De första invånarna i Lakewood var indianerna Lenni-Lenape, men i slutet av 1700-talet hade de ”omplacerats” i reservat i Burlington County. De första europeiska bosättarna var förmodligen sågverksoperatörer och något senare jordbrukare. Redan 1815 byggdes en ugn för järnframställning. När Bergen Iron Works bildades av en av de viktigare männen i Lakewoods historia, Joseph W. Brick (Brick Township är uppkallat efter honom och omfattade ursprungligen hela Lakewood), fortsatte samhället att växa som ett centrum för järnproduktion. År 1844 hade staden fått namnet Bergen Iron Works, ett namn som kvarstod fram till 1866, då Bricks arvingar, som bestämde sig för att betona användningen av marken för jordbruk snarare än järnproduktion, döpte om staden till Bricksburg.

I slutet av 1800-talet hade Bricksburgs ekonomi förändrats (liksom dess namn 1880 till Lakewood), vilket återspeglade en önskan att återskapa staden i en ny image som ett semesterortssamhälle, en identitet som den behöll under en stor del av det tidiga till mellersta 1900-talet. Under sin storhetstid var exklusiva hotell i Lakewood som The Laurel House, Lakewood Hotel och Laurel-in-the-Pines värdar för de rika och fashionabla från New York. John D. Rockefeller och George Jay Gould hade också sina överdådiga egendomar här.

Efter andra världskriget skedde återigen en betydande förändring av Lakewoods ekonomi när billiga och snabba flygtransporter flyttade amerikanernas semestervanor från sådana närbelägna semesterorter som Lakewood till det mer hälsosamma klimatet i Florida och Karibien. De semesterhotell som en gång i tiden var utspridda på Townships gator blev snabbt inte mycket mer än ett avlägset minne.

När Lakewoods ekonomiska bas som semesterort eroderade övergick områdets ekonomi först till kycklinguppfödning och senare till lätt industri, och Lakewood utvecklade ett av de största industriparkerna i delstaten. Under senare delen av 1900-talet har hela Ocean County-området, inklusive Lakewood, sett en tillväxt av området som ett centrum för pensionärsboende. I Lakewood har ett betydande antal boendeenheter byggts i Route 70-området. Av avgörande betydelse (för vårt filialbibliotek i Lakewood) är det faktum att det främsta shopping- och serviceområdet för denna snabbt växande del av Lakewood Township ligger utanför centrum, till stor del i Brick Township. Detta gör att Lakewoods centrum saknar en stor del av sin potentiella kommersiella bas. Det gör också att Lakewood Branch Library inte kan få besök av en stor del av den pensionerade befolkningen i stadsdelen, som troligen kommer att använda det mer bekväma Brick Township Branch Library.

Sedan 2000 har den latinamerikanska invandrarbefolkningen och den ortodoxa judiska befolkningen fortsatt att växa. Detta avspeglas i kontinuerlig nybyggnation av bostäder, privata skolor och företag i hela kommunen och i ankomsten av många affärer och företag i centrumområdet som betjänar en ytterst mångsidig kundkrets. Enligt befolkningssiffrorna från 2010 års folkräkning växte Lakewood från den 22:a största kommunen i NJ till den 7:e största och ökade sin befolkning med 49 % från 2000. Den har det största födelsetalet i NJ, främst på grund av de stora familjer av ortodoxa judar som har bosatt sig i Lakewood (ca 60 % av befolkningen).