V roce 1983 uspořádali legendární obchodníci s komoditami Richard Dennis a William Eckhardt želví experiment, aby dokázali, že obchodovat lze naučit každého. Jak experiment za použití vlastních peněz a obchodování nováčků dopadl

Želví experiment

Na začátku 80. let byl Dennis ve světě tradingu všeobecně uznáván jako ohromně úspěšný. Počáteční vklad necelých 5 000 dolarů proměnil ve více než 100 milionů dolarů. Se svým partnerem Eckhardtem o svém úspěchu často diskutovali. Dennis věřil, že obchodování na termínových trzích lze naučit každého, zatímco Eckhardt oponoval, že Dennis má zvláštní dar, který mu umožňuje na obchodování vydělávat.

Experiment byl Dennisem založen proto, aby tuto debatu konečně vyřešil. Dennis měl najít skupinu lidí, které by naučil svá pravidla, a pak je nechat obchodovat se skutečnými penězi. Dennis svým myšlenkám věřil tak silně, že obchodníkům skutečně dával k obchodování své vlastní peníze. Školení by trvalo dva týdny a mohlo by se opakovat stále dokola. Svým studentům říkal „želvy“ poté, co si vzpomněl na želví farmy, které navštívil v Singapuru, a rozhodl se, že dokáže vypěstovat obchodníky stejně rychle a efektivně jako želvy vypěstované na farmě.

Hledání želv

Pro vyřízení sázky Dennis podal inzerát do Wall Street Journal a tisíce lidí se přihlásily, aby se naučily obchodovat u nohou všeobecně uznávaných mistrů ve světě obchodování s komoditami. Prvním „želvím“ programem mělo projít pouze 14 obchodníků. Nikdo nezná přesná kritéria, která Dennis použil, ale proces zahrnoval řadu otázek typu pravda nebo lež; několik z nich najdete níže:

1. Velké peníze v obchodování se vydělávají, když se člověk může dostat do dlouhých pozic na minimech po velkém poklesu.
2. Není užitečné sledovat každou kotaci na trzích, které člověk obchoduje.
3. Je dobré sledovat názory ostatních na trh.
4. Pokud má člověk k dispozici 10 000 dolarů, měl by při každém obchodu riskovat 2 500 dolarů.
5. Při iniciaci by měl přesně vědět, kde likvidovat, pokud dojde ke ztrátě.

Pro pořádek, podle želví metody jsou 1 a 3 nepravdivé; 2, 4 a 5 jsou pravdivé.

Pravidla

Želvy se učily velmi konkrétně, jak realizovat strategii sledování trendu. Myšlenka spočívá v tom, že „trend je váš přítel“, takže byste měli nakupovat futures, které prorazí směrem nahoru z obchodních rozsahů, a prodávat krátké proražení směrem dolů. V praxi to znamená například nakupovat nová čtyřtýdenní maxima jako vstupní signál. Obrázek 1 ukazuje typickou želví obchodní strategii.

Obrázek 1: Nákup stříbra s využitím 40denního průrazu vedl v listopadu 1979 k vysoce ziskovému obchodu

Zdroj: Genesis Trade Navigator

Tento obchod byl zahájen na novém 40denním maximu. Výstupním signálem bylo uzavření pod 20denním minimem. Přesné parametry, které Dennis použil, byly po mnoho let drženy v tajnosti a nyní jsou chráněny různými autorskými právy. V knize „The Complete TurtleTrader: V knize „The Legend, the Lessons, the Results“ (2007) nabízí autor Michael Covel několik postřehů ke konkrétním pravidlům:

• Při rozhodování o obchodování se raději dívejte na ceny, než abyste se spoléhali na informace od televizních nebo novinových komentátorů.
• Mějte určitou flexibilitu při nastavování parametrů nákupních a prodejních signálů. Vyzkoušejte různé parametry pro různé trhy, abyste zjistili, co z vašeho osobního pohledu funguje nejlépe.
• Plánujte si výstup stejně jako vstup. Víte, kdy budete vybírat zisky a kdy budete snižovat ztráty.
• Používejte průměrné skutečné rozpětí pro výpočet volatility a pomocí něj měňte velikost své pozice. Na méně volatilních trzích zaujímejte větší pozice a snižujte svou expozici na nejvíce volatilních trzích.
• Nikdy neriskujte více než 2 % svého účtu na jeden obchod.
• Chcete-li dosahovat velkých výnosů, musíte se smířit s velkými drawdowny.

Fungovalo to?

Podle bývalého želváře Russella Sandse dvě třídy želv, které Dennis osobně vycvičil, vydělaly jako skupina za pouhých pět let více než 175 milionů dolarů. Dennis nade vší pochybnost dokázal, že i začátečníci se mohou naučit úspěšně obchodovat. Sands tvrdí, že systém stále dobře funguje, a uvedl, že pokud byste na začátku roku 2007 začali s 10 000 dolary a řídili se původními želvími pravidly, skončili byste rok s 25 000 dolary.

I bez Dennisovy pomoci mohou jednotlivci aplikovat základní pravidla želvího obchodování na své vlastní obchodování. Obecnou myšlenkou je nakupovat breakouty a uzavřít obchod, když se ceny začnou konsolidovat nebo obracet. Krátké obchody je třeba podle tohoto systému uzavírat podle stejných zásad, protože trh zažívá jak rostoucí, tak klesající trendy. Zatímco pro vstupní signál lze použít jakýkoli časový rámec, výstupní signál musí být výrazně kratší, aby se maximalizovaly ziskové obchody.

I přes velké úspěchy je však nevýhoda želvího obchodování přinejmenším stejně velká jako výhoda. S drawdowny je třeba počítat u každého obchodního systému, ale u strategií sledujících trend bývají obzvlášť hluboké. Je to přinejmenším částečně způsobeno tím, že většina průrazů bývá falešná, což vede k velkému počtu ztrátových obchodů. Praktici nakonec říkají, že je třeba počítat se správností ve 40-50 % případů a připravit se na velké drawdowny.

The Bottom Line

Příběh o tom, jak se skupina neobchodníků naučila obchodovat s velkými zisky, je jednou z velkých burzovních legend. Je to také skvělá lekce o tom, jak může dodržování určitého souboru osvědčených kritérií pomoci obchodníkům dosáhnout vyšších výnosů. V tomto případě se však výsledky blíží hodu mincí, takže je na vás, abyste se rozhodli, zda je tato strategie pro vás vhodná.

.