Az agrárgazdaság alapjai: Hat megfontolandó lehetőség

Itt van egy áttekintés a hat fő lehetőségről és az egyes lehetőségek által legjobban kiszolgált befektetési stílusról, különösebb sorrend nélkül:

Trágyák (cash flow és osztalék)

A világ legfontosabb növényi tápanyagai a nitrogén, a kálium és a foszfát. A nitrogént szintetikus kémiai úton állítják elő, míg a káliumot és a foszfátot bányászattal nyerik. Mindhárom tápanyag iránti kereslet nagymértékben függ a főbb növények, például a kukorica, a szója és a búza ültetési időszakának egészségétől. A piac az elmúlt években kihívásokkal küzdött, de a műtrágyák továbbra is nélkülözhetetlen részét képezik az élelmiszertermelésnek. Ez különösen igaz a rossz talajminőségű helyeken, például Brazíliában és Kínában.

A Nutrien a világ egyik legnagyobb műtrágyagyártója és a legnagyobb káliumgyártó, évi 6 millió tonnával. A vállalat a világ egyik legalacsonyabb nitrogéntermelési költségével is büszkélkedhet. Az ellenszél támadása ellenére a Nutrien üzletága 1,6 milliárd dollár működési cash flow-t termelt 2020 első félévében, ami támogatja a piacot verő osztalékhozamot. A vállalat jelentős beruházásokat eszközölt kiskereskedelmi szegmensének bővítésére, amely lehetővé teszi számára, hogy közvetlenül a gazdálkodóknak történő értékesítéssel magasabb árrést érjen el. A vállalat arra számít, hogy 2020-ban először lépi át az 1 milliárd dolláros online forgalmat.

A Scotts Miracle-Gro az egyéni fogyasztóknak, például a kertészeknek és a gyepápolási termékeket igénylő háztulajdonosoknak, valamint a professzionális ügyfeleknek, például a mezőgazdasági üzemeknek kínál kitettséget. A részvény különösen jól teljesített a világjárvány idején, mivel az otthon maradó megrendelések és a nagyvárosoktól távolabb élők általános eltolódása felkeltette az érdeklődést a kertészkedés és a kültéri ápolás iránt. Az árbevétel 31%-kal nőtt a szeptemberben véget ért 2020-as pénzügyi évben, de a vállalat a 2021-es pénzügyi évben is szerény növekedést vár. Emellett a Scotts a befektetők számára a Hawthorne szegmensébe tartozó hidroponikus termesztési és világítási termékein keresztül kitettséget biztosít a kannabisz szektorban, ami egy nagy növekedési lehetőséget jelent.

Peszticidek (cash flow és osztalék)

A növényvédő szerek egy másik mezőgazdasági inputanyag, amely az elmúlt években kihívást jelentő piaci körülményekkel nézett szembe, és sokszor ugyanazokból az okokból, mint a műtrágyák. A konszolidációs hullám és a piaci feltételek javulásával kapcsolatos széles körű várakozások azonban nagy változást hozhatnak a 2020-as években.

A Bayer 2018-ban felvásárolta a Monsantót, és ezzel az iparág legdominánsabb szereplőjévé vált. Az FMC pedig egy 2018 és 2019 közötti tranzakciósorozatban befejezte a lítium szegmensének kiválását, eladta a táplálkozási szegmensét, és megvásárolta a régi DuPont eszközeit, így az egyik legnagyobb globális agrárkémiai vállalattá vált. A régi DuPont és a régi Dow Chemical egyesült, majd 2019-ben három részre szakadt, és az egyik ilyen darab a Corteva Agriscience volt.

A Bayer, az FMC és a Corteva Agriscience mind kihasználják méretüket, hogy a kockázatokat különböző földrajzi területekre terjesszék. Tekintettel a növényvédő szerek fontosságára a 21. századi mezőgazdaságban és a közeljövőben várható fellendülésre, a befektetőknek érdemes lehet alaposan szemügyre venniük a triót.

Digitális mezőgazdaság (növekedés és cash flow)

Az adatfeldolgozás, a műholdképek és a mobil számítástechnikai teljesítmény fejlődése a digitális mezőgazdaságot hozta létre. És bár ez egy új lehetőség lehet, 2020 elejétől már több százmillió hektárnyi területet fed le.

