Die ersten Einwohner von Lakewood waren die amerikanischen Ureinwohner der Lenni-Lenape, die jedoch Ende des 18. Jahrhunderts in Reservate in Burlington County „umgesiedelt“ wurden. Bei den ersten europäischen Siedlern handelte es sich wahrscheinlich um Sägewerksbetreiber und etwas später um Landwirte. Bereits 1815 wurde ein Schmelzofen zur Eisenherstellung errichtet. Mit der Gründung der Bergen Iron Works durch einen der wichtigsten Männer in der Geschichte von Lakewood, Joseph W. Brick (Brick Township wurde nach ihm benannt und umfasste ursprünglich ganz Lakewood), wuchs die Gemeinde weiter als Zentrum der Eisenproduktion. Bis 1844 trug die Stadt den Namen Bergen Iron Works, ein Name, der bis 1866 beibehalten wurde, als die Erben von Brick beschlossen, das Land eher für die Landwirtschaft als für die Eisenproduktion zu nutzen, und die Stadt in Bricksburg umbenannten.

Bis zum Ende des neunzehnten Jahrhunderts hatte sich die Wirtschaft von Bricksburg verändert (ebenso wie der Name 1880 in Lakewood), was den Wunsch widerspiegelte, die Stadt in einem neuen Image als Ferienort neu zu gestalten, eine Identität, die sie für einen Großteil des frühen bis mittleren zwanzigsten Jahrhunderts behielt. In seiner Blütezeit beherbergten exklusive Lakewood-Hotels wie das Laurel House, das Lakewood Hotel und das Laurel-in-the-Pines die Reichen und Schönen aus New York. Auch John D. Rockefeller und George Jay Gould ließen sich hier mit prächtigen Anwesen nieder.

Nach dem Zweiten Weltkrieg veränderte sich die Wirtschaft in Lakewood erneut erheblich, da der billige und schnelle Flugverkehr die Urlaubsgewohnheiten der Amerikaner von den heimatnahen Urlaubsorten wie Lakewood in das gesündere Klima Floridas und der Karibik verlagerte. Die Ferienhotels, die einst die Straßen des Townships schmückten, waren bald nur noch eine ferne Erinnerung.

Als Lakewoods wirtschaftliche Basis als Ferienort erodierte, verlagerte sich die Wirtschaft des Gebiets zunächst auf die Hühnerzucht und später auf die Leichtindustrie, und Lakewood entwickelte eines der größten Industriegebiete des Bundesstaates. In der zweiten Hälfte des zwanzigsten Jahrhunderts hat sich das gesamte Ocean County, einschließlich Lakewood, zu einem Zentrum für das Leben im Ruhestand entwickelt. In Lakewood wurde eine beträchtliche Anzahl von Wohneinheiten im Bereich der Route 70 errichtet. Von entscheidender Bedeutung (sicherlich für unsere Zweigbibliothek in Lakewood) ist die Tatsache, dass die wichtigsten Einkaufs- und Dienstleistungseinrichtungen für diesen sich schnell entwickelnden Teil von Lakewood Township außerhalb des Stadtzentrums liegen, größtenteils in Brick Township. Damit fehlt dem Stadtzentrum von Lakewood ein Großteil seiner potenziellen kommerziellen Basis. Die Zweigbibliothek von Lakewood wird dadurch auch nicht mehr von einem Großteil der Rentner aus dem Township besucht, die höchstwahrscheinlich die bequemere Zweigbibliothek in Brick Township nutzen werden.

Seit dem Jahr 2000 ist die Zahl der lateinamerikanischen Einwanderer und der orthodoxen jüdischen Bevölkerung weiter gestiegen. Dies spiegelt sich im kontinuierlichen Neubau von Häusern, Privatschulen und Unternehmen im gesamten Township wider sowie in der Ansiedlung zahlreicher Geschäfte und Unternehmen im Stadtzentrum, die einen äußerst vielfältigen Kundenstamm bedienen. Nach den Bevölkerungszahlen der Volkszählung von 2010 ist Lakewood von der 22. zur 7. größten Gemeinde in NJ aufgestiegen und hat seine Bevölkerung seit 2000 um 49 % erhöht. Sie hat die höchste Geburtenrate in NJ, was vor allem auf die großen Familien orthodoxer Juden zurückzuführen ist, die sich in Lakewood niedergelassen haben (ca. 60 % der Bevölkerung).