What Is a Disclosure? わかりやすく解説

ディスクロージャーとは、事実や情報を一般に知らしめることです。 企業による適切な開示とは、顧客、投資家、および企業との取引に関わるすべての人に適切な情報を知らせる行為です。

開示は、企業社会に関して言えば、人々の信頼に対する危機感の中心にあります。 企業との取引や投資を行う上で、情報開示は非常に重要であり、有益な部分と見なされるべきです。 この記事では、ディスクロージャーを定義し、それが企業や投資家に関連して重要である理由を説明します。

ディスクロージャーをわかりやすく

残念ながら、開示資料は、投資家に読みやすい情報を提供するより、証券会社を守ることに関心がある弁護士によって書かれることが非常に多いのです。 弁護士は、開示内容を冗長で読みにくいものにする法律上の定型句を使用するため、濃いコーヒーが必要になるのです。

以下は、ほとんどの免責事項で取り上げられている、あるいは述べられている重要なポイントです。

“この報告書には将来の見通しに関する記述が含まれており、実際の結果は当社の予測とは異なる場合があります。”

わかりやすく言うと、”これは我々の最善の推測であるが、間違っている可能性がある “ということです。 企業や投資アナリストは、しばしば収益や売上、事業展開などを予測します。 しかし、経済状況が悪化する可能性があるなど、状況が変わることもある。 企業やアナリストが会社の将来の財務実績について口頭または書面で発言する場合はいつでも、通常、将来見通しに関する記述の開示を含みます。

“このレポートは、正しいと思われるリソースからの情報に基づいていますが、確認はしていません。”

言い換えれば、企業の財務諸表には企業の事業に関する真実の情報が含まれていると仮定しても、アナリストが企業の帳簿を監査してその仮定が正しいかどうかを確認することはできないのです。 それは会計士の仕事です。

“このレポートは情報提供のみを目的としており、いかなる投資判断の主要な根拠とならないことを条件として提供されます。”

株式アナリストは、投資家に企業の株式を購入するよう勧める投資アドバイスを提供することはできない。 企業もこの開示を利用する。 アナリストも企業幹部も、投資家が定年退職者かミレニアル世代かなど、具体的な財務状況を知りません。

たとえば定年退職者であれば、債券や安全な投資をしたほうがよいかもしれません。 株を買うかどうかの投資判断には、企業の財務実績以外にもさまざまな要素がある。

その結果、企業や投資会社は、投資家が報告書の情報のみに基づいて株式を購入するよう示唆していると思われないように、この開示を行うことが多いのです。

“投資家は、特定の投資目標に基づいて、財務アドバイザーと相談しながらこの株式を購入または売却するかどうか自分で判断する必要があります。”。

この開示は、前のものと非常によく似ており、おそらく免責事項のアドバイスとしては最高のものでしょう。 つまり、投資家は自分の財務状況を含むすべての可能なシナリオを検討し、この銘柄が自分にとって良いものかどうかを判断する上で、財務アドバイザーの助けを求めるべきである。

Nature of Relationship

投資家はこれらの質問に対する答えを探すことによって、開示文書に利益相反がないかどうか調べる必要があります。

• 対象企業と証券会社の関係はどのようなものですか？
• 証券会社は株式の売買を行い、対象企業のために投資銀行業務を行ったことがありますか？
  • アナリストや会社の他のメンバーは、対象会社の株式を取引したり所有したりしていますか。

  投資会社が宣伝している証券をアナリストが保有していることは、必ずしも悪いことではありません。 しかし、株の所有は、誰かがその株を買うべきかどうかというアナリストの意見に影響を与える可能性があるため、この情報を開示することが重要です