Íme, hogyan működik: Sok gazdálkodó ma már havi vagy éves előfizetési díjat fizethet, hogy hozzáférjen a gazdaságára specializált múltbeli és előrejelző adatokhoz. Hány vetőmagot helyezzen el egy gazda minden egyes sorba a földje északnyugati sarkában? Mikor az optimális időpont a műtrágya kijuttatására ebben a szezonban? A szokásosnál rosszabb lesz a kukorica gyökérférgessége?

A digitális platformok célja, hogy növeljék az élelmiszertermelés hatékonyságát, javítsák a gazdaságok jövedelmét, és több értékesítési lehetőséget teremtsenek a nagy kiskereskedelmi márkák számára. Nem meglepő tehát, hogy a vezető digitális mezőgazdasági platformok közé tartozik a Bayer, a Corteva Agriscience és a Nutrien — mindannyian közvetlenül profitálhatnak a gazdákkal meglévő kapcsolatok kihasználásából.

Növényalapú húsok (növekedés)

A fogyasztók egyre inkább keresik az állatmentes fehérjéket. A siker érdekében a fogyasztói márkáknak és az induló vállalkozásoknak (mint például a Beyond Meat (NASDAQ:BYND), az Impossible Foods és mások) a táplálkozás, az íz, a textúra és az ár terén kell helytállniuk. Így ezeknek a vállalatoknak a világ legnagyobb mezőgazdasági vállalataival, például az Archer Daniels Midlanddel, a Bunge-val és a Tyson Foods-szal kell együttműködniük és ellátási megállapodásokat kötniük.

Az Archer Daniels Midland ennek a növekvő lehetőségnek a kezelésére egy “Flexitarian Solutions” részleggel bővítette vállalatát — bár a vezetőség gyorsan megjegyzi, hogy a vállalat 1966-ban fejlesztette ki a texturált növényi fehérjéket. A Bunge a világ egyik legnagyobb szójatermelője és feldolgozója, ami megtarthatja a vállalatot elsődleges pozíciójában, tekintve, hogy a szójafehérje a növényi alapú fehérjék vezető forrása (például az Impossible Foods szóját használ). A Tyson Foods kihasználja az állati fehérjékkel kapcsolatos ismereteit, hogy segítse az induló vállalkozásokat a piacokon, az értékesítési csatornákban és a fogyasztói preferenciákban való eligazodásban. Lehetőség szerint tőkerészesedést is vállal, és ápolja saját állati eredetű fehérje nélküli márkáit.

Egy maroknyi nem hagyományos részvény is megérdemli a figyelmet. A Precision BioSciences (NASDAQ:DTIL) egy új génszerkesztési technológiai platformot fejleszt, amely az emberi egészségre összpontosít, de van egy leányvállalata, amely kizárólag mezőgazdasági alkalmazásokkal foglalkozik. Az egyik fókuszpont a magas fehérjetartalmú, semleges ízű csicseriborsó megtervezése, amely a következő generációs növényi alapú fehérjeforrássá válhat. A Beyond Meat például ma még borsófehérjét használ termékeihez, de kísértésbe eshet, hogy legalább részben átálljon a csicseriborsóra, ha a termék beváltja a hozzá fűzött reményeket.

Biológiai termékek (növekedés)

A kémiai alapú növényvédő szerek és műtrágyák a belátható jövőben uralni fogják saját piacukat, de a befektetőknek tudniuk kell, hogy élő technológiák is készülnek, és az elkövetkező években jelentős növekedésnek indulhatnak. A biológiai eszközök olyan mikroba-alapú talaj- vagy terménykezelések, amelyek célja a terméshozam növelése, a növények kártevők elleni védekezőképességének javítása, és potenciálisan a vegyi anyagoktól való függőség csökkentése.

A vetőmagokat például be lehet vonni a természetben előforduló talajmikrobákkal. Amikor a magokból palánták fejlődnek, a mikrobák megművelik a gyökércsúcsokat, és hatékonyan juttatják el a tápanyagokat a növénybe. Ez hatékonyabbá vagy kevésbé szükségessé teheti a műtrágyakezelést, és javíthatja a növények általános egészségi állapotát.

Az egyéni befektetők többféle módon is részesülhetnek a kialakulóban lévő lehetőségből. A Bayer, az FMC és a Corteva Agriscience mind a biológiai anyagok vezető fejlesztői. A Monsanto felvásárlásával a Bayer a Novozymes-szel való partnerség révén ma már a piac vezető biológiai márkájával rendelkezik.