To był rok strachu dla wielu Amerykanów: Najgorsza globalna pandemia od stulecia pochłonęła ponad 300 tys. istnień ludzkich, nadszarpnęła amerykańską gospodarkę i wpędziła giełdę w najszybszy krach w historii.

Ale od tego czasu rynki wykonały oszałamiający zwrot i odzyskały rekordowe wzrosty, przeciwstawiając się sceptykom pomimo historycznej utraty miejsc pracy, bankructw i kurczących się zysków korporacyjnych. Rynek był napędzany przez akcje Big Tech, ponieważ biliony dolarów w bodźcach z Rezerwy Federalnej i Kongresu wspierały gospodarkę ogarniętą recesją.

Więc podczas gdy żniwo śmierci COVID-19 jest oszałamiające, rynek akcji mówi Amerykanom, aby byli optymistami w 2021 roku, mówią eksperci.

Dlaczego? Oczekuje się, że gospodarka będzie nadal odzyskiwać z szczepionką na swojej drodze. A specjaliści z Wall Street spodziewają się kolejnego dobrego roku dla inwestorów.

Kanapki z kanibalem: Urzędnicy z Wisconsin wzywają rodziny do zaprzestania świątecznej tradycji jedzenia surowego mięsa

Najgorętsze klasyczne samochody na rok 2021:Te 10 pojazdów jest najgorętszych

Tego rodzaju optymizm był trudny do wyobrażenia po tym, jak biliony dolarów wartości rynkowej zostały wymazane w marcu, kiedy akcje pogrążyły się o 34% miesiąc po osiągnięciu rekordowych szczytów. Ale kręcący głową krach również pozostawił inwestorów z poobijanymi akcjami po okazyjnych cenach.

„Rynek akcji jest jedynym miejscem, gdzie rzeczy idą na sprzedaż, a ludzie wychodzą z krzykiem”, mówi Ryan Detrick, główny strateg rynkowy w LPL Financial, niezależnym brokerze-dealerze. „Teraz, gdy wracamy do rekordów, jest to ostre przypomnienie dla ludzi, że rynek akcji jest mechanizmem wybiegającym w przyszłość i widzi lepsze czasy przed sobą.”

Polowanie na okazje

Jimmy J. Tran, 40, jest jednym z tych Amerykanów, którzy skoczyli na okazję do nabywania akcji w okresie dekoniunktury po wyciągnięciu wniosków z przeszłych błędów.

Podążając za następstwami Wielkiej Recesji, był obciążony długiem studenckim z jego programu MBA. Jak mówi, był to dla niego przerażający okres, ponieważ martwił się o to, czy uda mu się związać koniec z końcem po tym, jak jego oferta pracy została przesunięta o pięć miesięcy.

Po tym doświadczeniu, był na misji, aby stać się niezależnym finansowo. W ciągu ostatniej dekady, zaczął chipping away na swoich kredytów studenckich i zaczął inwestować więcej w nieruchomości, aby zwiększyć swoje osobiste bogactwo.

Kiedy pandemia uderzyła na wiosnę, został zwolniony z pracy w firmie zajmującej się nieruchomościami komercyjnymi. Postanowił realizować inne pasje. Teraz Tran jest pełnoetatowym inwestorem i właścicielem małej firmy Code Ninjas w Dallas, franczyzy kodowania, która ma zostać otwarta na początku 2021 roku, gdzie dzieci uczą się umiejętności STEM.

„Moja rada dla każdego, kto pracuje w korporacji w Ameryce, polega na tym, aby zawsze mieć inne zainteresowania lub side hustles, które mogą realizować, jeśli nagle nie mają pracy”, mówi Tran, który wykorzystał spadek rynku na początku tego roku jako okazję do maksymalnego wykorzystania swoich składek IRA dla siebie i swojej żony na 2019 i 2020.

„Przygotowywałem się, oszczędzałem, inwestowałem przez lata, aby zgromadzić jajko gniazdowe”, mówi Tran. „Kluczem jest utrzymanie silnego osobistego bilansu, abyś był w stanie inwestować, gdy rynek imploduje. Kiedy ceny są niskie, kupuj więcej.”

