Foi um ano de medo para muitos americanos: A pior pandemia global em um século tirou mais de 300.000 vidas, atingiu a economia dos EUA e impulsionou a bolsa de valores para o colapso mais rápido da história.

Mas os mercados têm desde então encenado uma reviravolta espantosa e recuperado recordes, desafiando os que dizem a desgraça, apesar de um pano de fundo de perdas históricas de empregos, falências e lucros corporativos encolhidos. O mercado foi impulsionado pelas ações da Big Tech, enquanto trilhões de dólares em estímulo da Reserva Federal e do Congresso apoiaram uma economia dominada pela recessão.

Então, enquanto o número de mortes na COVID-19 é espantoso, o mercado de ações está dizendo aos americanos para serem otimistas sobre 2021, dizem os especialistas.

Por quê? Espera-se que a economia continue a recuperar com uma vacina a caminho. E os profissionais de Wall Street esperam outro bom ano para os investidores.

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Esse tipo de optimismo era difícil de imaginar depois de triliões de dólares em valor de mercado terem sido dizimados em Março, quando as acções caíram 34% ao mês depois de atingirem máximos recordes. Mas o crash da cabeça também deixou os investidores com ações batidas a preços de barganha.

“O mercado de ações é o único lugar onde as coisas vão à venda e as pessoas saem gritando”, diz Ryan Detrick, estrategista chefe de mercado da LPL Financial, uma corretora de valores independente. “Agora que estamos de volta aos recordes, é um duro lembrete para as pessoas que o mercado de ações é um mecanismo voltado para o futuro e vê melhores tempos pela frente”

Caça às pechinchas

Jimmy J. Tran, 40, é um daqueles americanos que saltaram para a oportunidade de apanhar ações na baixa após aprenderem com os erros do passado.

No seguimento do rescaldo da Grande Recessão, ele foi sobrecarregado com dívidas de estudantes do seu programa de MBA. Foi um momento assustador para ele, diz ele, porque estava preocupado em conseguir pagar as contas depois que sua oferta de emprego foi adiada por cinco meses.

Após essa experiência, ele estava em uma missão para se tornar financeiramente independente. Ao longo da última década, ele começou a cortar nos seus empréstimos estudantis e começou a investir mais em imóveis para aumentar a sua riqueza pessoal.

Quando a pandemia atingiu a primavera, ele foi demitido de seu emprego em uma empresa imobiliária comercial. Ele decidiu perseguir outras paixões. Agora, Tran é um investidor a tempo inteiro e proprietário de pequenos negócios na Code Ninjas em Dallas, uma franquia de código que será aberta no início de 2021, onde as crianças aprendem habilidades STEM.

“Meu conselho para qualquer pessoa que trabalhe na América corporativa é que sempre tenha outros interesses ou casais que possam perseguir se de repente não tiverem um emprego”, diz Tran, que usou a queda do mercado no início deste ano como uma oportunidade de maximizar suas contribuições ao IRA para si e sua esposa em 2019 e 2020.

“Eu estava me preparando, economizando, investindo por anos para acumular um ovo de ninho”, diz Tran. “A chave é manter o seu balanço pessoal forte para que você esteja em condições de investir quando o mercado implodir”. Quando os preços estão baixos, compre mais”

Mercados de touro amados

Nem todos puderam aproveitar a queda do mercado durante a recuperação econômica, o que ampliou a divisão entre os que têm e os que não têm. Alguns permanecem temerosos sobre a trajetória da economia, já que o desemprego permanece historicamente elevado e os casos de COVID-19 se encaminham para o inverno, ameaçando novos fechamentos de negócios.

Pouca, a expansão econômica que começou no verão pode ter anos para correr, dizem os especialistas, e que tipicamente alimenta mais ganhos de estoque, ajudados em parte pelo forte crescimento do lucro corporativo. A duração das expansões tem em média 5,3 anos, de acordo com a LPL Financial, que antecipa uma recuperação mais gradual à frente, depois que as ações voltaram a cair este ano, após a forte liquidação em março.

Etapas iniciais de um mercado de touros

A primeira fase deste mercado de touros, que tipicamente proporciona os retornos mais fortes, é provável que tenha terminado, dizem os especialistas. Na fase seguinte, a SunTrust Private Wealth Management espera retornos positivos, mas moderados, sustentados pela melhoria da economia e por uma recuperação dos lucros corporativos. O mercado médio de bull market ganhou 179% cumulativamente e durou quase seis anos, contra o aumento atual de cerca de 65% nos últimos nove meses, segundo a empresa.

A fase atual da recuperação, de certa forma, reflete a atitude pessimista dos investidores em 2009 e 2010, após as consequências da Grande Recessão, segundo Michael Antonelli, estrategista de mercado da Baird, uma empresa de serviços financeiros. No curto prazo, é difícil para as pessoas entenderem que o mercado é influenciado pela melhora das coisas nos próximos seis a 12 meses, não pelas manchetes negativas diárias, disse ele.

