A fost un an al fricii pentru mulți americani: Cea mai gravă pandemie globală din ultimul secol a luat peste 300.000 de vieți omenești, a lovit economia americană și a propulsat piața bursieră în cea mai rapidă prăbușire din istorie.

Dar de atunci, piețele au înregistrat o revenire uimitoare și au recâștigat maxime record, sfidându-i pe profeții de rău augur, în ciuda unui context istoric de pierderi de locuri de muncă, falimente și profituri corporative în scădere. Piața a fost împinsă în sus de acțiunile Big Tech, în timp ce trilioane de dolari în stimulente din partea Rezervei Federale și a Congresului au sprijinit o economie cuprinsă de recesiune.

Atunci, în timp ce numărul de morți din COVID-19 este uluitor, piața bursieră le spune americanilor să fie optimiști pentru 2021, spun experții.

De ce? Se așteaptă ca economia să continue să-și revină, cu un vaccin pe drum. Iar profesioniștii de pe Wall Street se așteaptă la un alt an bun pentru investitori.

Sandwich-uri Canibal: Oficialii din Wisconsin îndeamnă familiile să oprească tradiția de sărbători de a mânca carne crudă

Cele mai tari mașini clasice pentru 2021: Aceste 10 vehicule sunt cele mai tari

Acest tip de optimism a fost greu de imaginat după ce trilioane de dolari în valoare de piață au fost șterse în martie, când acțiunile s-au prăbușit cu 34% la o lună după ce atinseseră maxime recorduri. Dar prăbușirea amețitoare a lăsat, de asemenea, investitorii cu acțiuni depreciate la prețuri de chilipir.

„Piața bursieră este singurul loc în care lucrurile sunt scoase la vânzare și oamenii pleacă țipând”, spune Ryan Detrick, strateg șef de piață la LPL Financial, un broker-dealer independent. „Acum că am revenit la recorduri, este un memento dur pentru oameni că bursa este un mecanism orientat spre viitor și că vede vremuri mai bune în viitor.”

Vânătoare de chilipiruri

Jimmy J. Tran, 40 de ani, este unul dintre acei americani care au profitat de oportunitatea de a cumpăra acțiuni în perioada de criză, după ce au învățat din greșelile trecutului.

În urma consecințelor Marii Recesiuni, el era împovărat de datorii studențești de la programul său de MBA. A fost o perioadă înspăimântătoare pentru el, spune el, pentru că era îngrijorat că va reuși să se descurce după ce oferta sa de angajare a fost amânată cu cinci luni.

După această experiență, a avut misiunea de a deveni independent din punct de vedere financiar. În ultimul deceniu, a început să își reducă împrumuturile pentru studenți și a început să investească mai mult în imobiliare pentru a-și crește averea personală.

Când pandemia a lovit în primăvară, a fost concediat de la locul său de muncă la o firmă imobiliară comercială. El a decis să urmeze alte pasiuni. Acum, Tran este investitor cu normă întreagă și proprietar de mici afaceri la Code Ninjas din Dallas, o franciză de codare care urmează să se deschidă la începutul anului 2021, unde copiii învață abilități STEM.

„Sfatul meu pentru oricine lucrează în America corporatistă este să aibă întotdeauna alte interese sau activități secundare pe care să le poată urmări dacă dintr-o dată nu mai au un loc de muncă”, spune Tran, care a folosit scăderea pieței la începutul acestui an ca o oportunitate de a-și maximiza contribuțiile IRA pentru el și soția sa pentru 2019 și 2020.

„M-am pregătit, am economisit, am investit ani de zile pentru a acumula un cuib de ouă”, spune Tran. „Cheia este să vă păstrați un bilanț personal solid, astfel încât să fiți în poziția de a investi atunci când piața va face implozie. Atunci când prețurile sunt scăzute, cumpărați mai mult.”

Mersuri de taur neîndrăgite

Nu toată lumea a reușit să profite de scăderea pieței în timpul redresării economice, ceea ce a mărit prăpastia dintre cei care au și cei care nu au. Unii rămân temători cu privire la traiectoria economiei, în condițiile în care șomajul rămâne la un nivel istoric ridicat, iar cazurile de COVID-19 cresc vertiginos la începutul iernii, amenințând cu noi închideri de întreprinderi.

