De eerste bewoners van Lakewood waren de Lenni-Lenape Indianen, maar tegen het einde van de 18de eeuw waren zij “hervestigd” in reservaten in Burlington County. De eerste Europese kolonisten waren waarschijnlijk exploitanten van zagerijen en iets later boeren. Al in 1815 werd er een oven gebouwd voor de productie van ijzer. Met de oprichting van de Bergen Iron Works door een van de belangrijkste mannen in de geschiedenis van Lakewood, Joseph W. Brick (Brick Township werd naar hem genoemd en omvatte oorspronkelijk geheel Lakewood), bleef de gemeenschap groeien als een centrum voor ijzerproductie. In 1844 kreeg de stad de naam Bergen Iron Works, een naam die bleef bestaan tot 1866, toen de erven Brick besloten om de nadruk te leggen op het gebruik van het land voor landbouw in plaats van ijzerproductie, en het omdoopten tot Bricksburg.

Tegen het einde van de negentiende eeuw was de economie van Bricksburg veranderd (net als de naam in 1880 in Lakewood), wat een weerspiegeling was van de wens om de stad een nieuw imago te geven als een resort-gemeenschap, een identiteit die het behield voor een groot deel van het begin tot het midden van de twintigste eeuw. Tijdens de hoogtijdagen waren exclusieve Lakewood hotels zoals The Laurel House, het Lakewood Hotel, en het Laurel-in-the-Pines gastheer voor de welgestelden en modieuzen uit New York. John D. Rockefeller en George Jay Gould vestigden hier ook luxueuze landgoederen.

De periode na de Tweede Wereldoorlog was opnieuw getuige van een belangrijke verandering in de Lakewood economie toen goedkoop, snel luchttransport de vakantiegewoonten van Amerikanen verplaatste van zulke dicht bij huis gelegen resorts als Lakewood naar de meer heilzame klimaten van Florida en het Caribisch gebied. De vakantiehotels die ooit de straten van de Township bezaaiden, werden al snel weinig meer dan een verre herinnering.

Terwijl de economische basis van Lakewood als vakantiecentrum erodeerde, verschoof de economie van het gebied eerst naar kippenhouderij en later naar lichte industrie, en Lakewood ontwikkelde een van de grootste industrieterreinen in de staat. Gedurende het laatste deel van de twintigste eeuw heeft het hele gebied van Ocean County, inclusief Lakewood, een groei doorgemaakt als centrum voor het bejaardenleven. In Lakewood is een aanzienlijk aantal wooneenheden gebouwd in het Route 70 gebied. Van cruciaal belang (zeker voor onze Lakewood Branch Library) is het feit dat het belangrijkste winkel- en servicegebied voor dit zich snel ontwikkelende deel van Lakewood Township zich buiten het centrum bevindt, grotendeels in Brick Township. Hierdoor mist het centrum van Lakewood een groot deel van zijn potentiële commerciële basis. Het laat de Lakewood Branch Library ook verstoken van de steun van een groot deel van de gepensioneerde bevolking van de Township, die waarschijnlijk gebruik zal maken van de meer geschikte Brick Township Branch Library.

Sinds 2000 is de Latino immigranten- en orthodox-joodse bevolking blijven groeien. Dit wordt weerspiegeld door de voortdurende nieuwbouw van woningen, particuliere scholen en bedrijven in de hele Township en de komst van veel winkels en bedrijven in het centrum die een zeer gevarieerde klantenkring bedienen. Volgens de bevolkingscijfers van de volkstelling van 2010 is Lakewood gegroeid van de 22e grootste gemeente in NJ naar de 7e grootste en is de bevolking met 49% toegenomen ten opzichte van 2000. Het heeft het grootste geboortecijfer in NJ, vooral als gevolg van de grote gezinnen van orthodox-joodse mensen die zich in Lakewood hebben gevestigd (ongeveer 60% van de bevolking).