Ukochane rynki byka

Nie wszyscy byli w stanie skorzystać ze spadku rynku podczas ożywienia gospodarczego, które pogłębiło przepaść między tymi, którzy mają i tymi, którzy nie mają. Niektórzy nadal obawiają się o trajektorię gospodarki, ponieważ bezrobocie pozostaje historycznie wysokie, a przypadki COVID-19 przyspieszają w kierunku zimy, grożąc dalszymi zamknięciami firm.

Still, ekspansja gospodarcza, która rozpoczęła się w lecie może mieć lata, aby uruchomić, eksperci mówią, i że zazwyczaj napędza dalsze zyski akcji, pomógł w części przez silny wzrost zysków korporacyjnych. Długość ekspansji wynosi średnio 5,3 roku, według LPL Financial, który przewiduje bardziej stopniowe ożywienie po tym, jak akcje odbiły się w tym roku po ostrej wyprzedaży w marcu.

Wczesne etapy rynku byka

Pierwsza faza tego rynku byka, która zazwyczaj zapewnia najsilniejsze zwroty, prawdopodobnie dobiegła końca, twierdzą eksperci. W następnej fazie SunTrust Private Wealth Management spodziewa się pozytywnych, ale umiarkowanych zwrotów, podtrzymywanych przez lepszą gospodarkę i odbicie w zyskach korporacyjnych. Przeciętny rynek byka zyskał łącznie 179% i trwał prawie sześć lat, w porównaniu do obecnego wzrostu o około 65% w ciągu ostatnich dziewięciu miesięcy, według firmy.

Obecna faza ożywienia w pewien sposób odzwierciedla pesymistyczne nastawienie inwestorów w 2009 i 2010 roku po następstwach Wielkiej Recesji, według Michaela Antonellego, stratega rynkowego w Baird, firmie świadczącej usługi finansowe. W krótkim okresie, trudno jest ludziom zrozumieć, że rynek jest pod wpływem tego, czy rzeczy stają się lepsze w ciągu najbliższych sześciu do 12 miesięcy, a nie przez codzienne negatywne nagłówki, powiedział.

„Po doświadczeniu traumy finansowej, takiej jak krach giełdowy, recesja lub wysokie bezrobocie, wiele osób utknęło w przekonaniu, że sprawy nie mają się tak dobrze, jak sądzi giełda, więc czekają na wszystko jasne przed inwestowaniem”, mówi Antonelli. „Martwię się, że ludzie wracają teraz do tego sposobu myślenia.”

Zdrowie i dobre samopoczucie przed finansami

Pandemia położyła zwiększoną uwagę na zdrowie Amerykanów kosztem ich stabilności finansowej, według nowego badania. To grozi, aby zapobiec gospodarstw domowych z budowania ich nest jaj we wczesnych stadiach nowego rynku byka, krytyczny okres dla długoterminowych inwestorów poszukujących zwiększenia funduszy emerytalnych.

Tylko 13% Amerykanów włącza planowanie finansowe jako postanowienie w 2021 roku – 11-letni niski poziom, według corocznego badania New Year’s Resolutions Study przeprowadzonego przez Allianz Life Insurance Company of North America. Ponad połowa Amerykanów twierdzi, że zdrowie i dobre samopoczucie jest ich głównym celem, podczas gdy mniej niż jedna czwarta twierdzi, że stabilność finansowa.

To niepokojący znak, ponieważ oznacza to, że Amerykanie są bardziej skłonni do układania planu finansowego po krachu na rynku, a nie przed nim, mówi Aimee Johnson, wiceprezes Advanced Markets and Solutions, Allianz Life.

„Nie ma wątpliwości, że istnieje wielka wartość w poprawie zdrowia i dobrego samopoczucia, ale teraz bardziej niż kiedykolwiek, zdrowie finansowe musi pozostać na pierwszym miejscu”, mówi Johnson. „Złe zarządzanie pieniędzmi może negatywnie wpłynąć na twoje zdrowie z powodu stresu, który może być spowodowany przez martwienie się o wpływowe plany finansowe.”

Amerykanie zestresowani finansami

Pytani o rynek akcji, prawie jedna czwarta (23%) respondentów powiedziała, że są „przerażeni, że rynek się załamie i będziemy mieli kolejną recesję”, w górę z zaledwie 16% w 2019 roku, według Allianz Life. Kolejne 25% stwierdziło, że są pesymistycznie nastawieni do rynków i wierzą, że prawdopodobnie stracą pieniądze w najbliższej przyszłości.

