O que é uma Chamada Curta?

A short call é uma estratégia de negociação de opções em que o trader aposta que o preço do ativo no qual está colocando a opção vai cair.

Como funciona uma call curta?

Uma estratégia de compra a descoberto é uma das duas formas simples de os negociadores de opções poderem tomar posições em baixa. Envolve a venda de opções de compra, ou chamadas. As call dão ao titular da opção o direito de comprar um activo subjacente a um preço especificado.

Se o preço do activo subjacente cair, a estratégia de compra de uma opção de compra de uma opção de compra de uma posição curta dá lucros. Se o preço subir, há uma exposição ilimitada durante o período de tempo em que a opção é viável, o que é conhecido como uma opção de compra de uma opção de compra de uma opção de compra de uma opção de compra. Para limitar as perdas, alguns traders exercerão uma short call enquanto possuem o título subjacente, que é conhecido como covered call.

Exemplo Mundial Real de uma Short Call

Dizer que a Liquid Trading Co. decide vender call de ações da Humbucker Holdings à Paper Trading Co. A ação está negociando perto de $100 por ação e está em uma forte tendência de alta. No entanto, o grupo Liquid acredita que a Humbucker está sobrevalorizada, e com base numa combinação de razões fundamentais e técnicas, eles acreditam que eventualmente irá cair para $50 por ação. O Liquid concorda em vender 100 chamadas a $110 por acção. Isto dá à Paper o direito de comprar acções Humbucker a esse preço específico.

Vender a opção de compra permite à Liquid cobrar um prémio adiantado; ou seja, a Paper paga $11.000 líquidos (100 x $110). Se as ações forem mais baixas com o tempo, como o grupo Liquid pensa que será, Liquid lucra com a diferença entre o que recebeu e o preço da ação. Digamos que as ações do Humbucker caem para $50. Então o Liquid obtém um lucro de $6.000 ($11.000 – $5.000).

As coisas podem correr mal, no entanto, se as ações do Humbucker continuarem a subir, criando um risco ilimitado para o Liquid. Por exemplo, digamos que as ações continuam sua tendência de alta e vão para $200 dentro de alguns meses. Se o Liquid executar uma chamada nua, o Paper pode executar a opção e comprar ações no valor de $20.000 por $11.000, resultando em uma perda de negociação de $9.000 para o Liquid.

Se a ação subisse para $350 antes do vencimento da opção, o Papel poderia comprar ações no valor de $35.000 pelos mesmos $11.000, resultando em uma perda de $24.000 para o Liquid.

Chamadas Curtas versus Colocações Longas

Como mencionado anteriormente, uma estratégia de chamada curta é uma das duas estratégias comuns de negociação em baixa. A outra é comprar opções de put ou put. As opções de venda dão ao detentor o direito de vender um título a um determinado preço dentro de um período de tempo específico. Ir comprando put, como dizem os traders, é também uma aposta que os preços cairão, mas a estratégia funciona de forma diferente.

Say Liquid Trading Co. ainda acredita que as ações Humbucker estão indo para uma queda, mas opta por comprar 100 $110 Humbucker puts em seu lugar. Para fazer isso, o grupo Liquid deve colocar os $11.000 ($110 x 100) em dinheiro para a opção. O Liquid agora tem o direito de forçar o Paper, que está do outro lado do negócio, a comprar as acções a este preço – mesmo que as acções do Humbucker caiam para os $50 projectados para o Liquid. Se o fizerem, o Liquid tem feito um lucro considerável – $6,000.

De certa forma, está a atingir o mesmo objectivo, apenas através do caminho oposto. É claro que o longo prazo exige que o Liquid faça o pagamento adiantado. A vantagem é que, ao contrário da chamada curta, o mais líquido pode perder $11.000, ou o preço total da opção.