Les Schwab Tire Centers osiągnął porozumienie w sprawie sprzedaży firmy Bend do funduszu inwestycyjnego w Kalifornii o nazwie Meritage Group, kończąc lokalną własność rodziny jednego z najbardziej znanych firm w Oregonie.

Schwab Tire ogłosił w grudniu, że będzie szukać nabywcy dla 68-letniej firmy, powołując się na trudności w prowadzeniu firmy w piątym pokoleniu własności rodzinnej.

Baron opon Les Schwab rozpoczął działalność w swoim rodzinnym mieście Prineville w 1952 roku i rozwinął ją do jednej z największych firm w Oregonie z prawie 500 sklepów w 10 zachodnich stanach i rocznej sprzedaży 1,8 miliarda dolarów. Biznes pozostał w rodzinie Schwaba po jego śmierci w 2007 roku.

Gdy Schwab ogłosił swoje plany sprzedaży w zeszłym roku, Bloomberg poinformował, że właściciele mieli nadzieję na 3 miliardy dolarów w transakcji. Schwab i Meritage nie podali warunków wtorkowej transakcji, ale powiedzieli, że obecny zespół zarządzający pozostanie na miejscu, a Schwab będzie kontynuował działalność w dotychczasowy sposób.

„Widzimy Les Schwab Tires jako idealną inwestycję”, powiedział Aubrey Barth, dyrektor zarządzający Meritage, w oświadczeniu. „Wyjątkowi pracownicy i programy firmy, silne finanse i szanowana, skoncentrowana na kliencie marka ustawiają ją na sukces w nadchodzących latach.”

Założyciel Meritage, Nat Simons, jest miliarderem inwestorem i aktywistą zajmującym się zmianami klimatycznymi. Simons pomaga prowadzić szereg funduszy inwestycyjnych oprócz Meritage. Nie było jasne, jak Les Schwab pasuje do jego tezy inwestycyjnej.

Meritage (rymuje się z „heritage”) zarządza ponad 10 miliardami dolarów w aktywach. Posiada duże udziały m.in. w Google, Charter Communications, Microsoft, Salesforce i Sherwin Williams Co. Jest również właścicielem dystrybutora napojów Columbia Distributing w Portland.

„Meritage Group ma historię zachowania kultury i wartości, podczas gdy rozwija swoje firmy z inwestycji w czasie. To jest świetne dopasowanie i dobrze współgra z wizją Lesa i wszystkim, co razem zbudowaliśmy”, powiedział prezes Schwab Jack Cuniff we wtorkowym oświadczeniu.

Schwab Tire jest najnowszym w sukcesji dużych, opartych na Oregonie firm do sprzedaży. Precision Castparts, Mentor Graphics i Vigor Industrial, wśród wielu innych, znalazły nowych właścicieli w ciągu ostatnich kilku lat.

Oregon ma teraz niewiele dużych, lokalnie posiadanych firm opartych tutaj. Jest to tendencja, która martwi ekonomistów od lat, obawiając się, że właściciele spoza stanu będzie wyciąć operacji satelitarnych w spowolnieniu przed przycinanie ich headquarters.

Gdy ogłosił plany sprzedaży, chociaż, Schwab utrzymane każdy nowy właściciel będzie trzymać firmę razem i zachować swoją siedzibę Bend i Prineville centrum dystrybucji.

„Jak nasza rodzina rośnie i starzeje się, to było bardzo ważne dla nas, aby pozostać zaangażowane i wyrównane za wizją naszego dziadka”, rodzina Schwab powiedział we wtorek oświadczenie. „Chociaż trudno było podjąć decyzję o sprzedaży firmy, jesteśmy przekonani, że Meritage Group będzie kontynuować to zaangażowanie i dostosowanie, i będzie budować na wszystkim, co osiągnęliśmy w ciągu ostatnich 68 lat.”

Meritage ma dość niski profil jako firma inwestycyjna, z niewielką ilością publicznych zapisów dotyczących jej filozofii inwestycyjnej lub praktyk zarządzania. Jeśli Schwab został sprzedany do konkurenta nowy właściciel może mieć skonsolidowane operacje, cięcia miejsc pracy w siedzibie firmy w Bend i łącząc swoje centrum dystrybucji Prineville z obiektów gdzie indziej.