Cu toate acestea, expansiunea economică începută în vară ar putea avea ani de zile de trăit, spun experții, iar acest lucru alimentează de obicei noi creșteri ale acțiunilor, ajutate în parte de creșterea puternică a profiturilor corporative. Durata expansiunilor a fost în medie de 5,3 ani, potrivit LPL Financial, care anticipează o redresare mai graduală în viitor, după ce acțiunile au revenit în acest an după vânzarea bruscă din martie.

Faze timpurii ale unei piețe de creștere

Prima fază a acestei piețe de creștere, care oferă de obicei cele mai mari randamente, este probabil încheiată, spun experții. În următoarea fază, SunTrust Private Wealth Management se așteaptă la randamente pozitive, dar moderate, susținute de îmbunătățirea economiei și de o revenire a câștigurilor corporative. În medie, piața bull market a obținut un câștig cumulat de 179% și a durat aproape șase ani, față de creșterea actuală de aproximativ 65% în ultimele nouă luni, potrivit firmei.

Faza actuală a redresării reflectă, într-un fel, atitudinea pesimistă a investitorilor în 2009 și 2010, după consecințele Marii Recesiuni, potrivit lui Michael Antonelli, strateg de piață la Baird, o companie de servicii financiare. Pe termen scurt, oamenilor le este greu să înțeleagă că piața este influențată de faptul că lucrurile se vor îmbunătăți în următoarele șase până la 12 luni, nu de titlurile negative de zi cu zi, a spus el.

„După ce treceți printr-o traumă financiară, cum ar fi o prăbușire a pieței bursiere, o recesiune sau un șomaj ridicat, mulți oameni rămân blocați în mentalitatea că lucrurile nu sunt atât de bune pe cât crede bursa, așa că așteaptă ca totul să fie clar înainte de a investi”, spune Antonelli. „Îmi fac griji că oamenii cad din nou în această mentalitate acum.”

Sănătatea și bunăstarea înaintea finanțelor

Pandemia a acordat o atenție sporită sănătății americanilor în detrimentul stabilității lor financiare, potrivit unui nou studiu. Acest lucru amenință să împiedice gospodăriile să își construiască un cuib în primele etape ale unei noi piețe ascendente, o perioadă critică pentru investitorii pe termen lung care caută să își sporească fondurile de pensii.

Doar 13% dintre americani includ planificarea financiară ca rezoluție în 2021 – un minim al ultimilor 11 ani, potrivit studiului anual New Year’s Resolutions Study realizat de Allianz Life Insurance Company of North America. Mai mult de jumătate dintre americani spun că sănătatea și bunăstarea sunt principalele lor obiective, în timp ce mai puțin de un sfert spun stabilitatea financiară.

Este un semn îngrijorător, deoarece înseamnă că americanii sunt mai predispuși să alcătuiască un plan financiar după o prăbușire a pieței, mai degrabă decât înainte de una, spune Aimee Johnson, vicepreședinte al Advanced Markets and Solutions, Allianz Life.

„Nu există nicio îndoială că există o mare valoare în îmbunătățirea sănătății și a stării de bine, dar acum, mai mult ca oricând, sănătatea financiară trebuie să rămână pe primul loc”, spune Johnson. „O gestionare deficitară a banilor poate afecta în mod negativ sănătatea din cauza stresului care poate fi cauzat de frământările legate de planurile financiare impactate.”

Americanii sunt stresați de finanțe

Când au fost întrebați despre piața bursieră, aproape un sfert (23%) dintre respondenți au spus că sunt „îngroziți că piața se va prăbuși și vom avea o altă recesiune”, față de doar 16% în 2019, potrivit Allianz Life. Alți 25% au spus că sunt pesimiști cu privire la piețe și cred că, probabil, vor pierde bani în viitorul apropiat.

Cu toate acestea, managerii de averi au sfătuit clienții să bage bani pe bursă dacă au mijloacele financiare.

