W 1983 roku legendarni handlarze towarami Richard Dennis i William Eckhardt przeprowadzili eksperyment z żółwiem, aby udowodnić, że każdego można nauczyć handlu. Używając własnych pieniędzy i handlując nowicjuszami, jak wypadł eksperyment?

Eksperyment z żółwiem

Do początku lat 80-tych, Dennis był powszechnie uznawany w świecie handlu jako oszałamiający sukces. Zamienił początkową stawkę mniejszą niż 5 000 dolarów w ponad 100 milionów dolarów. On i jego partner, Eckhardt, często rozmawiali o swoim sukcesie. Dennis uważał, że każdego można nauczyć handlu na rynkach kontraktów terminowych, natomiast Eckhardt kontrargumentował, że Dennis miał specjalny dar, który pozwalał mu czerpać zyski z handlu.

Eksperyment został założony przez Dennisa, aby ostatecznie rozstrzygnąć tę debatę. Dennis znalazłby grupę ludzi, którzy nauczyliby go jego zasad, a następnie kazałby im handlować prawdziwymi pieniędzmi. Dennis wierzył tak mocno w swoje idee, że faktycznie dałby handlowcom swoje własne pieniądze do handlu. Szkolenie trwało dwa tygodnie i mogło być powtarzane w kółko. Nazwał swoich studentów „żółwiami” po tym, jak przypomniał sobie farmy żółwi, które odwiedził w Singapurze i zdecydował, że może hodować traderów tak szybko i skutecznie, jak żółwie hodowane na farmach.

Znalezienie żółwi

Aby rozstrzygnąć zakład, Dennis zamieścił ogłoszenie w The Wall Street Journal, a tysiące osób zgłosiło się do nauki handlu u stóp powszechnie uznanych mistrzów w świecie handlu towarami. Tylko 14 traderów miało przejść przez pierwszy program „Turtle”. Nikt nie zna dokładnych kryteriów stosowanych przez Dennisa, ale proces obejmował serię pytań typu prawda/fałsz; kilka z nich można znaleźć poniżej:

1. Wielkie pieniądze w handlu zarabia się, gdy można uzyskać długi na niskich poziomach po dużym trendzie spadkowym.
2. Nie jest pomocne oglądanie każdego notowania na rynkach, na których się handluje.
3. Opinie innych na temat rynku są dobre do naśladowania.
4. Jeśli ktoś ma $10,000 do zaryzykowania, powinien zaryzykować $2,500 w każdej transakcji.
5. Przy inicjacji powinien dokładnie wiedzieć, gdzie zlikwidować pozycję, jeśli wystąpi strata.

Dla przypomnienia, zgodnie z metodą Żółwia, 1 i 3 są fałszywe; 2, 4 i 5 są prawdziwe.

Reguły

Żółwie zostały nauczone bardzo konkretnie, jak wdrożyć strategię podążania za trendem. Idea jest taka, że „trend jest twoim przyjacielem”, więc powinieneś kupować kontrakty terminowe wybijające się do góry z zakresów handlowych i sprzedawać krótkie wybijające się do dołu. W praktyce oznacza to, na przykład, kupowanie nowych czterotygodniowych maksimów jako sygnału wejścia. Rysunek 1 przedstawia typową strategię handlu żółwiami.

Figura 1: Kupno srebra przy wykorzystaniu 40-dniowego wybicia doprowadziło do bardzo zyskownej transakcji w listopadzie 1979 roku

Źródło: Genesis Trade Navigator

Ta transakcja została zainicjowana na nowym 40-dniowym wyżu. Sygnałem wyjścia było zamknięcie poniżej 20-dniowego niżu. Dokładne parametry używane przez Dennisa były utrzymywane w tajemnicy przez wiele lat i są teraz chronione przez różne prawa autorskie. W „The Complete TurtleTrader: The Legend, the Lessons, the Results” (2007), autor Michael Covel oferuje kilka spostrzeżeń na temat konkretnych zasad:

• Patrz na ceny, zamiast polegać na informacjach z telewizji lub komentatorów prasowych, aby podejmować decyzje handlowe.
• Posiadaj pewną elastyczność w ustalaniu parametrów dla sygnałów kupna i sprzedaży. Testuj różne parametry dla różnych rynków, aby dowiedzieć się, co działa najlepiej z Twojej osobistej perspektywy.
• Planuj swoje wyjście, jak planujesz swoje wejście. Wiedz, kiedy będziesz brał zyski i kiedy będziesz ciął straty.
• Użyj średniego zakresu rzeczywistego do obliczenia zmienności i użyj tego do zmiany wielkości pozycji. Zajmuj większe pozycje na mniej zmiennych rynkach i zmniejszaj swoją ekspozycję na najbardziej zmienne rynki.
• Nigdy nie ryzykuj więcej niż 2% swojego konta na pojedynczej transakcji.
• Jeśli chcesz osiągnąć duże zyski, musisz czuć się komfortowo z dużymi spadkami.

Czy to działa?

Według byłego żółwia Russella Sandsa, jako grupa, dwie klasy żółwi, które Dennis osobiście przeszkolił, zarobiły ponad 175 milionów dolarów w ciągu zaledwie pięciu lat. Dennis udowodnił ponad wszelką wątpliwość, że początkujący mogą nauczyć się z powodzeniem handlować. Sands twierdzi, że system nadal działa dobrze i powiedział, że jeśli zacząłeś z $10,000 na początku 2007 roku i postępowałeś zgodnie z oryginalnymi zasadami żółwi, zakończyłbyś rok z $25,000.

Nawet bez pomocy Dennisa, osoby fizyczne mogą zastosować podstawowe zasady handlu żółwiami do własnego handlu. Ogólna idea polega na kupowaniu breakoutów i zamykaniu transakcji, kiedy ceny zaczynają się konsolidować lub odwracać. Krótkie transakcje muszą być dokonywane zgodnie z tymi samymi zasadami w ramach tego systemu, ponieważ rynek doświadcza zarówno trendów wzrostowych, jak i spadkowych. Podczas gdy dowolny przedział czasowy może być użyty do sygnału wejścia, sygnał wyjścia musi być znacznie krótszy, aby zmaksymalizować zyskowne transakcje.

Pomimo swoich wielkich sukcesów, jednak minusy handlu żółwiami są co najmniej tak duże jak plusy. Spadki powinny być oczekiwane z każdym systemem handlowym, ale mają tendencję do bycia szczególnie głębokimi w przypadku strategii podążania za trendem. Jest to przynajmniej częściowo spowodowane faktem, że większość wybić ma tendencję do bycia fałszywymi ruchami, co skutkuje dużą liczbą tracących transakcji. W końcu, praktycy mówią, aby oczekiwać poprawności 40-50% czasu i być gotowym na duże spadki.

The Bottom Line

Historia o tym, jak grupa nietraderów nauczyła się handlować dla dużych zysków jest jedną z wielkich legend giełdowych. Jest to również świetna lekcja tego, jak trzymanie się określonego zestawu sprawdzonych kryteriów może pomóc handlowcom zrealizować większe zyski. W tym przypadku jednak, wyniki są zbliżone do rzutu monetą, więc to do Ciebie należy decyzja, czy ta strategia jest dla Ciebie.