Firmy inwestycyjne, takie jak Meritage może szukać zysków z Schwab poprzez umieszczenie więcej pieniędzy na rozwój firmy, poprzez zmianę operacji lub cięcia kosztów. Meritage powiedział we wtorek, że planuje zainwestować w Schwab, ale Dave Garten, który uczy strategii biznesowej na Portland State University, powiedział, że nie jest możliwe, aby ocenić intencje nowego właściciela, nie wiedząc więcej o jego celach i metodach.

„Inwestorzy finansowi mają wiele różnych motywów”, powiedział Garten. „Więc jesteśmy spitballing możliwości, ale tak naprawdę nie wiemy jeszcze.”

Ed Maletis był częścią właściciela Columbia Distributing, i służył w jego zarządzie, kiedy firma Portland sprzedała się do Meritage w 2012 roku. We wtorek powiedział, że Meritage okazał się dobrym właścicielem dla starego biznesu jego rodziny i Maletis powiedział, że spodziewa się, że będzie traktował Schwab w ten sam sposób, pozostawiając zarządzanie i operacje nienaruszone.

„To, co Meritage przynosi jako właściciel, to znacznie większa książeczka czekowa, jeśli pojawi się możliwość lub potrzeba dalszego wzrostu i/lub przejęć”, napisał Maletis w e-mailu. „To była korzyść dla pracowników Columbia i oczekuję, że będzie to samo dla pracowników Les Schwab.”

Schwab Tire zawiesił swoje plany sprzedaży w czerwcu, powołując się na komplikacje wywołane przez pandemię koronawirusa. I choć wirus nadal szaleje, rynki finansowe były nadspodziewanie silne, a transakcje korporacyjne przebiegały w szybkim tempie. Sprzedaż Les Schwab jest najnowszym dowodem na to, że rynki kapitałowe pozostają aktywne.

Ani Schwab, ani Meritage nie powiedzieliby nic o strukturze transakcji. Poprzednia sprzedaż niektórych wybitnych firm z Oregonu, zwłaszcza sieci detalicznej G.I. Joe’s, były finansowane z pożyczek. Ciężki ładunek długu G.I. Joe’s wziął na w jego sprzedaży 2007 wysłał, że firma do bankructwa, gdy Wielka Recesja hit.

Niewiele firm są tak dobrze znane w Oregonie jak Les Schwab, który przylgnął do swojego dziedzictwa małych miast przez dziesięciolecia. Nawet gdy jego firma oponiarska rosła, sam Schwab trzymał się swoich oldskulowych praktyk biznesowych.

Firma zwraca połowę zysków z każdego sklepu swoim pracownikom (sieć opon powiedziała we wtorek, że podział zysków będzie kontynuowany pod Meritage), a Les Schwab zatrudniał tylko menedżerów z wewnątrz firmy. Sieć rozwinęła się tak daleko na południe jak Bakersfield w Kalifornii i tak daleko na wschód jak Denver, ale wszystkie jej opony nadal przechodzą przez magazyn w Prineville, na wysokiej pustyni 36 mil na północny wschód od Bend.

Dżokeje opon nadal ścigają się z zatoczek serwisowych, gdy samochody wjeżdżają na parking, aby pozdrowić klientów. Firma często naprawia uszkodzenia za darmo, przewidując, że ludzie wrócą, gdy nadejdzie czas na nowe opony.

Schwab sam oparł się naciskom ze strony dużych firm inwestycyjnych i przysiągł, że nigdy nie sprzeda firmy. Miał nadzieję, że jego następcy również tego nie zrobią.

„Firma nie jest na sprzedaż”, powiedział Schwab do The Oregonian w 1997 roku. „To będzie dalej, większe i lepsze niż kiedykolwiek, i nadal zapewniać możliwości dla młodych ludzi, aby odnieść sukces. Wszystkie akcje pozostaną w naszej rodzinie.”

Jednakże dwoje dzieci Schwaba zmarło przed nim. I choć niektórzy z jego spadkobierców służą w zarządzie prywatnej firmy, żaden nie zajmuje stanowisk kierowniczych w firmie i żaden z jego czterech wnuków nie mieszka w Oregonie.

Gdy jego wdowa, Dorothy Schwab, zmarła w 2016 roku w wieku 98 lat, jej nekrolog wymienił 17 bezpośrednich potomków.

Wyjaśnienie: Ten artykuł pierwotnie opisał Meritage jako fundusz hedgingowy, który jest jak Bloomberg i inne publikacje finansowe klasyfikują firmę. Ale nie jest jasne, że Meritage w rzeczywistości zabezpiecza swoje inwestycje. Tak więc opis firmy został zmieniony.

— Mike Rogoway | [email protected] | twitter: @rogoway | 503-294-7699