Economische krimp treedt op wanneer de totale economische activiteit afneemt. Geaggregeerde outputmaten, zoals het reële bbp en de industriële productie, vertonen een daling ten opzichte van de voorgaande periode. Als het reële bbp in twee opeenvolgende kwartalen daalt, noemen economen dit een teken van recessie. Een ernstige recessie wordt een depressie genoemd. Zowel recessie als depressie zijn dus een slechtere conditie van krimp.

Laten we de conjunctuurcyclus kort bespreken

De krimpfase treedt op na de piekfase (piekfase). Als de krimp intussen zijn dieptepunt bereikt, wordt dit de trogfase (trough phase) genoemd. Na een dieptepunt herstelt de economie zich en breidt zich uit.

De totale economische activiteit maakt gewoonlijk een op- en neerwaartse fase door, die vaak de conjunctuurcyclus of economische cyclus wordt genoemd. De cyclus bestaat uit vier fasen, namelijk expansie, piek, inkrimping en dieptepunt.

• Expansie. De stijgende inflatiedruk volgt gewoonlijk op de toename van de totale productie. En dan noemen we het laatste deel van de expansie een economische boom.
• Piek. De geaggregeerde productie is op het hoogste niveau. In het algemeen ligt het reële BBP boven zijn potentieel. Wanneer de economie haar piek bereikt, ontstaat een hoge inflatiedruk, waardoor de economie oververhit raakt.
• Inkrimping. De totale productie daalt, de inflatiedruk neemt af, en de deflatiedruk begint zich te manifesteren.
• Dieptepunt. Dit is het laagste niveau van de conjunctuurcyclus. Als, bijvoorbeeld, het economisch beleid de economische activiteit effectief stimuleert, zal het reële BBP zich beginnen te herstellen alvorens in een expansiefase te gaan.

Wat veroorzaakt economische krimp?

Er zijn verschillende factoren die een economische krimp veroorzaken, waaronder:

• Scherper monetair beleid
• Contractiegericht fiscaal beleid
• Verhoogde reële lonen en productiekosten
• Globale economische neergang
• Een daling van de activaprijzen

Scherper monetair beleid

Tijdens de economische hoogconjunctuur zal de centrale bank het monetaire beleid verkrappen. In deze periode stijgt de inflatie in versneld tempo. Een hausse kan exploderen en als deze niet wordt voorkomen, de economie doen instorten. Om de inflatie terug te dringen en te voorkomen dat de economie oververhit raakt, voeren de centrale banken dus een verkrappend monetair beleid.

In dat geval verminderen de centrale banken de geldhoeveelheid in de economie. Daartoe beschikken zij over verschillende instrumenten, waaronder de beleidsrente, open-markttransacties en de reserveverplichting.

Laten we aannemen dat centrale banken ervoor kiezen de beleidsrente te verhogen. De hogere rente maakt lenen duurder. Het zal de groei van de kredietverlening en de totale vraag in de economie doen afnemen.

Een gematigde stijging zou de economische groei slechts kunnen afremmen. Maar als de rente te hoog oploopt, kan dit de economische groei doen afnemen.

Hoe hogere beleidsrente de totale vraag doet afnemen

Als de beleidsrente stijgt, zou ook de leenrente zich aanpassen. De kosten van lenen worden duurder. Als gevolg daarvan verminderen consumenten en bedrijven de vraag naar leningen bij commerciële banken. Zij beperken dan hun bestedingen aan goederen en diensten, met name duurzame goederen voor consumenten en kapitaalgoederen voor bedrijven.

Lagere bestedingen van consumenten en bedrijven leiden tot een daling van de totale vraag. Daardoor daalt het reële BBP. Als het kortetermijnevenwicht onder de potentiële productie ligt, veroorzaakt dit deflatoire druk, wat betekent dat de inflatie gematigd is.

Contractionair begrotingsbeleid

Als de centrale bank monetaire instrumenten gebruikt om de inflatie te matigen, grijpen regeringen in de economie in door middel van begrotingsinstrumenten. Er zijn twee instrumenten voor het begrotingsbeleid, namelijk overheidsuitgaven en belastingen.

Wanneer het doel is de inflatie en de economische groei te matigen, noemen we het beleid van de overheid een verkrappend begrotingsbeleid. Deze term is synoniem met strakker begrotingsbeleid of ruim begrotingsbeleid.

Tijdens de economische hoogconjunctuur zou de overheid de uitgaven verminderen of de belastingen verhogen om een strakker begrotingsbeleid te voeren. Snijden in de uitgaven vermindert de totale vraag in de economie.

Zo ook verminderen hogere belastingen het besteedbaar inkomen van de huishoudens. Met minder geld in de hand, geven consumenten minder uit aan goederen en diensten. Als gevolg daarvan neemt ook de totale vraag af.

