Monetär union, avtal mellan två eller flera stater som skapar ett gemensamt valutaområde. En monetär union innebär en oåterkallelig fixering av växelkurserna för de nationella valutor som existerade innan den monetära unionen bildades. Historiskt sett har monetära unioner bildats på grundval av både ekonomiska och politiska överväganden. En monetär union åtföljs av införandet av en gemensam penningpolitik och inrättandet av en gemensam centralbank eller av att de redan existerande nationella centralbankerna blir de integrerande enheterna i ett gemensamt centralbankssystem. Vanligtvis innebär en monetär union att gemensamma sedlar och mynt införs. Denna funktion kan dock delas upp mellan de deltagande staterna. Antingen kan de få rätt att ge ut mynt eller sedlar för det gemensamma centralbankssystemets räkning eller så blir de respektive nationella valutorna valörer av en osynlig gemensam valuta.

Läs mer om detta ämne

ekonomisk integration: Med utvecklingen av en gemensam marknad och den därmed sammanhängande ökningen av den interregionala handeln kommer en ny källa till utgifter för företagen:…

Det mest framträdande exemplet på en monetär union vid 2000-talets början var skapandet av en gemensam valuta för de flesta länder i Europeiska unionen (EU) – euron. Exemplet visar på samspelet mellan ekonomiska och politiska faktorer i samband med inrättandet av en monetär union. Ur ekonomisk synvinkel bidrar en monetär union till att minska transaktionskostnaderna på en alltmer integrerad regional marknad. Den bidrar också till att öka pristransparensen, vilket ökar den interregionala konkurrensen och marknadseffektiviteten. Dessutom ansågs en monetär union vara ett viktigt steg mot ytterligare politisk integration av EU.

En monetär union kan få negativa effekter på de deltagande ekonomierna. När det gäller euron uttryckte vissa ekonomer tvivel om huruvida EU kunde betraktas som ett ”optimalt valutaområde”. Ekonomisk mångfald och arbetsmarknadens oflexibilitet sågs som de största hindren för EU:s medlemsstater att till fullo utnyttja fördelarna med valutaunionen. Den monetära integrationen ansågs göra vissa ekonomier särskilt sårbara för asymmetriska (externa) chocker, eftersom de nationella beslutsfattarna inte längre hade kontroll över de nominella räntorna. (Se även euroområdets skuldkris.)

Som ett resultat av detta utgör skapandet av en monetär union en utmaning på både nationell och överstatlig nivå. Det väcker frågan om den institutionella utformningen av en gemensam penningpolitik och nödvändigheten av en samtidig integration av den makroekonomiska politiken. Eftersom dessa frågor berör centrala aspekter av nationell suveränitet förknippas valutaunioner ibland med övergången från ett statsförbund till ett federalt system. Som exemplet med Europeiska ekonomiska och monetära unionen visar kan dock en centraliserad penningpolitik vara förenlig med en decentraliserad ram för den ekonomiska politiken. Inom denna ram förblir de nationella regeringarna ensamma ansvariga för den ekonomiska politiken, men de måste delta i samordningen av politiken. De måste också respektera en uppsättning gemensamma regler för hur de bedriver sin skattepolitik. Detta inkluderar särskilt regeln att undvika alltför stora offentliga underskott.