経済的収縮。
Economic contractionは、総体的な経済活動が減少するときに発生するものである。 実質GDPや鉱工業生産などの総生産指標は、前期と比較して減少を示す。 実質GDPが2四半期連続で減少した場合、経済学者はそれを不況の兆候と呼ぶ。 深刻な不況は、恐慌と呼ばれます。 したがって、不況も恐慌も収縮の悪化した状態である。
景気循環について簡単に説明しよう
収縮期はピーク期（頂点期）の後に発生する。 一方、収縮が最下点に達した場合、これをトラフ期（trough phase）と呼ぶ。 谷を経た後、経済は回復し拡大する。
集団の経済活動は通常、上昇期と下降期を経験し、これはしばしば景気循環または経済サイクルと呼ばれている。 このサイクルは、拡大、ピーク、縮小、谷の4つの段階からなる。 インフレ圧力の上昇は、通常、総生産量の増加の後に起こる。 そして、景気拡大の最後の部分を好景気と呼ぶ。
経済収縮の原因は何か？
経済収縮を引き起こす要因には、次のようなものがあります。
- 金融引き締め
- 縮小財政政策
- 実質賃金と生産コストの上昇
- 世界経済の低迷
- 資産価格の下落
金融引き締め
好景気が発生すると中央銀行は金融引き締め政策を行うことになります。 この間、インフレ率は加速度的に上昇する。 好景気は爆発し、それを防がなければ、経済の崩壊を引き起こします。 したがって、インフレ率を下げ、経済の過熱を防ぐために、中央銀行は収縮的な金融政策を取る。
その場合、中央銀行は経済のマネーサプライを減少させる。 そのために、中央銀行には政策金利、公開市場操作、準備金要求など、いくつかの手段がある。
中央銀行が政策金利を上げることを選択したと仮定しましょう。 金利が上がれば、融資はより高価になります。
緩やかな引き上げは、経済成長を減速させるだけかもしれない。 しかし、金利が高くなりすぎると、経済成長の低下を招く。
How higher policy rates reduce aggregate demand
政策金利が上昇すると、貸出金利も上昇調整することになる。 借り入れコストはより高くなる。 その結果、消費者と企業は商業銀行からの融資需要を減らす。 その結果、消費者や企業は商業銀行からの融資需要を減らし、財やサービス、特に消費者の耐久財や企業の資本財への支出を減らす。
消費者や企業の支出の減少は、総需要を減少させる。 そして、それは実質GDPを押し下げる。 短期均衡が潜在生産高を下回る場合、これはデフレ圧力を引き起こし、インフレが穏やかになることを意味する。
収縮財政政策
中央銀行が金融手段を用いてインフレを抑制する場合、政府は予算手段を通じて経済に介入する。 財政政策には、政府支出と税という2つの手段があります。
インフレの緩和と経済成長を目標とする場合、政府の政策を収縮型財政政策と呼びます。 この用語は、緊縮財政政策や緩やかな財政政策と同義である。
好景気のとき、政府は支出を減らしたり増税したりして、緊縮財政政策を行うだろう。 支出を削減すると、経済の総需要が減少する。
同様に、増税は家計の可処分所得を減少させる。 手持ちのお金が少なくなると、消費者は財やサービスへの支出を減らす。 その結果、総需要も減少する。
実質賃金と生産コストの増加
賃金は通常、生産コストの大きな部分を占めている。 したがって、賃金の上昇は利益率を低下させる。 同様に、原材料やエネルギー価格の上昇は生産コストを上昇させ、利益率を圧迫する。
原油価格は、経済に大きな影響を与える要因の一つである。 石油の用途は、原料、エネルギー、燃料など、ほとんどすべての産業で使われているからだ。 原油価格のショックは、経済成長を急激に低下させ、スタグフレーションを引き起こす可能性もある。
賃金は経済成長にどう影響するか
インフレ率が高くなると、貨幣賃金（名目賃金）の購買力が侵食されることになる。 好景気のときは、貨幣賃金がインフレ率より低く上昇するため、実質賃金は通常低下する。
そのような状況では、労働者はインフレに追いつくために名目賃金の再交渉をせざるを得ない。 名目賃金がインフレ率より高くなると（実質賃金が高くなると）、生産者の限界利益は減少し、1つ多く生産すると収益より高い生産コストに直面することを意味する。 したがって、彼らは生産を増やすことに利益を見出さない。
世界経済の衰退
世界不況は、財やサービスの貿易、および金融取引チャネルを通じて、国内経済に影響を与える可能性があります。 世界的な景気後退は、国内製品の需要を低下させる。 輸出は減少し、総需要と経済成長を低下させた。
このような影響は、グローバル化と国家間の貿易連結性に伴い、最近ますます大きくなっている。
資産価格の下落
予想外の好景気は、資産価格の急落を引き起こす。 そのような下落は家計の富を劇的に減少させ、財やサービスへの支出を減らすように仕向ける。
2008年から2009年にかけて米国で起こったサブプライムローン危機がその例である。 住宅価格の暴落により、多くの大手金融機関が破綻し、大惨事を引き起こした。 その後、経済分野にも波及し、アメリカの経済成長率は2017年の1.9％から、2008年には-0.1％、2009年には-2.5％に低下しました
経済が縮小すると何が起こるか
経済が縮小すると、実質GDPは減少し、その成長率はマイナス圏に移行する。 鉱工業生産、小売売上高など他の経済活動指標もマイナス成長になります。 財やサービス、特に耐久財に対する家計の需要は減少しました。
企業は売れ残った製品が増えるため、過剰在庫を抱えてしまうことになります。 多くの場合、在庫の積み増しを避けるために、割引や販売価格の引き下げを行う。 同時に、企業は物理的資本の集中的な使用を減らすことで、生産レベルを調整する。 同時に、企業は物理的資本をより集中的に使用することによって生産水準を調整し、メンテナンスへの支出を減らし、耐用年数が近づきつつある設備の交換を遅らせることによって、支出を減らす。 彼らはまた、残業の支払いを減らすことによって、運用コストを合理化し始めた。
消費者需要の弱まりが続くと、企業は生産を減らす。 投資支出も削減し、従業員を解雇するという選択肢を取る。 その結果、失業率が上昇し始めた。
所得と雇用の見通しが悪くなると、消費者は支出を減らすため、総需要が減少する。 政策立案者による介入がなければ、総需要の減少は経済を深い不況（deep recession）に陥れる可能性がある。
How to solve the contraction
通常、政策立案者は経済を回復するために拡張的政策を採用して介入することになる。 政府は支出を増やしたり、税率を下げたりするだろう。 あるいは、中央銀行が政策金利を引き下げるなどして、拡張的な措置をとることもある。
効果的であれば、どちらの政策も経済の総需要を押し上げることができる。 総需要の増加は、経済の回復を促すことになる
。