“Depois de passar por um trauma financeiro como uma queda na bolsa de valores, uma recessão ou alto desemprego, muitas pessoas ficam presas na mentalidade de que as coisas não são tão boas quanto a bolsa de valores pensa, então elas esperam pela claridade antes de investir”, diz Antonelli. “Preocupa-me que as pessoas estejam voltando a cair nessa mentalidade agora”

Saúde e bem-estar à frente das finanças

A pandemia tem colocado mais atenção na saúde dos americanos às custas da sua estabilidade financeira, de acordo com um novo estudo. Isso ameaça impedir as famílias de construir seus ovos de ninho nos estágios iniciais de um novo mercado de touro, um período crítico para os investidores de longo prazo que procuram impulsionar os fundos de aposentadoria.

Apenas 13% dos americanos estão incluindo planejamento financeiro como resolução em 2021 – um mínimo de 11 anos, de acordo com o Estudo Anual de Resoluções do Ano Novo realizado pela Allianz Life Insurance Company of North America. Mais da metade dos americanos dizem que a saúde e o bem-estar é o seu principal foco, enquanto menos de um quarto diz estabilidade financeira.

É um sinal preocupante porque significa que os americanos são mais propensos a elaborar um plano financeiro após um colapso do mercado, em vez de antes dele, diz Aimee Johnson, vice-presidente de Mercados e Soluções Avançadas da Allianz Life.

“Não há dúvida de que há um grande valor em melhorar a saúde e o bem-estar, mas agora, mais do que nunca, a saúde financeira precisa de permanecer no topo das preocupações”, diz Johnson. “A má gestão do dinheiro pode afetar negativamente sua saúde por causa do estresse que pode ser causado pela preocupação com os planos financeiros afetados”

Americanos estressados sobre as finanças

Quando perguntados sobre o mercado de ações, quase um quarto (23%) dos entrevistados disseram que estão “aterrorizados com a queda do mercado e teremos outra recessão”, contra apenas 16% em 2019, de acordo com a Allianz Life. Outros 25% disseram que estão pessimistas sobre os mercados e acreditam que provavelmente perderão dinheiro no futuro próximo.

Still, os gerentes de riqueza aconselharam os clientes a arar dinheiro na bolsa de valores se eles tiverem os meios financeiros.

Uma das razões, dizem eles, é que o otimismo para a recuperação econômica em 2021 cresceu, com expectativas de estímulos adicionais e o lançamento da vacina COVID-19. Os investidores também ganharam confiança de um mercado imobiliário forte, melhoraram os gastos dos consumidores e lucros corporativos melhores do que o esperado.

Detrick tem conselhos para aqueles que estão preocupados em investir: não entre em pânico.

“Uma das melhores maneiras de criar riqueza a longo prazo é através de ações, e a melhor maneira de fazer isso é comprar quando há puxões no mercado”, diz Detrick. “Se você estiver mantendo esse dinheiro nas próximas décadas em um fundo de aposentadoria, a melhor coisa que pode acontecer é usar isso como uma oportunidade para fazer crescer o seu ovo de ninho”

Esperas de vacina, mais apostas de estímulo

O retorno aos máximos de todos os tempos vem depois que as ações sofreram perdas íngremes após uma queda em que o S&P 500 caiu cerca de 34% para um mínimo em 23 de março, terminando uma corrida de 11 anos no mercado de touros – a mais longa de todos os tempos.

Desde os mínimos de março, as ações recuperaram cerca de 65% depois que o Fed e o Congresso intervieram e forneceram uma quantidade sem precedentes de ajuda financeira para apoiar a economia, o que ajudou a rejuvenescer o otimismo em torno do crescimento em 2021.

“À medida que outra onda da COVID-19 se dissipar no próximo ano, esse estímulo pode ajudar a economia a se recuperar ainda mais rapidamente”, diz Brad McMillan, diretor de investimentos da Commonwealth Financial Network, um conselheiro de investimentos. “A economia tem continuado a melhorar apesar dos riscos nos últimos meses. Se essas questões desaparecerem, devemos ver uma recuperação ainda mais rápida”, diz Brad McMillan, diretor de investimentos da Commonwealth Financial Network, um conselheiro de investimentos. Um Congresso dividido tem sido historicamente o melhor cenário para Wall Street, o que seria um bom presságio para os investidores se os republicanos mantivessem o controle do Senado.

“Esta crise da COVID-19 foi um evento pontual devido a um choque para a nossa saúde e bem-estar. Não foi uma crise bancária”, diz Antonelli. “As pessoas estão subestimando a rapidez com que poderíamos voltar a uma economia forte e a um mercado de trabalho saudável no próximo ano”.

O S&P 500 aumentou quase 15% este ano, e atualmente está negociando em torno de 3.700, depois de cair para um mínimo de 2.237,40 em 23 de março. Em uma nota recente de cliente, a Goldman Sachs espera um aumento de 17% no S&P 500 a 4.300 até o final de 2021. O crescimento do PIB dos EUA deverá atingir 5,3% em 2021, disse o Goldman, acima das estimativas consensuais de 3,8%.

