多くのアメリカ人にとって恐怖の1年だった。

しかし、市場はその後、歴史的な雇用喪失、倒産、企業収益の縮小を背景に、悲観論者を無視し、見事な転換を遂げ、過去最高値を更新した。

そのため、COVID-19 の死者数は驚異的ですが、株式市場はアメリカ人に 2021 年について楽観的であるように伝えていると、専門家は述べています。 ワクチンも控えており、景気回復が続くと予想されるからです。 そして、ウォール街の専門家は、投資家にとって今年も良い年になると予想している。

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3月に市場価値が何兆ドルも消し飛び、株が過去最高値をつけた後1カ月で34％急落した後、その種の楽観主義は想像しにくかった。

「株式市場は、物が売りに出され、人々が悲鳴を上げて立ち去る唯一の場所です」と、独立系証券会社LPL Financialのチーフマーケットストラテジスト、ライアン・デトリックは述べています。 「

バーゲンハンティング

Jimmy J. Tran（40）は、過去の失敗から学んだ後、不況下で株式をすくい上げるチャンスに飛びつく米国人の1人です。

大不況の後、彼はMBAプログラムの学生負債を抱え込んでいました。 内定が5カ月も延期され、生活していくのが不安な時期だったと言います。

その経験から、経済的に自立することを使命とするようになりました。 この10年間で、彼は学生ローンを少しずつ減らし、個人資産を増やすために不動産への投資を増やしました。

春にパンデミックが発生したとき、彼は商業用不動産会社から解雇されました。 彼は、他の情熱を追求することにしたのです。 現在、トランはダラスのCode Ninjasでフルタイムの投資家兼中小企業経営者です。Code Ninjasは、2021年初頭にオープン予定の、子どもたちがSTEMスキルを学ぶコーディングのフランチャイズです。

「アメリカの企業で働く人へのアドバイスは、突然仕事がなくなったときに追求できる他の興味や副業を常に持つことです」と、トランさんは言います。今年初めの市場の下落を機会に、2019年と2020年の自分と妻のIRAへの拠出を最大にしました」

「私は何年も準備、節約、投資をして、巣ごもるための資産を蓄積しました」とトランさんは言います。 「重要なのは、個人のバランスシートを強固にしておくことで、市場が崩壊したときに投資できる状態にすることです。

Unloved bull markets

誰もが景気回復時の市場下落を利用できたわけではなく、持つ者と持たざる者の格差が拡大した。 失業率が歴史的な高水準にあることや、冬に向けてCOVID-19患者が急増し、さらなる事業閉鎖の恐れがあることから、経済の軌跡を懸念する声も残っています。

それでも、夏に始まった景気拡大はまだ何年も続くかもしれないと専門家は言い、それは通常、企業の強い利益成長にも助けられ、さらなる株高を加速させる。

Early stages of a bull market

The first phase of this bull market, which typically deliver the strongest return, is likely over, experts say, we’re more stock increases. 次の段階では、サントラスト・プライベート・ウェルス・マネジメントは、経済の改善と企業収益の回復に支えられ、プラスではあるが緩やかなリターンになると予想している。 9371>

金融サービス会社ベアードの市場ストラテジスト、マイケル・アントネリ氏によると、現在の回復局面は、ある意味で、大不況の余波を受けた2009年と2010年の投資家の悲観的姿勢を反映しているという。 短期的には、市場は日々のネガティブな見出しではなく、今後6〜12カ月間に事態が好転するかどうかに影響されるということを、人々はなかなか理解できないのだという。

「株式市場の暴落や不況、高い失業率といった金融上のトラウマを経験すると、多くの人が、株式市場が考えているほど状況は良くないという考え方にとらわれ、投資前に万事休すとなる」と、アントネッリ氏は言います。 このような状況下において、「私たちは、このような考え方に戻りつつあるのではないか」と懸念しています。 このため、退職金を増やそうとする長期投資家にとって重要な時期である、新たな強気市場の初期段階において、家計が貯蓄を築くことを妨げる恐れがあるのです。

北米のアリアンツ生命保険会社が毎年行っている「新年の抱負調査」によると、2021年の抱負に財務計画を含めるアメリカ人はわずか13％で、11年ぶりの低水準となった。 アメリカ人の半数以上が健康とウェルネスを最重要視していると答え、経済的安定と答えたのは4分の1以下でした。

これは、アメリカ人が市場の暴落前ではなく、暴落後に財務計画をまとめる傾向が強いことを意味するので厄介な兆候だと、アリアンツ生命、先進市場・ソリューション担当副社長のエイミー・ジョンソンは述べています。

「自分の健康やウェルネスを向上させることに大きな価値があることは間違いありませんが、今はこれまで以上に、経済的な健康を最優先に考える必要があります」とジョンソン氏は言います。 “お金の管理が悪いと、影響のある財務計画に頭を悩ませることでストレスが溜まり、健康に悪影響を及ぼします。”

American stressed about finances

株式市場について尋ねたところ、「市場が暴落して再び不況になることを恐れている」と答えた人が、2019年にはわずか16％でしたが、ほぼ1/4（23％）になっています（アリアンツ生命調べ）。 さらに25％が市場について悲観的で、近い将来おそらく損失を出すと考えていると答えた。

それでも、ウェルスマネージャーは顧客に、経済的余裕があれば株式市場にお金を突っ込むよう助言している。

その理由の一つは、さらなる刺激策とコビド19ワクチンの展開への期待から、2021年の景気回復に対する楽観論が高まっているためという。 また、好調な住宅市場、個人消費の改善、予想を上回る企業収益などから投資家は自信を深めています。

