Co to jest analiza portfela?

Analiza portfela jest jednym z obszarów zarządzania inwestycjami, które umożliwia uczestnikom rynku do analizy i oceny wydajności portfela (akcje, obligacje, inwestycje alternatywne itp.) w celu pomiaru wydajności na względnej i bezwzględnej podstawie wraz z jego ryzyka związanego.

Narzędzia stosowane w analizie portfela

Niektóre z głównych stosowanych wskaźników są następujące –

1) Holding Period Return

Oblicza on ogólny zwrot podczas okresu utrzymywania inwestycji

.

Holding Period Return ={(Ending Value-Beginning Value)+Dividends Received}/Beginning Value

2) Średnia arytmetyczna

Oblicza średnie zwroty całego portfela

Średnia arytmetyczna = (R1 + R2 + R3 +…….+ Rn) / n

R – Returns of Individual Assets

3) Sharpe Ratio

Oblicza nadwyżkę zwrotu ponad zwrot wolny od ryzyka na jednostkę ryzyka portfela

Sharpe Ratio Formula = (Expected Return – Risk-Stopa zwrotu wolna od ryzyka) / Odchylenie standardowe (Zmienność)

4) Alfa

Oblicza różnicę pomiędzy rzeczywistymi zwrotami portfela a oczekiwanymi zwrotami

Alfa portfela = Rzeczywista stopa zwrotu portfela – Oczekiwana stopa zwrotu portfela

5) Tracking Error

Oblicza odchylenie standardowe nadwyżki zwrotu w stosunku do stopy zwrotu benchmarku

Formuła Tracking Error = Rp-Rb

Rp = Stopa zwrotu portfela, Rb – Return on Benchmark

6) Information Ratio

Oblicza sukces strategii aktywnego menedżera inwestycyjnego poprzez obliczenie nadwyżki zwrotu i podzielenie jej przez tracking error

Information ratio Formula = (Rp – Rb) / Tracking error

Rp = Return of Portfolio, Rb – Return on Benchmark

7) Wskaźnik Sortino

Oblicza nadwyżkę zwrotu nad zwrotem wolnym od ryzyka na jednostkę ujemnych zwrotów z aktywów

Sortino Ratio Wzór = (Rp – Rf) / σd

Rp = Zwrot Portfela, Rf – stopa wolna od ryzyka, σd = odchylenie standardowe ujemnych zwrotów aktywów

Przykłady analizy portfela

Zrozummy tę koncepcję bardziej szczegółowo z pomocą kilku przykładów, korzystając z tych popularnych narzędzi, jak omówiono.

Przykład #1

Ryan zainwestował w portfel akcji, jak omówiono poniżej. Na podstawie tych informacji oblicz okresową stopę zwrotu portfela:

Poniżej znajduje się wzór na okresową stopę zwrotu.

Przykład #2

• Venus investment próbuje przeprowadzić analizę portfelową jednego ze swoich funduszy, a mianowicie funduszu growth 500, stosując określone miary efektywności. Fundusz ten ma współczynnik informacyjny 0,2 i ryzyko aktywne 9%. Fundusze są porównywane z S&P 500 i mają wskaźnik Sharpe’a równy 0,4 przy odchyleniu standardowym równym 12%.
• Venus investment postanowił stworzyć nowy portfel łącząc growth 500 i benchmark S&P 500. Kryteria to zapewnienie wskaźnika Sharpe’a na poziomie 0,35 lub wyższym w ramach analizy. Venus zdecydowała się na przeprowadzenie analizy portfelowej nowo utworzonego portfela przy użyciu następującej miary ryzyka:

Współczynnik Sharpe’a

Optymalne ryzyko aktywne nowego portfela = (Information Ratio/Sharpe Ratio)*Standard Deviation of Benchmark S&P 500

Zgodnie ze wskaźnikiem Sharpe’a Nowego Portfela = (Information Ratio ^2 + Sharpe Ratio ^2)

Więc wskaźnik Sharpe’a jest mniejszy niż 0.35 i venus nie może dokonać inwestycji we wspomniany fundusz.

Przykład #3

Raven investments próbuje przeanalizować wyniki portfela dwóch swoich menedżerów funduszy Mr. A i B.

Raven investment podejmuje analizę portfela przy użyciu wskaźnika informacji dwóch zarządzających funduszami, przy czym wyższy wskaźnik informacji działa jako miara lepszej wydajności.

Do pomiaru wskaźnika informacyjnego dla celów analizy portfela wykorzystuje się następujące dane wymienione poniżej:

Przy wyższym wskaźniku informacyjnym zarządzający funduszem B osiągnął lepsze wyniki.

Kroki do analizy portfela

• #1 – Zrozumienie oczekiwań inwestora i charakterystyki rynku – Pierwszym krokiem przed analizą portfela jest zsynchronizowanie oczekiwań inwestora i rynku, na którym te aktywa będą inwestowane. Właściwe zsynchronizowanie oczekiwań inwestora w stosunku do ryzyka i zwrotu oraz czynników rynkowych pomaga na długą drogę w osiągnięciu celu portfela.
• #2 – Określenie alokacji aktywów i strategii rozmieszczenia – Jest to proces naukowy z subiektywnymi uprzedzeniami i konieczne jest określenie, jakiego rodzaju aktywa portfel będzie inwestował, jakie narzędzia będą wykorzystywane do analizy portfela, jaki rodzaj benchmarku portfel będzie porównywany, częstotliwość pomiaru wyników i tak dalej.

Wady

• Pomaga inwestorom okresowo oceniać wyniki i dokonywać zmian w ich strategiach inwestycyjnych, jeśli taka analiza tego wymaga.
• Pomaga w dostosowaniu strategii inwestycyjnych do zmieniającego się celu inwestycyjnego inwestora.
• Pomaga w oddzieleniu słabych i lepszych wyników i odpowiednio, inwestycje mogą być alokowane.

Wniosek

Analiza portfela jest niezbędną częścią zarządzania inwestycjami i powinna być podejmowana okresowo w celu identyfikacji i poprawy wszelkich zaobserwowanych odchyleń od celu inwestycyjnego. Innym ważnym celem jest to, że zamierza osiągnąć jest określenie całkowitego ryzyka podjętego w celu osiągnięcia pożądanego zwrotu i czy ryzyko jest podejmowane współmiernie do zwrotu osiągniętego przez inwestora. W skrócie, jest to złożone zadanie i wymaga profesjonalnej wiedzy i wskazówek, aby to impactful.

Zalecane Artykuły

To był przewodnik do tego, co jest analiza portfela i jego znaczenie. Tutaj omawiamy jego narzędzia wraz z przykładami, zalety i kroki. Możesz dowiedzieć się więcej o zarządzaniu portfelem z następujących artykułów –

• Inwestycje portfelowe
• Menedżer portfela
• Dywersyfikacja portfela
• Rebalansowanie portfela

.