Spaniile pentru dividende și răscumpărări depășesc fluxul de numerar liber cu 216 milioane de dolari în ultimul deceniu

26 mai, 2020 (IEEFA) – Patru dintre cele mai mari cinci companii de petrol și gaze din lume au cheltuit mai mulți bani pe dividende și răscumpărări de acțiuni în primul trimestru al anului decât au generat din operațiunile lor de bază, potrivit unei note informative publicate astăzi de Institute for Energy Economics and Financial Analysis (IEEFA).

Analiza a constatat că cei cinci supermajori din domeniul petrolului și gazelor naturale au plătit colectiv 18,5 miliarde de dolari în dividende și răscumpărări de acțiuni în timpul trimestrului, în timp ce au generat doar 8,6 miliarde de dolari în fluxuri de numerar libere. Companiile au acoperit deficitul de 9,9 miliarde de dolari cu alte surse de numerar, inclusiv împrumuturi, vânzări de active și retrageri din rezervele de numerar.

„În mod obișnuit, investitorii se așteaptă ca societățile private să finanțeze plățile către acționari din fluxul de numerar liber – numerarul generat de operațiunile companiei, minus numerarul cheltuit pentru proiecte de capital”, a declarat Clark Williams-Derry, analist financiar în domeniul energiei în cadrul IEEFA. „Atunci când o companie se abate de la acest standard, investitorii ridică întrebări cu privire la modelul de afaceri al firmei, aplicând un control suplimentar asupra fundamentelor sale financiare.”

Cele mai importante aspecte ale raportului:

• Două dintre companii – BP și Total – au cheltuit în primul trimestru pentru proiecte de capital mai mult decât au primit din operațiuni, dar au plătit totuși dividende acționarilor.
• Chevron și ExxonMobil au raportat fluxuri de numerar liber pozitive modeste în primul trimestru, dar au plătit mult mai mult acționarilor, compensând deficitul cu numerar din alte surse.
• Royal Dutch Shell a fost singurul supermajor petrolier care a rămas pe profit. Compania a generat 10,6 miliarde de dolari în numerar din afacerile cu petrol și gaze, în timp ce a cheltuit 5,2 miliarde de dolari pe dividende și răscumpărări de acțiuni în timpul trimestrului.

Analiza IEEFA a constatat că cei cinci supermajori – ExxonMobil, Chevron, Shell, BP și Total SA – au cheltuit peste posibilitățile lor pentru o mare parte din ultimul deceniu. Împreună, companiile au generat fluxuri de numerar libere cumulate de 340 de miliarde de dolari de la începutul anului 2010 până la sfârșitul anului 2019, în timp ce au cheltuit 556 de miliarde de dolari pe dividende și răscumpărări, ceea ce a dus la un deficit net de 216 miliarde de dolari.

„Piața globală a petrolului și gazelor de astăzi – caracterizată de o cerere șovăitoare, prețuri scăzute și volatilitate în creștere – va slăbi și mai mult perspectivele industriei de a genera fluxuri de numerar fiabile și solide care atrag investitorii”, a declarat directorul financiar al IEEFA, Tom Sanzillo.

„În acest mediu, marile companii petroliere și de gaze se confruntă acum cu o alegere tulburătoare: pot reduce dividendele pentru a evita asumarea de noi datorii sau pot împrumuta bani pentru a susține distribuțiile pe termen scurt către acționari, în timp ce își pot slăbi finanțele pe termen lung”, a declarat coautorul Kathy Hipple.

Nota de sinteză: În primul trimestru, patru din cinci mari companii petroliere au plătit mai mulți bani decât au obținut din operațiuni

Autori

Clark Williams-Derry () este analist financiar în domeniul energiei la IEEFA.

Tom Sanzillo ( este directorul de finanțe al IEEFA.

Kathy Hipple () este analist financiar al IEEFA.

Contact media

Vivienne Heston , +1 (914) 439-8921

Despre IEEFA

Institutul pentru Economie Energetică și Analiză Financiară (IEEFA) examinează aspecte legate de piețele, tendințele și politicile energetice. Misiunea institutului este de a accelera tranziția către o economie energetică diversă, durabilă și profitabilă.