Wciąż, menedżerowie ds. bogactwa doradzili klientom, aby zainwestowali pieniądze w rynek akcji, jeśli mają środki finansowe.

Jednym z powodów, jak twierdzą, jest to, że optymizm dotyczący odbicia gospodarczego w 2021 roku wzrósł, wraz z oczekiwaniami na dalsze bodźce i rozpowszechnienie szczepionki COVID-19. Inwestorzy zyskali również zaufanie dzięki silnemu rynkowi mieszkaniowemu, poprawie wydatków konsumenckich i lepszym niż oczekiwano zyskom korporacyjnym.

Detrick ma radę dla tych, którzy obawiają się inwestowania: nie panikuj.

„Jednym z najlepszych sposobów na tworzenie długoterminowego bogactwa są akcje, a najlepszym sposobem na to jest kupowanie, gdy na rynku pojawiają się spadki” – mówi Detrick. „Jeśli trzymasz te pieniądze przez następne kilkadziesiąt lat w funduszu emerytalnym, najlepszą rzeczą, jaka może się wydarzyć, jest wykorzystanie tego jako okazji do powiększenia swojego nest egg.”

Nadzieje na szczepionki, dalsze zakłady stymulacyjne

Powrót do wszechczasów następuje po tym, jak akcje poniosły duże straty po spadku, w którym S&P 500 spadł o 34% do najniższego poziomu 23 marca, kończąc 11-letnią passę na rynku byka – najdłuższą w historii.

Od czasu marcowych minimów akcje odbiły się o około 65% po tym, jak Fed i Kongres wkroczyły do akcji i zapewniły bezprecedensową pomoc finansową, aby podeprzeć gospodarkę, co pomogło odmłodzić optymizm co do wzrostu w 2021 r.

„Gdy kolejna fala COVID-19 ustąpi w przyszłym roku, ten bodziec może pomóc gospodarce w jeszcze szybszym ożywieniu” – mówi Brad McMillan, główny oficer inwestycyjny w Commonwealth Financial Network, firmie doradztwa inwestycyjnego. „Gospodarka poprawia się pomimo ryzyka w ostatnich miesiącach. Jeśli te problemy znikną, powinniśmy zobaczyć jeszcze szybsze ożywienie.”

Akcje zazwyczaj dobrze prosperowały również w warunkach impasu legislacyjnego w Waszyngtonie. Podzielony Kongres był historycznie najlepszym scenariuszem dla Wall Street, co będzie dobrze wróżyć inwestorom, jeśli Republikanie utrzymają kontrolę nad Senatem.

„Ten kryzys COVID-19 był jednorazowym wydarzeniem spowodowanym szokiem dla naszego zdrowia i samopoczucia. To nie był kryzys bankowy” – mówi Antonelli. „Ludzie nie doceniają tego, jak szybko możemy powrócić do silnej gospodarki i zdrowego rynku pracy w przyszłym roku.”

S&P 500 wzrosła o prawie 15% w tym roku, a obecnie handluje w okolicach 3,700 po spadku do niskiego poziomu 2,237.40 w dniu 23 marca. W ostatniej nocie do klienta, Goldman Sachs spodziewa się 17% wzrostu S&P 500 do 4.300 do końca 2021 roku. Oczekuje się, że wzrost PKB w USA wyniesie 5,3% w 2021 roku, Goldman powiedział, powyżej szacunków konsensusu na poziomie 3,8%.

Firma przewiduje, że stopa bezrobocia spadnie do 5,3% na koniec przyszłego roku, w porównaniu z 6,7% w listopadzie i rekordowym 14.7% w kwietniu, najwyższy poziom od czasu Wielkiej Depresji.

Zagrożenia dla akcji i gospodarki pozostają

Na pewno, istnieją wyzwania, które mogą zagrozić najnowszemu rajdowi rynku akcji, w tym kolejna fala koronawirusów, mówią eksperci. Przyrost miejsc pracy spowolnił się przez pięć miesięcy z rzędu od czasu osiągnięcia szczytowego poziomu 4,8 mln w czerwcu. Amerykańska gospodarka odzyskała zaledwie 56% z 22 milionów miejsc pracy utraconych w wyniku recesji wywołanej pandemią, według Departamentu Pracy.

