan röra sig snabbt och förändringar görs nästan omedelbart.

Då ETF:er handlas som aktier innebär detta att investeraren kan placera limitorder och stop-limit-order. Man kan också låna pengar för att köpa ETF-aktier på marknaden.

Portföljkomplettering och riskhantering

Ibland vill investerare snabbt få exponering mot specifika sektorer, branscher eller länder, samtidigt som de inte har den expertis som krävs. Med tanke på det stora utbudet av ETF-andelar kan en investerare lätt få exponering i det segment som han eller hon önskar.

Å andra sidan kan en investerare redan vara överexponerad för en sektor. Därför kan de blankat en sektorspecifik ETF eller köpa en ETF som blankar en sektor åt dem.

Låga kostnader

Alla förvaltade fonder har driftskostnader. De är vanligtvis summan av förvaltningsavgifter, förvaringskostnader, administrativa kostnader, marknadsföringskostnader osv. Driftskostnaderna är viktiga för att prognostisera en fonds avkastning; lägre kostnader brukar översättas till högre avkastning.

I fallet med ETF:er minskar kostnaderna eftersom kundservicerelaterade kostnader överförs på de mäklarfirmor som innehar de handlade värdepapperen. Kostnaderna sänks ytterligare eftersom fonden inte behöver ta fram utlåtanden till den enskilde investeraren; det är mäklarfirmans ansvar.

Med mindre omkostnader förs dessa besparingar för ETF vanligtvis vidare till investeraren i form av lägre förvaltningsavgifter.

Låga kostnader för mäklarfirmor

Traditionella värdepappersfonder kan ta ut en provision på mellan 4 och 8 procent på försäljningsavgifterna.

Då ETF-aktier kan köpas via samma mäklarfirma som enskilda aktier, tas endast en engångsprovision ut per transaktion. På lång sikt är detta en stor fördel för investerare.

Skattefördel

Hålla ETF:er på ett skattepliktigt konto kan leda till lägre skatter än om du hade investerat i värdepappersfonder.

Detta är möjligt på grund av det unika skiljedomssystem som finns i ETF:er.

Antag att en fond har två korgar med aktier i Microsoft (MSFT). Den ena korgen är Microsoft-aktier till 30$/aktie, medan den andra korgen är till 25$/aktie. Under inlösenprocessen kan fondförvaltaren besluta att emittera den billiga basaktien. På så sätt sänks eventuella orealiserade vinster.

Självklart är denna process inte perfekt och det är svårt att bli av med alla orealiserade vinster för att inte betala skatt alls. Ändå bidrar denna process i hög grad till att minska det skattebelopp som en investerare kan komma att betala.

ETF-utdelningar

Även här kommer ETF:s skiljedomssystem in i bilden för att sänka skatten på utbetalda utdelningar.

Om de utdelningsgrundande aktierna hålls i fonden i mer än 60 dagar, beskattas utdelningarna i det här fallet till en förmånlig skattesats. Således börjar nedräkningen av 60 dagar först när AP omsätter aktier i utbyte mot en skapande enhet (processen för skapande av andelar).

I slutändan kommer kapitalvinster i skattepliktiga konton att debiteras, men investeraren har större flexibilitet när det gäller att bestämma när vinster eller förluster ska tas ut.

Handelskostnader

Och även om det är en fördel att betala en liten provision för varje handel om investeraren köper en stor summa aktier, är det också en nackdel för investeraren som bidrar med små belopp varje månad eller vecka.

Om du är en investerare som bidrar med pengar ofta är det bättre att välja värdepappersfonder, eftersom provisioner säkert kommer att adderas snabbt.

Spread

ETF:er har, liksom traditionella aktier, ett köp- och säljpris. Vid varje given tidpunkt kan spridningen vara stor, och ETF-aktiepriset inom dagen kanske inte motsvarar värdet på de underliggande värdepapperen.

Förvaltningsavgifter

Inte alla ETF:er har låga förvaltningsavgifter. Investerare måste vara försiktiga och alltid titta på kostnadsförhållandet för en ETF som de är intresserade av.

Den traditionella ETF:en för marknadsindex debiterar vanligtvis 0,2 %, men kostnadsförhållandena kan stiga upp till 1 % för vissa produkter.

Detta beror förmodligen på ETF:ernas stora popularitet. Fler alternativ drev mer konkurrens, och företagen spenderar mer pengar på att marknadsföra sina produkter.

Spårningsfel

ETF-förvaltare ska följa utvecklingen för ett visst index. Det finns dock många sätt på vilka det kan avvika för det nämnda indexet.

Index håller inte kontanter, men ETF:er gör det. Därför måste man förvänta sig ett visst spårningsfel. Dessutom förutsätter index att utdelningar som betalas ut återinvesteras omedelbart. Detta är inte nödvändigtvis fallet för ETF:er, vilket gör det svårare att följa ett index.

Komplexitet och avvecklingsdatum

ETF:er är svåra att förstå och de kan finnas i många andra varianter, t.ex. börshandlade obligationer, unit investment trusts, grantor trusts etc.

Det är också viktigt att notera att avvecklingsdatumet vid köp av en ETF-aktie är tre dagar efter att ordern har lagts. Detta kan orsaka problem om du försöker sälja en ETF för att köpa en annan ETF samma dag. Ditt konto kan vara kort på pengar och ordern kommer att annulleras.

Påståenden om prestanda

Det här är ingen riktig nackdel, men olika företag kan hävda att deras produkter kommer att prestera bättre än andra företags produkter som följer samma index.

Det finns ingen anledning till att det skulle hända. Alla företag väljer värdepapper från samma finansmarknader och har fastställda riktmärken. De är alla utsatta för samma marknadsrisker. Om man antar att avgiften och investeringsmålet för en ETF och dess konkurrent är detsamma bör därför den förväntade avkastningen också vara densamma.

Slutsats

ETF:er lämpar sig inte för alla. Om du väljer att investera i dem har du nu mer kunskap om för- och nackdelar, vilket gör att du har bättre förutsättningar att använda ETF:er på ett förnuftigt sätt.

Disclaimers: Det här inlägget är ett rent uttryck för personliga åsikter och synpunkter. Det utgör inte rådgivning och återspeglar inte min arbetsgivares åsikter.