Prvními obyvateli Lakewoodu byli indiáni kmene Lenni-Lenape, kteří však byli koncem 18. století „přesídleni“ do rezervací v Burlington County. Prvními evropskými osadníky byli pravděpodobně provozovatelé pil a o něco později zemědělci. Již v roce 1815 byla postavena pec na výrobu železa. Po založení železáren Bergen Iron Works jedním z nejvýznamnějších mužů v historii Lakewoodu, Josephem W. Brickem (po něm byla pojmenována obec Brick Township, která původně zahrnovala celý Lakewood), se obec nadále rozvíjela jako centrum výroby železa. Do roku 1844 se město jmenovalo Bergen Iron Works a tento název se udržel až do roku 1866, kdy se Brickovi dědicové rozhodli klást důraz na využití půdy spíše pro zemědělství než pro výrobu železa a přejmenovali ho na Bricksburg.

Koncem devatenáctého století se ekonomika Bricksburgu změnila (stejně jako jeho název v roce 1880 na Lakewood), což odráželo snahu přetvořit město do nové podoby jako rekreační obec, jejíž identitu si udrželo po většinu počátku až poloviny dvacátého století. V době svého největšího rozkvětu hostily exkluzivní hotely v Lakewoodu, jako například The Laurel House, Lakewood Hotel a Laurel-in-the-Pines, bohaté a módní smetánku z New Yorku. John D. Rockefeller a George Jay Gould zde rovněž umístili honosná sídla.

V období po druhé světové válce došlo opět k výrazné změně v ekonomice Lakewoodu, protože levná a rychlá letecká doprava přesunula dovolenkové zvyklosti Američanů z takových blízkých letovisek, jako je Lakewood, do slanějšího podnebí Floridy a Karibiku. Letoviska, jimiž byly kdysi posety ulice městečka, se rychle stala pouhou vzdálenou vzpomínkou.

Když ekonomická základna Lakewoodu jako letoviska erodovala, přeorientovala se ekonomika oblasti nejprve na chov kuřat a později na lehký průmysl a v Lakewoodu vznikl jeden z největších průmyslových parků ve státě. Ve druhé polovině dvacátého století zaznamenala celá oblast Ocean County, včetně Lakewoodu, růst oblasti jako centra pro život důchodců. V Lakewoodu bylo vybudováno značné množství obytných jednotek v oblasti silnice 70. V oblasti se nacházejí i nové byty. Zásadní význam (jistě i pro naši pobočku Lakewoodské knihovny) má skutečnost, že hlavní nákupní a servisní oblast pro tuto rychle se rozvíjející část obce Lakewood se nachází mimo centrum obce, převážně v obci Brick Township. Centrum Lakewoodu tak zůstává bez velké části své potenciální obchodní základny. Pobočku Lakewood Branch Library to také ponechává bez záštity velké části obyvatelstva důchodcovské komunity v obci, které bude s největší pravděpodobností využívat výhodnější pobočku Brick Township Branch Library.

Od roku 2000 stále roste počet latinskoamerických přistěhovalců a ortodoxních židů. To se projevuje neustálou výstavbou nových domů, soukromých škol a podniků v celém Townshipu a příchodem mnoha obchodů a podniků v centru města, které slouží velmi různorodé zákaznické základně. Podle údajů o počtu obyvatel ze sčítání lidu v roce 2010 vzrostl Lakewood z 22. největší obce v NJ na 7. největší a oproti roku 2000 se počet obyvatel zvýšil o 49 %. Má největší porodnost v NJ, především díky početným rodinám ortodoxních Židů, kteří se v Lakewoodu usadili (přibližně 60 % obyvatel).