Niektórzy specjaliści rynkowi martwią się, że ożywienie gospodarcze w USA może spowolnić zyski giełdowe bez dalszej pomocy fiskalnej. Inwestorzy mają nadzieję na kolejny pakiet ratunkowy z Kongresu, aby pomóc podtrzymać ożywienie, ale rozmowy między Republikanami i Demokratami uderzyły w kolejny impas w tym miesiącu, jak 12 milionów Amerykanów może stracić swoje zasiłki dla bezrobotnych dzień po Christmas.

The U.S. economy could slip back into a downturn if Congress doesn’t pass new stimulus, some economists say. Taki nawrót tylko miesięcy do ożywienia jest znany jako recesja double-dip.

Postęp w rozwoju szczepionki podnosi szanse na silniejsze odbicie w działalności gospodarczej w drugiej połowie przyszłego roku, według Boba Schwartza, starszego ekonomisty w Oxford Economics. Ale gospodarka będzie nawigować szorstką łatę w ciągu najbliższych sześciu miesięcy, dodał.

„Czas wsparcia fiskalnego, jak również jak bardzo kryzys zdrowotny pogarsza się będzie określić, czy podwójny dip recesji można uniknąć,” Schwartz powiedział w notatce. „Pomijając najgorszy scenariusz zdrowotny, gospodarka powinna przetrwać obecną falę przypadków COVID-19, jeśli zostanie zamortyzowana przez więcej bodźców fiskalnych.”

Although optimism is high among investors, experts like Detrick and Antonelli worry that stocks could be more vulnerable to a pullback if there is any bad news, including unexpected setbacks in a vaccine.

Wysoki sentyment i droższe akcje mogą doprowadzić do łagodnego spadku na rynku za rogiem.

Thomas Lee, partner zarządzający i szef działu badań w Fundstrat Global Advisors, który nazwał tegoroczne odbicie rynku przed większością innych, przewiduje, że 2021 będzie kolejnym silnym rokiem dla rynku akcji. Ale spodziewa się korekty, czyli spadku o 10% od rekordów, w pierwszej połowie roku.

„Jestem zdenerwowany, ale nadal inwestuję” – mówi Tran. „Akcje są teraz droższe niż na początku tego roku i ciężko jest znaleźć dobre okazje do kupna. Nie jestem pewien, czy jeszcze nie wyszliśmy z lasu.”

Ankieta przeprowadzona przez American Association of Individual Investors, cotygodniowy barometr nastrojów inwestorów detalicznych, wykazała, że bycze nastroje, czyli oczekiwania, że ceny akcji wzrosną w ciągu najbliższych sześciu miesięcy, wyniosły 48.1% w tygodniu, który zakończył się 9 grudnia, pozostając powyżej swojej historycznej średniej 38% przez piąty tydzień z rzędu.

„Kiedy masz podwyższone nastroje i wysokie oczekiwania, pozostawia to rynek bardziej podatny na złe wiadomości”, mówi Keith Lerner, główny strateg rynkowy w SunTrust Private Wealth Management. „Będą wyboje po drodze”.

Ale zawsze będzie karuzela obaw dla inwestorów, nawet po zakończeniu pandemii, dodał Lerner.

„Musisz pamiętać o celu i przeznaczeniu swoich pieniędzy na emeryturę” – mówi Lerner. „Nie robienie czegokolwiek pozostawia cię bardziej narażonym na ryzyko.”

Room for improvement

Despite so few people saying they will include financial planning in their resolutions for 2021, not all of the financial planning news is doom and gloom. Więcej Amerykanów (88%) spodziewa się, że ich sytuacja finansowa poprawi się lub pozostanie taka sama w przyszłym roku, a nie pogorszy (12%), a więcej niż jedna trzecia (37%) stwierdziła, że zmniejszyła swoje ogólne wydatki od początku pandemii, według Allianz Life Insurance Company of North America.

Jeszcze jest miejsce na poprawę. Tylko około jedna czwarta (27%) Amerykanów stwierdziła, że jest bardziej skłonna do współpracy z profesjonalistą finansowym w 2021 roku, taka sama liczba, która szukała większej pomocy w planowaniu finansowym w 2020 roku.

„To nie będzie jedyny raz, kiedy Amerykanie doświadczą trudności finansowych”, mówi Johnson. „Pracujemy całe nasze życie, aby zaoszczędzić te pieniądze na emeryturę. Niepotrzebne odkładanie ich na bok jako niepriorytet jest przerażające. Jeśli możesz coś z tym zrobić, zrób to.”

.