Y sus 6 inconvenientes más comunes

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Los fondos de inversión tradicionales tienen muchas ventajas respecto a la construcción de una cartera de inversión valor a valor.

Cuando se introdujeron los ETF, aportaron las mismas ventajas a un nuevo nivel, con menores costes operativos, flexibilidad de negociación y mayor transparencia, por nombrar sólo algunas.

Sin embargo, los ETF también tienen sus inconvenientes, y es importante que el inversor astuto entienda dónde se invierte su dinero y si se ajusta a su plan de inversión.

Flexibilidad de negociación

Como se mencionó en un artículo anterior, los ETF se compran y se venden durante las horas normales del mercado. El precio de los ETF es continuo, y los cambios se deben principalmente a la variación del valor liquidativo subyacente de los valores que constituyen el fondo.

Esto significa que un inversor puede gestionar fácilmente su cartera. El dinero puede moverse rápidamente y los cambios se realizan casi instantáneamente.

Dado que los ETF se negocian como las acciones, esto significa que el inversor puede colocar órdenes con límite y órdenes con límite. También puede pedir dinero prestado para comprar acciones de ETF en el mercado.

Completar la cartera y gestionar el riesgo

A veces, los inversores desean obtener rápidamente una exposición a sectores, industrias o países específicos, aunque no tengan los conocimientos necesarios. Dada la gran variedad de acciones de los ETF, un inversor puede obtener fácilmente exposición en el segmento que desee.

Por otra parte, un inversor puede estar ya sobreexpuesto a un sector. Por lo tanto, puede ponerse en corto en un ETF específico del sector o comprar un ETF que se ponga en corto en un sector por ellos.

Costes bajos

Todos los fondos gestionados tienen gastos de funcionamiento. Suelen ser la suma de las comisiones de gestión, los costes de custodia, los gastos administrativos, los gastos de comercialización, etc. Los costes de explotación son importantes a la hora de prever la rentabilidad de un fondo; unos costes más bajos suelen traducirse en una mayor rentabilidad.

En el caso de los ETFs, los costes se reducen ya que los costes relacionados con el servicio al cliente se trasladan a las empresas de intermediación que mantienen los valores negociados. Los costes se reducen aún más, ya que el fondo no tiene que elaborar extractos para el inversor individual; eso es responsabilidad de la empresa de corretaje.

Con menos gastos generales, estos ahorros para los ETF suelen repercutirse en el inversor en forma de menores comisiones de gestión.

Bajos costes de la empresa de corretaje

Los fondos de inversión tradicionales pueden cobrar una comisión de entre el 4% y el 8% sobre las cargas de venta.

Como las acciones de los ETF pueden comprarse a través de la misma empresa de corretaje que las acciones individuales, sólo se cobra una comisión única por transacción. A largo plazo, esto supone una gran ventaja para los inversores.

Ventaja fiscal

Tener ETFs en una cuenta sujeta a impuestos puede suponer una reducción de los mismos que si se invirtiera en fondos de inversión.

Esto es posible gracias al sistema único de arbitraje de los ETFs.

Supongamos que un fondo tiene dos cestas de acciones de Microsoft (MSFT). Una cesta es de acciones de Microsoft a 30$/acción, mientras que la otra cesta está a 25$/acción. Durante el proceso de reembolso, el gestor del fondo puede decidir emitir la acción base de bajo coste. De este modo, se reducen las ganancias no realizadas.

Por supuesto, este proceso no es perfecto y es difícil deshacerse de todas las ganancias no realizadas para no pagar impuestos. Aun así, este proceso ayuda en gran medida a reducir la cantidad de impuestos que un inversor podría pagar.

Dividendos del ETF

De nuevo, el sistema de arbitraje del ETF entra en juego para reducir los impuestos sobre los dividendos pagados.

En este caso, si las acciones que pagan dividendos se mantienen durante más de 60 días en el fondo, los dividendos se gravan a un tipo preferente. Así, el cómputo de los 60 días sólo comienza cuando el PA entrega las acciones a cambio de una unidad de creación (proceso de creación de acciones).

Al final, las plusvalías en las cuentas sujetas a impuestos se cobrarán, pero el inversor tiene más flexibilidad para decidir cuándo tomar las ganancias o las pérdidas.

Costes de negociación

Aunque pagar una pequeña comisión por cada operación es una ventaja si el inversor compra una gran suma de acciones, también es una desventaja para el inversor que aporta pequeñas cantidades de dinero cada mes o semana.

Si usted es un inversor que aporta dinero a menudo, es mejor optar por los fondos de inversión, ya que las comisiones ciertamente se acumulan rápidamente.

Spread

Los ETF, al igual que las acciones tradicionales, tienen un precio de compra y un precio de venta. En un momento dado, el diferencial puede ser grande, y el precio intradía de la acción del ETF puede no corresponder al valor de los valores subyacentes.

Comisiones de gestión

No todos los ETF tienen comisiones de gestión bajas. Los inversores deben tener cuidado y fijarse siempre en el coeficiente de gastos de un ETF en el que estén interesados.

El ETF de índice de mercado tradicional suele cobrar un 0,2%, pero los coeficientes de gastos pueden llegar al 1% en el caso de determinados productos.

Esto se debe probablemente a la gran popularidad de los ETF. Más opciones impulsaron una mayor competencia, y las empresas gastan más dinero en la comercialización de sus productos.

Error de seguimiento

Los gestores de ETFs se supone que siguen el rendimiento de un índice concreto. Sin embargo, hay muchas formas en las que puede desviarse de dicho índice.

Los índices no tienen efectivo, pero los ETF sí. Por lo tanto, hay que esperar algún error de seguimiento. Además, los índices asumen que los dividendos pagados se reinvierten inmediatamente. Este no es necesariamente el caso de los ETF, lo que hace que el seguimiento de un índice sea más difícil.

Complejidad y fechas de liquidación

Los ETF son difíciles de entender y pueden venir en muchos otros sabores, como notas cotizadas, fondos de inversión unitarios, fideicomisos otorgantes, etc.

También es importante tener en cuenta que la fecha de liquidación al comprar una acción de ETF es tres días después de la orden. Esto puede causar problemas si usted trata de vender un ETF para comprar otro ETF en el mismo día. Su cuenta puede quedarse sin dinero y la orden será cancelada.

Declaraciones de rendimiento

Esto no es una desventaja real, pero diferentes empresas pueden afirmar que sus productos superarán a los productos de otras empresas que siguen el mismo índice.

No hay ninguna razón para que eso ocurra. Todas las empresas eligen valores de los mismos mercados financieros y han establecido puntos de referencia. Todas están sujetas a los mismos riesgos de mercado. Por lo tanto, suponiendo que la comisión y el objetivo de inversión de un ETF y de su competidor sean los mismos, la rentabilidad esperada también debería ser la misma.

Conclusión

Los ETF no son adecuados para todo el mundo. Si decide invertir en ellos, ahora tiene más conocimientos sobre las ventajas y desventajas, lo que le sitúa en una mejor posición para utilizar los ETF con sensatez.

Discursos: este post es puramente una expresión de puntos de vista y opiniones personales. No representa un asesoramiento y no refleja las opiniones de mi empleador.