Ce este un Short Call?

Un short call este o strategie de tranzacționare a opțiunilor în care traderul pariază că prețul activului pe care plasează opțiunea va scădea.

Cum funcționează un short call?

O strategie short call este una dintre cele două modalități simple prin care comercianții de opțiuni pot lua poziții bearish. Aceasta implică vânzarea de opțiuni call, sau call-uri. Opțiunile de cumpărare (call) oferă deținătorului opțiunii dreptul de a cumpăra un titlu suport la un preț specificat.

Dacă prețul titlului suport scade, o strategie short call obține profit. Dacă prețul crește, există o expunere nelimitată pe durata de timp în care opțiunea este viabilă, ceea ce este cunoscut sub numele de call short naked. Pentru a limita pierderile, unii traderi vor exercita un short call în timp ce dețin titlul suport, ceea ce este cunoscut sub numele de covered call.

Exemplu din lumea reală de short call

Să spunem că Liquid Trading Co. decide să vândă call-uri pe acțiuni Humbucker Holdings către Paper Trading Co. Acțiunea se tranzacționează aproape de 100 de dolari pe acțiune și se află într-o tendință ascendentă puternică. Cu toate acestea, grupul Liquid crede că Humbucker este supraevaluată și, pe baza unei combinații de motive fundamentale și tehnice, consideră că, în cele din urmă, va scădea până la 50 de dolari pe acțiune. Liquid este de acord să vândă 100 de opțiuni de cumpărare la 110 dolari pe acțiune. Acest lucru îi oferă lui Paper dreptul de a cumpăra acțiuni Humbucker la acel preț specific.

Vânzarea opțiunii de cumpărare îi permite lui Liquid să încaseze o primă în avans; adică, Paper plătește lui Liquid 11.000 de dolari (100 x 110 dolari). Dacă acțiunile se îndreaptă mai jos în timp, așa cum crede gașca Liquid că se va întâmpla, Liquid profită de diferența dintre ceea ce a primit și prețul acțiunilor. Să zicem că acțiunile Humbucker scad la 50 de dolari. Atunci Liquid culege un profit de 6.000 de dolari (11.000 de dolari – 5.000 de dolari).

Este posibil ca lucrurile să meargă prost, totuși, dacă acțiunile Humbucker continuă să urce, creând un risc nelimitat pentru Liquid. De exemplu, să spunem că acțiunile își continuă trendul ascendent și ajung la 200 de dolari în câteva luni. Dacă Liquid execută un call gol, Paper poate executa opțiunea și poate cumpăra acțiuni în valoare de 20.000 de dolari pentru 11.000 de dolari, rezultând o pierdere de tranzacționare de 9.000 de dolari pentru Liquid.

Dacă acțiunile ar crește până la 350 de dolari înainte ca opțiunea să expire, Paper ar putea cumpăra acțiuni în valoare de 35.000 de dolari pentru aceiași 11.000 de dolari, rezultând o pierdere de 24.000 de dolari pentru Liquid.

Short Call versus Long Puts

După cum s-a menționat anterior, o strategie short call este una dintre cele două strategii de tranzacționare bearish comune. Cealaltă este cumpărarea de opțiuni put sau de vânzare. Opțiunile put oferă deținătorului dreptul de a vinde un titlu de valoare la un anumit preț într-un anumit interval de timp. A merge lung pe opțiuni de vânzare, așa cum spun comercianții, este, de asemenea, un pariu că prețurile vor scădea, dar strategia funcționează diferit.

Să spunem că Liquid Trading Co. crede în continuare că acțiunile Humbucker se îndreaptă spre o scădere, dar optează să cumpere în schimb 100 de opțiuni de vânzare Humbucker de 110 dolari. Pentru a face acest lucru, grupul Liquid trebuie să pună 11.000 USD (110 USD x 100) în numerar pentru opțiune. Liquid are acum dreptul de a forța Paper, care se află de cealaltă parte a tranzacției, să cumpere acțiunile la acest preț – chiar dacă acțiunile Humbucker scad până la prețul de 50 de dolari pe acțiune preconizat de Liquid. Dacă o fac, Liquid a obținut un profit frumușel – 6.000 de dolari.

Într-un fel, atinge același obiectiv, doar că pe calea opusă. Desigur, opțiunea de vânzare pe termen lung necesită ca Liquid să plătească fonduri în avans. Avantajul este că, spre deosebire de opțiunea scurtă de cumpărare, cel mai mult poate pierde Liquid este de 11.000 de dolari, sau prețul total al opțiunii.

.