Un motiv pentru care, spun ei, este că a crescut optimismul pentru redresarea economică în 2021, cu așteptări pentru stimulente suplimentare și lansarea vaccinului COVID-19. De asemenea, investitorii au căpătat încredere din cauza unei piețe imobiliare puternice, a îmbunătățirii cheltuielilor de consum și a unor profituri corporative mai bune decât se așteptau.

Detrick are un sfat pentru cei care sunt îngrijorați de investiții: nu intrați în panică.

„Una dintre cele mai bune modalități de a crea bogăție pe termen lung este prin intermediul acțiunilor, iar cel mai bun mod de a face acest lucru este de a cumpăra atunci când există retrageri pe piață”, spune Detrick. „Dacă păstrați acești bani pentru următoarele câteva decenii într-un fond de pensii, cel mai bun lucru care s-ar putea întâmpla este să folosiți acest lucru ca pe o oportunitate de a vă crește cuibul.”

Speranțe în vaccinuri, alte pariuri de stimulare

Reîntoarcerea la maximele tuturor timpurilor vine după ce acțiunile au suferit pierderi abrupte în urma unui declin în care S&P 500 s-a prăbușit cu aproximativ 34% până la un minim pe 23 martie, punând capăt unei perioade de 11 ani de creștere a pieței – cea mai lungă din istorie.

De la minimele din martie, acțiunile și-au revenit cu aproximativ 65% după ce Fed și Congresul au intervenit și au oferit o cantitate fără precedent de ajutor financiar pentru a susține economia, ceea ce a ajutat la întinerirea optimismului în jurul creșterii în 2021.

„Pe măsură ce un alt val de COVID-19 se calmează anul viitor, acest stimulent ar putea ajuta economia să își revină și mai repede”, spune Brad McMillan, director de investiții la Commonwealth Financial Network, un consilier de investiții. „Economia a continuat să se îmbunătățească în ciuda riscurilor din ultimele luni. Dacă aceste probleme se estompează, ar trebui să vedem o redresare și mai rapidă.”

Acțiunile au prosperat, de asemenea, în mod obișnuit, în condițiile unui blocaj legislativ la Washington. Un Congres divizat a fost, din punct de vedere istoric, cel mai bun scenariu pentru Wall Street, ceea ce ar fi de bun augur pentru investitori dacă republicanii păstrează controlul asupra Senatului.

„Această criză COVID-19 a fost un eveniment punctual datorat unui șoc pentru sănătatea și bunăstarea noastră. Nu a fost o criză bancară”, spune Antonelli. „Oamenii subestimează cât de repede am putea reveni la o economie puternică și la o piață a muncii sănătoasă anul viitor.”

S&P 500 s-a redresat cu aproape 15% în acest an, iar în prezent se tranzacționează în jurul valorii de 3.700, după ce a scăzut la un minim de 2.237,40 pe 23 martie. Într-o notă recentă pentru clienți, Goldman Sachs se așteaptă la o creștere de 17% a S&P 500 până la 4.300 până la sfârșitul anului 2021. Creșterea PIB-ului american ar urma să atingă 5,3% în 2021, a precizat Goldman, peste estimările consensuale de 3,8%.

Firma anticipează că rata șomajului va scădea la 5,3% la sfârșitul anului viitor, de la 6,7% în noiembrie și un nivel record de 14.7% în aprilie, cel mai ridicat nivel de la Marea Depresiune.

Riscurile pentru acțiuni și economie rămân

Cert este că există provocări care ar putea amenința ultimul raliu al pieței bursiere, inclusiv un alt val de coronavirus, spun experții. Creșterile de locuri de muncă au încetinit timp de cinci luni consecutive de la vârful de 4,8 milioane în iunie. Economia americană a recuperat doar 56% din cele 22 de milioane de locuri de muncă pierdute în urma recesiunii provocate de pandemie, potrivit Departamentului Muncii.

Cei mai mulți profesioniști de pe piață se tem că o redresare economică americană care stagnează ar putea încetini creșterile bursiere în lipsa unui ajutor fiscal suplimentar. Investitorii speră la un alt pachet de salvare din partea Congresului pentru a ajuta la susținerea redresării, dar discuțiile dintre republicani și democrați au intrat într-un nou impas în această lună, în condițiile în care 12 milioane de americani și-ar putea pierde ajutoarele de șomaj a doua zi după Crăciun.

