Ekonomisk kontraktion inträffar när den aggregerade ekonomiska aktiviteten minskar. Aggregerade produktionsmått, såsom real BNP och industriproduktion, visar en minskning jämfört med föregående period. Om real BNP sjunker under två på varandra följande kvartal kallar ekonomer det för ett tecken på recession. En allvarlig recession kallas depression. Därför är både recession och depression ett sämre tillstånd av kontraktion.

Låt oss diskutera konjunkturcykeln kortfattat

Kontraktionsfasen inträffar efter toppfasen (toppfasen). Under tiden, om kontraktionen når sin lägsta punkt, kallas detta för dalfasen (trogfasen). Efter att ha genomgått en lågkonjunktur återhämtar sig ekonomin och expanderar.

Den aggregerade ekonomiska aktiviteten upplever vanligen en upp- och nedgångsfas, som ofta kallas konjunkturcykel eller ekonomisk cykel. Cykeln består av fyra faser, nämligen expansion, topp, kontraktion och lågkonjunktur.

• Expansion. Stigande inflationstryck följer vanligen på en ökning av den aggregerade produktionen. Och då kallar vi den sista delen av expansionen för en ekonomisk högkonjunktur.
• Peak. Den aggregerade produktionen befinner sig på den högsta nivån. I allmänhet ligger den reala BNP:n över sin potential. När ekonomin når sin topp uppstår ett högt inflationstryck som gör att ekonomin överhettas.
• Kontraktion. Den aggregerade produktionen sjunker, inflationstrycket avtar och deflationstryck börjar uppstå.
• Dalsänkan. Det är den lägsta nivån i konjunkturcykeln. Om till exempel den ekonomiska politiken effektivt stimulerar den ekonomiska aktiviteten kommer den reala BNP att börja återhämta sig innan den går in i en expansionsfas.

Vad orsakar ekonomisk kontraktion?

Flera faktorer orsakar en ekonomisk kontraktion, bland annat:

• Strängre penningpolitik
• Kontraktiv finanspolitik
• Höjda reallöner och produktionskostnader
• Global ekonomisk nedgång
• En nedgång i tillgångspriserna

Strängre penningpolitik

I takt med att den ekonomiska högkonjunkturen inträffar kommer centralbanken att strama åt penningpolitiken. Under denna period stiger inflationen i accelererande takt. En högkonjunktur kan explodera och om den inte förhindras orsaka att ekonomin kollapsar. För att minska inflationen och förhindra att ekonomin överhettas, för centralbankerna därför en kontraktiv penningpolitik.

I det fallet minskar centralbankerna penningmängden i ekonomin. För att göra det har de flera verktyg, bland annat styrränta, öppna marknadsoperationer och reservkrav.

Vi antar att centralbankerna väljer att höja styrräntan. Den högre styrräntan gör lånen dyrare. Det kommer att minska utlåningstillväxten och den aggregerade efterfrågan i ekonomin.

En måttlig höjning kanske bara bromsar den ekonomiska tillväxten. Men om räntorna stiger för mycket kan det leda till att den ekonomiska tillväxten sjunker.

Hur högre styrräntor minskar den aggregerade efterfrågan

När styrräntan höjs skulle även utlåningsräntan justeras upp. Lånekostnaderna blir dyrare. Som en följd av detta minskar konsumenter och företag efterfrågan på lån från affärsbanker. De minskar då utgifterna för varor och tjänster, särskilt varaktiga varor för konsumenter och kapitalvaror för företag.

Konsumenternas och företagens lägre utgifter leder till att den samlade efterfrågan sjunker. Det pressar sedan ned den reala BNP:n. Om den kortsiktiga jämvikten ligger under den potentiella produktionen orsakar detta deflationstryck, vilket innebär att inflationen blir måttlig.

Kontraherande finanspolitik

Om centralbanken använder monetära instrument för att moderera inflationen, ingriper regeringarna i ekonomin genom budgetinstrument. Det finns två verktyg för finanspolitiken, nämligen offentliga utgifter och skatter.

När målen är att moderera inflationen och den ekonomiska tillväxten kallar vi regeringens politik för kontraktionistisk finanspolitik. Denna term är synonymt med stramare finanspolitik eller lös finanspolitik.

Under den ekonomiska högkonjunkturen skulle regeringen minska utgifterna eller höja skatterna för att bedriva en stramare finanspolitik. Att minska utgifterna minskar den aggregerade efterfrågan i ekonomin.