A empresa prevê que a taxa de desemprego cairá para 5,3% no final do próximo ano, contra 6,7% em novembro e um recorde de 14.7% em abril, o maior nível desde a Grande Depressão.

Riscos para as ações e economia permanecem

Para ter certeza, há desafios pela frente que podem ameaçar o último rally do mercado acionário, incluindo outra onda de coronavírus, dizem os especialistas. Os ganhos de emprego abrandaram durante cinco meses consecutivos desde que atingiram um pico de 4,8 milhões em Junho. A economia dos EUA recuperou apenas 56% dos 22 milhões de empregos perdidos devido à recessão induzida pela pandemia, segundo o Departamento do Trabalho.

alguns profissionais do mercado receiam que uma recuperação econômica estagnada nos EUA possa retardar os ganhos do mercado acionário sem mais ajuda fiscal. Os investidores esperam outro pacote de resgate do Congresso para ajudar a sustentar a recuperação, mas as negociações entre republicanos e democratas atingiram outro impasse este mês, já que 12 milhões de americanos podem perder seus benefícios de desemprego no dia seguinte ao Natal.

A economia dos EUA pode voltar a cair se o Congresso não aprovar novos estímulos, dizem alguns economistas. Uma tal recaída de apenas meses de recuperação é conhecida como uma recessão dupla.

O progresso no desenvolvimento de uma vacina aumenta as chances de uma recuperação mais forte da atividade econômica no segundo semestre do próximo ano, de acordo com Bob Schwartz, economista sênior da Oxford Economics. Mas a economia estará navegando um período difícil nos próximos seis meses, acrescentou ele.

“O timing do apoio fiscal, bem como o quanto a crise de saúde se deteriora, determinará se uma dupla recessão pode ser evitada”, disse Schwartz em uma nota. “Salvo o pior cenário de saúde, a economia deve sobreviver à atual onda de casos de COVID-19 se for amortecida por mais estímulo fiscal”.

Embora o otimismo seja alto entre os investidores, especialistas como Detrick e Antonelli se preocupam que as ações possam estar mais vulneráveis a um recuo se houver alguma má notícia, incluindo recuos inesperados em uma vacina.

Sky-high sentiment and pricier stocks could lead to a mild drop in the market around the corner.

Thomas Lee, sócio-gerente e chefe de pesquisa da Fundstrat Global Advisors, que chamou a recuperação do mercado deste ano antes da maioria dos outros, prevê que 2021 será mais um ano forte para o mercado de ações. Mas ele espera uma correção, ou uma queda de 10% dos registros, no primeiro semestre do ano.

“Estou nervoso, mas ainda estou investindo”, diz Tran. “As ações estão mais caras agora do que no início deste ano, e é difícil encontrar boas oportunidades de compra”. Ainda não tenho certeza se estamos fora de perigo”

Uma pesquisa da Associação Americana de Investidores Individuais, um barômetro semanal do sentimento do investidor de varejo, descobriu que o sentimento de alta, ou expectativas de que os preços das ações subirão nos próximos seis meses, ficou em 48.1% para a semana que terminou em 9 de dezembro, permanecendo acima de sua média histórica de 38% para uma quinta semana consecutiva.

“Quando você tem um sentimento elevado e expectativas altas, deixa o mercado mais vulnerável a más notícias”, diz Keith Lerner, estrategista chefe de mercado da SunTrust Private Wealth Management. “Haverá solavancos ao longo do caminho.”

Mas sempre haverá um carrossel de preocupações para os investidores mesmo depois do fim da pandemia, acrescentou Lerner.

“Você tem que se lembrar do propósito e objetivo para o seu dinheiro da aposentadoria”, disse Lerner. “

Sala para melhorar

Apesar de tão poucas pessoas dizerem que vão incluir o planeamento financeiro nas suas resoluções para 2021, nem todas as notícias de planeamento financeiro são desgraça e tristeza. Mais americanos (88%) esperam que sua situação financeira melhore ou se mantenha no próximo ano em vez de piorar (12%), e mais de um terço (37%) disseram que reduziram seus gastos totais desde o início da pandemia, de acordo com a Allianz Life Insurance Company of North America.

Ainda há espaço para melhorias. Apenas cerca de um quarto (27%) dos americanos disseram ter mais probabilidade de trabalhar com um profissional financeiro em 2021, a mesma quantidade que estava procurando por mais ajuda de planejamento financeiro rumo a 2020.

“Esta não será a única vez que os americanos terão dificuldades financeiras”, diz Johnson. “Trabalhamos toda a nossa vida para poupar este dinheiro para nos reformarmos. Colocá-lo de lado desnecessariamente como uma não-prioridade é assustador. Se você pode fazer algo a respeito, faça-o.”