Economia americană ar putea intra din nou în recesiune dacă Congresul nu adoptă noi măsuri de stimulare, spun unii economiști. O astfel de recidivă la doar câteva luni de la redresare este cunoscută sub numele de recesiune dublă.

Progresul în dezvoltarea unui vaccin crește șansele unei reveniri mai puternice a activității economice în a doua jumătate a anului viitor, potrivit lui Bob Schwartz, economist senior la Oxford Economics. Dar economia va traversa o perioadă dificilă în următoarele șase luni, a adăugat el.

„Momentul în care va fi acordat sprijinul fiscal, precum și cât de mult se va deteriora criza din domeniul sănătății vor determina dacă o recesiune dublă va putea fi evitată”, a declarat Schwartz într-o notă. „Cu excepția celui mai pesimist scenariu de sănătate, economia ar trebui să supraviețuiască valului actual de cazuri COVID-19 dacă este amortizat de mai multe stimulente fiscale.”

Deși optimismul este ridicat în rândul investitorilor, experți precum Detrick și Antonelli se tem că acțiunile ar putea fi mai vulnerabile la o retragere în cazul unor vești proaste, inclusiv eșecuri neașteptate în cazul unui vaccin.

Sentimentul ridicat și acțiunile mai scumpe ar putea duce la o scădere ușoară a pieței după colț.

Thomas Lee, managing partner și șef al departamentului de cercetare la Fundstrat Global Advisors, care a anunțat revenirea pieței din acest an înaintea majorității celorlalți, prezice că 2021 va fi un alt an puternic pentru piața bursieră. Dar el se așteaptă la o corecție, sau la o scădere de 10% față de recorduri, în prima jumătate a anului.

„Sunt nervos, dar încă investesc”, spune Tran. „Acțiunile sunt mai scumpe acum decât la începutul acestui an și este greu să găsești oportunități bune de cumpărare. Nu sunt sigur că am ieșit încă din pădure.”

Un sondaj realizat de Asociația Americană a Investitorilor Individuali, un barometru săptămânal al sentimentului investitorilor de retail, a constatat că sentimentul optimist, sau așteptările că prețurile acțiunilor vor crește în următoarele șase luni, s-a situat la 48.1% pentru săptămâna care s-a încheiat la 9 decembrie, rămânând peste media sa istorică de 38% pentru a cincea săptămână consecutivă.

„Atunci când aveți un sentiment ridicat și așteptări mari, aceasta lasă piața mai vulnerabilă la veștile proaste”, spune Keith Lerner, strateg șef de piață la SunTrust Private Wealth Management. „Vor exista hopuri pe parcurs”.

Dar va exista întotdeauna un carusel de îngrijorări pentru investitori chiar și după ce pandemia se va încheia, a adăugat Lerner.

„Trebuie să vă amintiți scopul și obiectivul pentru banii dvs. de pensionare”, spune Lerner. „Faptul că nu faceți nimic vă expune mai mult la riscuri.”

Spațiu pentru îmbunătățiri

În ciuda faptului că atât de puțini oameni spun că vor include planificarea financiară în rezoluțiile lor pentru 2021, nu toate știrile din domeniul planificării financiare sunt de rău augur. Mai mulți americani (88%) se așteaptă ca situația lor financiară să se îmbunătățească sau să rămână la fel anul viitor, mai degrabă decât să se înrăutățească (12%), iar mai mult de o treime (37%) au declarat că și-au redus cheltuielile generale de la începutul pandemiei, potrivit Allianz Life Insurance Company of North America.

Există încă loc de îmbunătățire. Doar aproximativ un sfert (27%) dintre americani au declarat că sunt mai predispuși să lucreze cu un profesionist financiar în 2021, aceeași cantitate care căutau mai mult ajutor pentru planificare financiară la începutul anului 2020.

„Aceasta nu va fi singura dată când americanii se vor confrunta cu greutăți financiare”, spune Johnson. „Lucrăm toată viața noastră pentru a economisi acești bani pentru a ieși la pensie. Să-i punem deoparte în mod inutil ca o non-prioritate este înfricoșător. Dacă puteți face ceva în această privință, faceți-o.”

.