În 1983, legendarii comercianți de mărfuri Richard Dennis și William Eckhardt au organizat experimentul cu broaște țestoase pentru a dovedi că oricine poate fi învățat să tranzacționeze. Folosind banii proprii și novici în tranzacționare, cum a decurs experimentul?

Experimentul Turtle

Până la începutul anilor 1980, Dennis era recunoscut pe scară largă în lumea tranzacționării ca fiind un succes copleșitor. El transformase o miză inițială de mai puțin de 5.000 de dolari în peste 100 de milioane de dolari. El și partenerul său, Eckhardt, aveau discuții frecvente despre succesul lor. Dennis credea că oricine poate fi învățat să tranzacționeze pe piețele futures, în timp ce Eckhardt contrazicea că Dennis avea un dar special care îi permitea să profite din tranzacționare.

Experimentul a fost pus la cale de Dennis pentru a tranșa definitiv această dezbatere. Dennis urma să găsească un grup de oameni pe care să-i învețe regulile sale și apoi să-i pună să tranzacționeze cu bani reali. Dennis credea atât de mult în ideile sale încât le-ar fi dat de fapt traderilor proprii bani pentru a tranzacționa. Instruirea ar dura două săptămâni și ar putea fi repetată la nesfârșit. El și-a numit studenții „țestoase” după ce și-a amintit de fermele de broaște țestoase pe care le vizitase în Singapore și a decis că ar putea crește comercianți la fel de rapid și eficient ca și țestoasele crescute în ferme.

Găsirea broaștelor țestoase

Pentru a rezolva pariul, Dennis a publicat un anunț în The Wall Street Journal, iar mii de oameni au aplicat pentru a învăța tranzacționarea la picioarele unor maeștri recunoscuți pe scară largă în lumea tranzacțiilor cu mărfuri. Doar 14 traderi aveau să reușească să treacă de primul program „Turtle”. Nimeni nu cunoaște criteriile exacte pe care Dennis le-a folosit, dar procesul a inclus o serie de întrebări de tip adevărat sau fals; câteva dintre acestea le puteți găsi mai jos:

1. Bani mari în tranzacționare se fac atunci când se poate lua long la minime după un mare trend descendent.
2. Nu este util să urmărești fiecare cotație de pe piețele pe care tranzacționezi.
3. Opinia altora despre piață este bine de urmărit.
4. Dacă cineva are 10.000 de dolari de riscat, ar trebui să riște 2.500 de dolari la fiecare tranzacție.
5. La inițiere ar trebui să știe exact unde să lichideze în cazul în care apare o pierdere.

Pentru înregistrare, conform metodei Turtle, 1 și 3 sunt false; 2, 4 și 5 sunt adevărate.

Regulile

Turtle a fost învățat foarte specific cum să implementeze o strategie de urmărire a tendințelor. Ideea este că „tendința este prietenul tău”, așa că ar trebui să cumperi contracte futures care se sparg în partea de sus a intervalelor de tranzacționare și să vinzi pe termen scurt breakouts în partea de jos. În practică, acest lucru înseamnă, de exemplu, să cumperi noi maxime de patru săptămâni ca semnal de intrare. Figura 1 prezintă o strategie tipică de tranzacționare a broaștei țestoase.

Figura 1: Cumpărarea argintului folosind un breakout de 40 de zile a dus la o tranzacție foarte profitabilă în noiembrie 1979

Sursa: Genesis Trade Navigator

Această tranzacție a fost inițiată pe un nou maxim de 40 de zile. Semnalul de ieșire a fost o închidere sub minimul de 20 de zile. Parametrii exacți utilizați de Dennis au fost ținuți secreți timp de mulți ani, iar acum sunt protejați de diverse drepturi de autor. În „The Complete TurtleTrader: The Legend, the Lessons, the Results” (2007), autorul Michael Covel oferă câteva informații despre regulile specifice:

• Observați prețurile, mai degrabă decât să vă bazați pe informațiile oferite de comentatorii de la televizor sau din ziare pentru a lua decizii de tranzacționare.
• Aveți o anumită flexibilitate în stabilirea parametrilor pentru semnalele dvs. de cumpărare și vânzare. Testați diferiți parametri pentru diferite piețe pentru a afla ce funcționează cel mai bine din perspectiva dvs. personală.
• Planificați-vă ieșirea așa cum vă planificați intrarea. Știți când veți lua profituri și când veți reduce pierderile.
• Utilizați intervalul mediu adevărat pentru a calcula volatilitatea și folosiți acest lucru pentru a vă varia dimensiunea poziției. Luați poziții mai mari pe piețele mai puțin volatile și reduceți expunerea la piețele cele mai volatile.
• Nu riscați niciodată mai mult de 2% din contul dvs. pe o singură tranzacție.
• Dacă doriți să obțineți randamente mari, trebuie să vă simțiți confortabil cu drawdown-uri mari.

A funcționat?

Potrivit fostului țestoasă Russell Sands, ca grup, cele două clase de țestoase pe care Dennis le-a antrenat personal au câștigat mai mult de 175 de milioane de dolari în doar cinci ani. Dennis demonstrase dincolo de orice îndoială că începătorii pot învăța să tranzacționeze cu succes. Sands susține că sistemul încă funcționează bine și a spus că, dacă ați fi început cu 10.000 de dolari la începutul anului 2007 și ați fi urmat regulile originale ale broaștei țestoase, ați fi încheiat anul cu 25.000 de dolari.

Chiar și fără ajutorul lui Dennis, persoanele fizice pot aplica regulile de bază ale tranzacționării broaștei țestoase la propria tranzacționare. Ideea generală este de a cumpăra breakouts și de a închide tranzacția atunci când prețurile încep să se consolideze sau să se inverseze. Tranzacțiile scurte trebuie făcute conform acelorași principii în cadrul acestui sistem, deoarece o piață experimentează atât tendințe ascendente, cât și descendente. În timp ce orice interval de timp poate fi folosit pentru semnalul de intrare, semnalul de ieșire trebuie să fie semnificativ mai scurt pentru a maximiza tranzacțiile profitabile.

În ciuda marilor sale succese, totuși, partea negativă a tranzacționării cu broaște țestoase este cel puțin la fel de mare ca cea pozitivă. Drawdowns ar trebui să fie de așteptat cu orice sistem de tranzacționare, dar acestea tind să fie deosebit de profunde cu strategiile de urmărire a tendințelor. Acest lucru se datorează, cel puțin parțial, faptului că cele mai multe breakouts tind să fie mișcări false, ceea ce duce la un număr mare de tranzacții pierdute. În cele din urmă, practicienii spun să ne așteptăm să avem dreptate în 40-50% din timp și să fim pregătiți pentru drawdown-uri mari.

The Bottom Line

Povestea despre cum un grup de non-traderi a învățat să tranzacționeze pentru profituri mari este una dintre marile legende ale pieței bursiere. Este, de asemenea, o lecție grozavă despre cum respectarea unui set specific de criterii dovedite poate ajuta comercianții să obțină randamente mai mari. În acest caz, însă, rezultatele sunt apropiate de a da cu banul, așa că depinde de tine să decizi dacă această strategie este pentru tine.

.