Samma sak gäller att högre skatter minskar hushållens disponibla inkomst. Med mindre pengar i handen spenderar konsumenterna mindre på varor och tjänster. Som ett resultat av detta minskar också den aggregerade efterfrågan.

Öka reallönerna och produktionskostnaderna

Lönerna står vanligtvis för en stor del av produktionskostnaderna. Därför kommer varje löneökning att minska vinstmarginalerna. På samma sätt ökar en ökning av råvaru- eller energipriset produktionskostnaderna, vilket pressar vinstmarginalen.

Oilpriserna är en faktor som har stor inverkan på ekonomin. Det beror på att olja används i nästan alla branscher, inklusive råvaror, energi och bränsle. Oljeprischocker kan orsaka en kraftig nedgång i den ekonomiska tillväxten och kan till och med orsaka stagflation.

Hur löner påverkar den ekonomiska tillväxten

När inflationen är hög urholkar den köpkraften för penninglöner (nominella löner). Under en ekonomisk högkonjunktur sjunker vanligtvis reallönerna eftersom penninglönerna stiger mindre än inflationen.

Denna situation tvingar arbetstagarna att omförhandla de nominella lönerna för att hålla jämna steg med inflationen. Om de nominella lönerna ökar mer än inflationstakten (reallönerna är högre) minskar producentens marginalvinst, vilket innebär att de står inför högre produktionskostnader än intäkter när de producerar ytterligare en produktion. Därför ser de ingen fördel med att öka produktionen.

En nedgång i världsekonomin

Den globala lågkonjunkturen kan påverka den inhemska ekonomin genom handel med varor och tjänster samt genom kanaler för finansiella transaktioner. Den globala recessionen sänker efterfrågan på inhemska produkter. Exporten minskar och minskar den samlade efterfrågan och den ekonomiska tillväxten.

Dessa effekter har blivit alltmer betydande på senare tid i linje med globaliseringen och handelsförbindelserna mellan länder.

En nedgång i tillgångspriser

Den ekonomiska högkonjunkturen, om den inte är förväntad, orsakar en kraftig nedgång i tillgångspriserna. En sådan nedgång minskar dramatiskt hushållens förmögenhet, vilket får dem att spendera mindre på varor och tjänster.

Subprime-hypotekskrisen i USA under 2008-2009 är ett exempel. Kraschen i bostadspriserna ledde till att många stora finansinstitut kollapsade och orsakade en katastrof. Den spred sig sedan i hela den ekonomiska sektorn och fick den ekonomiska tillväxten i USA att sjunka från 1,9 procent 2017 till -0,1 procent 2008 och -2,5 procent 2009.

Vad händer under en ekonomisk kontraktion?

När ekonomin krymper minskar den reala BNP och tillväxten blir negativ. Andra indikatorer för den ekonomiska aktiviteten, såsom industriproduktion och detaljhandelsförsäljning, växer också negativt. Hushållens efterfrågan på varor och tjänster, särskilt varaktiga varor, minskar.

Företagen hamnar i överskottslager på grund av fler osålda produkter. Ofta erbjuder de rabatter eller lägre försäljningspriser för att undvika lageruppbyggnad. Om fler företag väljer att minska sin försäljning kan prisnivån (inflationen) i ekonomin sjunka.

Till samma tid anpassar företagen produktionsnivåerna genom att använda det fysiska kapitalet mindre intensivt. De spenderar mindre på underhåll eller genom att skjuta upp utbytet av utrustning som närmar sig slutet av sin livslängd. De började också rationalisera driftskostnaderna genom att minska övertidsutbetalningarna.

När den försvagade konsumentefterfrågan kvarstår minskar företaget produktionen. De minskar också investeringsutgifterna och tar möjligheten att avskeda arbetstagare. Detta ledde till att arbetslösheten började stiga.

Med tanke på de svagare inkomst- och sysselsättningsutsikterna minskar konsumenterna sina utgifter, vilket innebär att den samlade efterfrågan minskar. Om inte beslutsfattarna ingriper kan en minskning av den aggregerade efterfrågan leda till att ekonomin hamnar i en djup recession (deep recession).

Hur man löser krympningen

I vanliga fall ingriper beslutsfattarna genom att anta expansiva åtgärder för att återhämta ekonomin. Regeringarna skulle öka sina utgifter eller sänka skattesatserna. Alternativt kan centralbanker vidta expansiva åtgärder, till exempel genom att sänka styrräntan.

Om båda åtgärderna är effektiva kan de öka den samlade efterfrågan i ekonomin. En stigande aggregerad efterfrågan kommer att stimulera ekonomin att återhämta sig.