Stijging van de reële lonen en productiekosten

De lonen vormen gewoonlijk een groot deel van de productiekosten. Elke stijging van de lonen zal dus de winstmarges verkleinen. Evenzo doet een stijging van de grondstof- of energieprijzen de produktiekosten stijgen, waardoor de winstmarge wordt gedrukt.

De olieprijzen zijn een factor die van grote invloed is op de economie. Dat komt doordat olie in bijna alle bedrijfstakken wordt gebruikt, onder meer als grondstof, energie en brandstof. Schokken in de olieprijs kunnen een scherpe daling van de economische groei veroorzaken, en zelfs stagflatie veroorzaken.

Hoe de lonen de economische groei beïnvloeden

Wanneer de inflatie hoog is, holt dit de koopkracht van de geldlonen (nominale lonen) uit. Tijdens een hoogconjunctuur dalen de reële lonen doorgaans omdat de geldlonen minder stijgen dan de inflatie.

Die situatie dwingt werknemers om opnieuw te onderhandelen over de nominale lonen om de inflatie bij te houden. Als de nominale lonen meer stijgen dan het inflatiepercentage (de reële lonen zijn hoger), daalt de marginale winst van de producent, wat betekent dat hij te maken krijgt met hogere productiekosten dan de opbrengst wanneer hij één output meer produceert. Zij zien dus geen voordeel in het verhogen van de productie.

Een neergang in de wereldeconomie

De wereldwijde recessie kan de binnenlandse economie beïnvloeden via de handel in goederen en diensten, maar ook via kanalen van financiële transacties. De wereldwijde recessie verlaagt de vraag naar binnenlandse producten. De export daalt en de totale vraag en de economische groei nemen af.

Dergelijke effecten zijn de laatste tijd steeds belangrijker geworden in lijn met de globalisering en de handelsconnectiviteit tussen landen.

Een daling van de activaprijzen

De economische hausse veroorzaakt, indien niet voorzien, een scherpe daling van de activaprijzen. Een dergelijke daling doet de rijkdom van huishoudens drastisch dalen, waardoor zij minder uitgeven aan goederen en diensten.

De subprime-hypotheekcrisis in de Verenigde Staten in 2008-2009 is een voorbeeld. De crash van de huizenprijzen deed veel grote financiële instellingen ineenstorten en een ramp veroorzaken. Het verspreidde zich vervolgens over de hele economische sector en zorgde ervoor dat de economische groei in de Verenigde Staten daalde van 1,9% in 2017 tot -0,1% in 2008 en -2,5% in 2009.

Wat gebeurt er tijdens een economische krimp?

Als de economie krimpt, daalt het reële bbp en wordt de groei ervan negatief. Andere indicatoren van de economische activiteit, zoals de industriële productie en de detailhandelsverkopen, vertonen ook een negatieve groei. De vraag van huishoudens naar goederen en diensten, met name duurzame goederen, daalt.

Bedrijven komen met overtollige voorraden te zitten omdat er meer producten onverkocht blijven. Vaak bieden ze kortingen of lagere verkoopprijzen aan om te voorkomen dat de voorraden zich opstapelen. Als meer bedrijven ervoor kiezen om minder te verkopen, kan het prijsniveau (inflatie) in de economie dalen.

Tegelijkertijd passen bedrijven hun productieniveau aan door fysiek kapitaal minder intensief in te zetten. Zij geven minder uit aan onderhoud of door de vervanging uit te stellen van apparatuur die het einde van haar levensduur nadert. Ook beginnen zij de operationele kosten te rationaliseren door minder overuren te maken.

Wanneer de vraag van de consument blijft afzwakken, verlaagt het bedrijf de productie. Ze snijden ook in de investeringsuitgaven en nemen de optie om werknemers te ontslaan. Als gevolg daarvan begint de werkloosheid te stijgen.

Geconfronteerd met de zwakkere vooruitzichten voor inkomen en werkgelegenheid, verminderen de consumenten hun bestedingen, zodat de totale vraag daalt. Als beleidsmakers niet ingrijpen, kan een daling van de geaggregeerde vraag de economie in een diepe recessie (diepe recessie) brengen.

Hoe de krimp op te lossen

Normaal gesproken zouden beleidsmakers ingrijpen door een expansief beleid te voeren om de economie te herstellen. Regeringen zouden hun uitgaven verhogen of hun belastingtarieven verlagen. Als alternatief kunnen centrale banken expansieve maatregelen nemen, bijvoorbeeld door de beleidsrente te verlagen.

Als beide beleidsmaatregelen effectief zijn, kunnen zij de totale vraag in de economie stimuleren. Een stijgende geaggregeerde vraag zal de economie aanzetten tot herstel.