Em 1983, os lendários comerciantes de mercadorias Richard Dennis e William Eckhardt fizeram a experiência da tartaruga para provar que qualquer um podia ser ensinado a negociar. Usando o seu próprio dinheiro e os seus próprios principiantes no comércio, como é que o experimento se saiu?

A Experiência da Tartaruga

No início dos anos 80, Dennis foi amplamente reconhecido no mundo do comércio como um sucesso esmagador. Ele tinha transformado uma aposta inicial de menos de $5.000 em mais de $100 milhões. Ele e seu sócio, Eckhardt, tinham discussões frequentes sobre o sucesso deles. Dennis acreditava que qualquer um poderia ser ensinado a negociar nos mercados futuros, enquanto Eckhardt contrapunha que Dennis tinha um dom especial que lhe permitia lucrar com a negociação.

A experiência foi montada por Dennis para finalmente resolver este debate. Dennis encontraria um grupo de pessoas para ensinar suas regras, e então as faria negociar com dinheiro real. Dennis acreditava tão fortemente nas suas ideias que na realidade daria aos negociadores o seu próprio dinheiro para negociar. O treinamento duraria duas semanas e poderia ser repetido várias vezes. Ele chamou seus alunos de “tartarugas” depois de relembrar as fazendas de tartarugas que ele havia visitado em Singapura e decidir que ele poderia cultivar comerciantes tão rápida e eficientemente quanto as tartarugas cultivadas em fazendas.

Encontrar as Tartarugas

Para resolver a aposta, Dennis colocou um anúncio no The Wall Street Journal, e milhares aplicaram-se para aprender a negociar aos pés de mestres amplamente reconhecidos no mundo do comércio de mercadorias. Apenas 14 traders conseguiriam através do primeiro programa “Tartaruga”. Ninguém conhece o critério exato que Dennis usou, mas o processo incluiu uma série de perguntas verdadeiras ou falsas; algumas das quais você pode encontrar abaixo:

1. O grande dinheiro na negociação é feito quando se pode ficar muito tempo em baixa após uma grande tendência de baixa.
2. Não é útil observar cada cotação nos mercados que se negocia.
3. As opiniões dos outros sobre o mercado são boas de se seguir.
4. Se alguém tem $10.000 para arriscar, deve arriscar $2.500 em cada negociação.
5. No início deve saber exatamente onde liquidar se uma perda ocorrer.

Para o registro, de acordo com o método Turtle, 1 e 3 são falsos; 2, 4, e 5 são verdadeiros.

As Regras

Tartarugas foram ensinadas muito especificamente como implementar uma estratégia de acompanhamento de tendências. A idéia é que a “tendência é sua amiga”, então você deve comprar futuros que se desdobram para o lado bom das negociações e vender breaknside breakside curto. Na prática, isto significa, por exemplo, comprar novos máximos de quatro semanas como um sinal de entrada. A figura 1 mostra uma estratégia típica de negociação de tartarugas.

Figure 1: Comprar prata usando uma quebra de 40 dias levou a uma negociação altamente lucrativa em novembro de 1979

Source: Genesis Trade Navigator

Esta troca foi iniciada com uma nova alta de 40 dias. O sinal de saída foi um fechamento abaixo dos 20 dias de baixa. Os parâmetros exatos usados por Dennis foram mantidos em segredo por muitos anos, e agora são protegidos por vários direitos autorais. Em “The Complete TurtleTrader: The Legend, the Lessons, the Results” (2007), o autor Michael Covel oferece algumas ideias sobre as regras específicas:

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• Leia a preços em vez de confiar na informação da televisão ou comentadores de jornais para tomar as suas decisões de negociação.
• Disponha alguma flexibilidade na definição dos parâmetros para os seus sinais de compra e venda. Teste parâmetros diferentes para mercados diferentes para descobrir o que funciona melhor do seu ponto de vista pessoal.
• Planeie a sua saída enquanto planeia a sua entrada. Saiba quando você terá lucros e quando você cortará perdas.
• Utilize o intervalo médio verdadeiro para calcular a volatilidade e use-o para variar o tamanho de sua posição. Tome posições maiores em mercados menos voláteis e reduza sua exposição aos mercados mais voláteis.
• Não arrisque mais de 2% de sua conta em uma única operação.
• Se você quiser fazer grandes retornos, você precisa ficar confortável com grandes drawdowns.

Funcionou?

De acordo com a antiga tartaruga Russell Sands, como um grupo, as duas classes de tartarugas Dennis treinadas pessoalmente ganharam mais de $175 milhões em apenas cinco anos. Dennis provou, sem dúvida, que os iniciantes podem aprender a negociar com sucesso. Sands afirma que o sistema ainda funciona bem e disse que se você começasse com $10.000 no início de 2007 e seguisse as regras originais da tartaruga, você teria terminado o ano com $25.000.

Aven sem a ajuda de Dennis, os indivíduos podem aplicar as regras básicas de comércio de tartaruga às suas próprias negociações. A idéia geral é comprar breakouts e fechar a troca quando os preços começam a se consolidar ou reverter. As negociações curtas devem ser feitas de acordo com os mesmos princípios sob este sistema porque um mercado experimenta tanto as tendências de alta como as de baixa. Enquanto qualquer período de tempo pode ser usado para o sinal de entrada, o sinal de saída precisa ser significativamente mais curto a fim de maximizar negociações lucrativas.

Apesar dos seus grandes sucessos, no entanto, o lado negativo das negociações de tartaruga é pelo menos tão grande quanto o lado positivo. Drawdowns devem ser esperados com qualquer sistema de trading, mas tendem a ser especialmente profundos com estratégias que seguem as tendências. Isto deve-se, pelo menos em parte, ao facto de que a maioria das rupturas tendem a ser movimentos falsos, resultando em um grande número de perdas. No final, os praticantes dizem esperar estar correctos 40-50% do tempo e estar prontos para grandes drawdowns.

O resultado final

A história de como um grupo de não negociadores aprendeu a negociar para grandes lucros é uma das grandes lendas do mercado de acções. É também uma grande lição de como aderir a um conjunto específico de critérios comprovados pode ajudar os negociadores a realizar maiores retornos. Neste caso, no entanto, os resultados estão perto de atirar uma moeda ao ar, portanto cabe a você decidir se esta estratégia é para você.