デトリック氏は、投資について悩む人たちに「パニックにならないように」とアドバイスしています。

「長期的な富を生み出す最良の方法の1つは株式であり、その最良の方法は、市場に引き戻しがあったときに買うことだ」とデトリックは言う。 「

ワクチンへの期待、さらなる景気刺激策への賭け

史上最高値への復帰は、S&P 500が3月23日に約34％急落し、史上最長となる11年間の強気相場が終了した後、株価が急落したことを受けたものです。

3月の安値以降、FRBと議会が経済テコ入れのために前例のないほどの金融支援を行ったことで、株価は約65％反発し、2021年の成長に対する楽観論が復活しました。

投資顧問会社であるCommonwealth Financial Networkの最高投資責任者のブラッド・マクミラン氏は、「来年もコビッド19が収まれば、その刺激策は経済復興をさらに早めるかもしれません」と述べています。 「ここ数ヶ月のリスクにもかかわらず、景気は改善し続けている。 これらの問題が薄れれば、さらに早い回復が見られるはずだ」

株価はまた、ワシントンにおける立法府の膠着状態下で典型的に繁栄してきた。 議会が分裂することは、歴史的にウォール街にとって最良のシナリオであり、共和党が上院の支配権を維持すれば、投資家にとって良い兆候となる。

「今回のCOVID-19危機は、我々の健康や幸福に対するショックによる一過性の出来事であった。 銀行危機ではありませんでした」とAntonelli氏は言います。 「

S&P 500は今年15％近く上昇し、3月23日に2,237.40の安値まで下落した後、現在は3,700前後で取引されています。 ゴールドマン・サックスは最近のクライアントノートで、2021年末までにS&P 500が17％急上昇し、4,300に達すると予想している。 ゴールドマンは2021年の米GDP成長率は5.3％に達し、コンセンサス予想の3.8％を上回ると予想した。

同社は来年末の失業率は5.3％に低下し、11月の6.7％と過去最高の14.から下がると予想している。

Risks for stocks and economy remain

確かに、コロナウイルスの再流行など、株式市場の最新の上昇を脅かす可能性のある課題が控えていると、専門家は述べている。 雇用の増加は6月の480万人をピークに5カ月連続で減速している。 労働省によると、米国経済は、パンデミックによる不況で失われた2200万人の雇用の56％しか回復していません。

一部の市場専門家は、米国経済の回復が停滞しているため、さらなる財政支援なしに株式市場の上昇を鈍らせる可能性があると懸念しています。 投資家は、回復を維持するために議会からの別の救済策を期待していますが、1200万人のアメリカ人がクリスマスの翌日に失業給付を失う可能性があるため、共和党と民主党の間の協議は今月も膠着状態に陥りました。

議会が新しい景気対策を可決しなければ、アメリカ経済は再び低迷に陥るかもしれないと一部の経済学者は述べています。 このような、回復からわずか数ヶ月での再発は、二番底と呼ばれています。

オックスフォード・エコノミクスのシニアエコノミスト、ボブ・シュワルツ氏によると、ワクチン開発の進展により、来年後半に経済活動がより強く回復する確率が高まった。

「財政支援のタイミングと健康危機の悪化の度合いによって、二番底を回避できるかどうかが決まる」とシュワルツ氏はノートで述べている。 「最悪の健康シナリオを除けば、さらなる財政刺激によって緩和されれば、経済は現在のCOVID-19患者の波を乗り切るはずだ」

投資家の間で楽観論は高いが、デトリックやアントネッリなどの専門家は、ワクチンで予想外の後退など、何らかの悪いニュースがあれば、株価はより引き下げられやすくなると懸念している。

Sky-high sentiment and pricier stocks could lead a mild drop in market around the corner.

今年の市場反発を誰よりも早く呼んだ、ファンドストラットグローバルアドバイザーズの管理パートナー兼リサーチ責任者は2021年も株式市場が強いと予測している。 しかし、彼は今年前半に調整、つまり記録から10％下落すると予想している。

「私は神経質になっているが、まだ投資をしている」とトラン氏は言う。

そして、そのような状況下でも、「震災の影響から回復することは難しい。

個人投資家のセンチメントのバロメーターである米国個人投資家協会の調査によると、今後6カ月間の株価上昇を予想する強気のセンチメントは48.

「センチメントが高まり、期待が高まると、市場は悪いニュースに対してより脆弱になる」とサントラスト・プライベート・ウェルス・マネジメントのチーフマーケットストラテジスト、キース・ラーナー氏は言います。 「と述べています。

しかし、パンデミックが終わった後も、投資家には常に懸念のカルーセルが存在するとラーナー氏は付け加えた。

「退職金の目的と目標を忘れてはならない」とラーナー氏は言う。 「

Room for improvement

2021年の決意に資金計画を含めると答えた人は非常に少ないにもかかわらず、資金計画のニュースすべてが悲観的であるわけではないのです。 Allianz Life Insurance Company of North America によると、より多くのアメリカ人（88％）が、来年は財政状況が悪化する（12％）よりも、改善するか同じになると予想しており、3分の1以上（37％）が、大流行の開始以来、支出全体を減らしたと回答しています

まだ改善の余地はあります。 アメリカ人の約4分の1（27％）だけが、2021年に金融専門家と仕事をする可能性が高いと答え、2020年に向けてより多くの金融計画の助けを求めていた人と同じ量でした。

「アメリカ人が経済的苦難を経験するのは今回だけではありません」とジョンソン氏は言います。 「私たちは、退職のためにこのお金を貯めるために一生働いているのです。 それを不必要に優先順位が低いものとして脇に置いておくのは、恐ろしいことです。 何かできることがあれば、やってください」

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