A jejich 6 nejčastějších nevýhod

.

Tradiční podílové fondy mají oproti budování investičního portfolia po jednotlivých cenných papírech mnoho výhod.

Když byly zavedeny ETF, přinesly stejné výhody na novou úroveň, například nižší provozní náklady, flexibilní obchodování a větší transparentnost.

Mají však i své nevýhody a pro bystrého investora je důležité pochopit, kam jsou jeho peníze investovány a zda odpovídají jeho investičnímu plánu.

Flexibilita obchodování

Jak bylo zmíněno v předchozím článku, ETF se nakupují a prodávají během běžných tržních hodin. Cena ETF je průběžná a změny jsou způsobeny především změnou čisté hodnoty podkladových aktiv cenných papírů tvořících fond.

To znamená, že investor může snadno spravovat své portfolio. Peníze se mohou pohybovat rychle a změny jsou prováděny téměř okamžitě.

Protože se s ETF obchoduje jako s akciemi, znamená to, že investor může zadávat limitní příkazy a stop-limity. Můžete si také půjčit peníze na nákup akcií ETF na trhu.

Plnění portfolia a řízení rizik

Někdy si investoři přejí rychle získat expozici v určitých sektorech, odvětvích nebo zemích, přičemž nemají potřebné odborné znalosti. Vzhledem k široké nabídce akcií ETF může investor snadno získat expozici v segmentu, který si vybere.

Na druhé straně může být investor v určitém odvětví již příliš exponován. Proto může shortovat sektorový ETF nebo koupit ETF, který za něj sektor shortuje.

Nízké náklady

Všechny spravované fondy mají provozní náklady. Ty jsou obvykle součtem poplatků za správu, nákladů na úschovu, administrativních nákladů, marketingových nákladů atd. Provozní náklady jsou důležité při prognóze výnosu fondu; nižší náklady obvykle znamenají vyšší výnos.

V případě ETF jsou náklady nižší, protože náklady spojené se službami klientům jsou přeneseny na makléřské společnosti, které drží obchodované cenné papíry. Náklady se dále snižují, protože fond nemusí vypracovávat výpisy pro jednotlivé investory; to je povinností makléřské firmy.

S menšími režijními náklady se tyto úspory u ETF obvykle přenášejí na investora v podobě nižších poplatků za správu.

Nízké náklady makléřské firmy

Tradiční podílové fondy si mohou účtovat provizi ve výši 4 až 8 procent z prodejní zátěže.

Protože akcie ETF lze nakupovat prostřednictvím stejné makléřské firmy jako jednotlivé akcie, je účtována pouze jednorázová provize za transakci. Z dlouhodobého hlediska je to pro investory velká výhoda.

Daňová výhoda

Držení ETF na zdanitelném účtu může vést k nižším daním, než kdybyste investovali do podílových fondů.

To je možné díky jedinečnému systému arbitráže v ETF.

Předpokládejme, že fond má dva koše akcií společnosti Microsoft (MSFT). V jednom koši jsou akcie společnosti Microsoft za 30 USD/akcii, zatímco druhý koš je za 25 USD/akcii. Během procesu zpětného odkupu může správce fondu rozhodnout o vydání nízkonákladové základní akcie. Tímto způsobem se sníží veškeré nerealizované zisky.

Tento proces samozřejmě není dokonalý a je těžké zbavit se všech nerealizovaných zisků, aby se vůbec neplatily daně. Přesto tento proces výrazně pomáhá snížit výši daní, které by investor mohl zaplatit.

Dividendy ETF

Znovu vstupuje do hry arbitrážní systém ETF pro snížení daní z vyplácených dividend.

V tomto případě, pokud jsou akcie vyplácející dividendy drženy ve fondu déle než 60 dní, jsou dividendy zdaněny zvýhodněnou sazbou. Odpočet 60 dnů tedy začíná až ve chvíli, kdy AP odevzdá akcie výměnou za podílovou jednotku (proces tvorby podílu).

Koneckonců kapitálové zisky na zdanitelných účtech budou zdaněny, ale investor má větší flexibilitu při rozhodování o tom, kdy uplatní zisky nebo ztráty.

Náklady na obchodování

Placení malé provize za každý obchod je sice výhodou, pokud investor nakupuje velké množství akcií, ale zároveň nevýhodou pro investora, který přispívá malými částkami každý měsíc nebo týden.

Jste-li investorem, který přispívá penězi často, je lepší zvolit podílové fondy, protože provize se jistě rychle nasčítají.

Spread

ETF mají stejně jako tradiční akcie nákupní a prodejní cenu. V daném okamžiku může být rozpětí velké a vnitrodenní cena akcií ETF nemusí odpovídat hodnotě podkladových cenných papírů.

Poplatky za správu

Ne všechny ETF mají nízké poplatky za správu. Investoři musí být opatrní a vždy se podívat na nákladový poměr ETF, o který mají zájem.

Tradiční tržní indexový ETF si obvykle účtuje 0,2 %, ale nákladový poměr může u některých produktů dosáhnout až 1 %.

To je pravděpodobně způsobeno vysokou popularitou ETF. Více možností způsobilo větší konkurenci a firmy vynakládají více peněz na marketing svých produktů.

Chybné sledování

Manažeři ETF mají sledovat výkonnost určitého indexu. Existuje však mnoho způsobů, jak se může od zmíněného indexu odchýlit.

Indexy nedrží hotovost, ale ETF ano. Proto je třeba počítat s určitou chybou sledování. Indexy také předpokládají, že vyplacené dividendy jsou okamžitě reinvestovány. U ETF tomu tak nutně být nemusí, což ztěžuje sledování indexu.

Složitost a data vypořádání

ETF jsou obtížně srozumitelné a mohou mít mnoho dalších podob, například burzovně obchodované dluhopisy, podílové investiční fondy, grantor trusty atd.

Také je důležité si uvědomit, že datum vypořádání při nákupu akcie ETF je tři dny po podání pokynu. To může způsobit problémy, pokud se pokusíte prodat ETF a koupit jiný ETF ve stejný den. Na vašem účtu mohou chybět peníze a příkaz bude zrušen.

Tvrzení o výkonnosti

Není to skutečná nevýhoda, ale různé společnosti mohou tvrdit, že jejich produkty překonají produkty jiných společností, které sledují stejný index.

Není důvod, aby se tak stalo. Všechny společnosti si vybírají cenné papíry ze stejných finančních trhů a mají stanovené referenční hodnoty. Všechny podléhají stejným tržním rizikům. Proto za předpokladu, že poplatky a investiční cíl a ETF a jeho konkurenta jsou stejné, měl by být stejný i očekávaný výnos.

Závěr

ETF nejsou vhodné pro každého. Pokud se rozhodnete do nich investovat, máte nyní více znalostí o jejich výhodách a nevýhodách, což vám dává lepší předpoklady k rozumnému využívání ETF.

Odmítnutí odpovědnosti: Tento příspěvek je čistě vyjádřením osobních názorů a stanovisek. Nepředstavuje radu a neodráží názory mého zaměstnavatele.