Le basi dell’agribusiness: Sei opportunità da considerare

Ecco una panoramica delle sei principali opportunità e lo stile di investimento meglio servito da ciascuna, elencate in ordine sparso:

Fertilizzanti (flusso di cassa e dividendi)

Le principali sostanze nutritive del mondo sono azoto, potassa e fosfato. L’azoto è prodotto usando la chimica sintetica, mentre il potassio e il fosfato sono estratti. La domanda di tutte e tre le sostanze nutritive dipende fortemente dallo stato di salute delle stagioni di semina dei principali raccolti come il mais, la soia e il grano. Il mercato è stato difficile negli ultimi anni, ma i fertilizzanti rimangono una parte essenziale della produzione alimentare. Questo è particolarmente vero in luoghi con scarsa qualità del suolo, come il Brasile e la Cina.

Nutrien è uno dei più grandi produttori di fertilizzanti del mondo e il più grande produttore di potassio, generando 6 milioni di tonnellate all’anno. L’azienda ha anche alcuni dei costi di produzione di azoto più bassi del pianeta. Nonostante i venti contrari, l’attività di Nutrien ha generato 1,6 miliardi di dollari nel flusso di cassa operativo del primo semestre 2020 per sostenere il suo dividend yield che batte il mercato. L’azienda ha investito molto per espandere il suo segmento retail, che le permette di catturare vendite a più alto margine vendendo direttamente agli agricoltori. L’azienda prevede di superare 1 miliardo di dollari di vendite online per la prima volta nel 2020.

Scotts Miracle-Gro offre un’esposizione ai singoli consumatori come i giardinieri e i proprietari di casa che hanno bisogno di prodotti per la cura del prato, così come ai clienti professionali come le aziende agricole. Il titolo ha fatto particolarmente bene durante la pandemia come ordini stay-at-home e uno spostamento generale a vivere lontano dalle grandi città hanno scatenato un interesse per il giardinaggio e la cura esterna. Le entrate sono cresciute del 31% nell’anno fiscale 2020, che si è concluso a settembre, ma la società si aspetta ancora modesti guadagni nell’anno fiscale 2021. Inoltre, Scotts offre agli investitori un’esposizione al settore della cannabis, un’opportunità di alta crescita, attraverso i suoi prodotti per la coltivazione idroponica e l’illuminazione sotto il suo segmento Hawthorne.

Pesticidi (flusso di cassa e dividendi)

I pesticidi sono un altro input agricolo che ha affrontato condizioni di mercato difficili negli ultimi anni, e per molte delle stesse ragioni dei fertilizzanti. Ma un’ondata di consolidamenti e ampie aspettative di miglioramento delle condizioni di mercato potrebbero fare una grande differenza negli anni 2020.

Nel 2018, Bayer ha acquisito Monsanto per diventare il giocatore più dominante del settore. E in una serie di transazioni dal 2018 al 2019, FMC ha completato lo spinoff del suo segmento litio, ha venduto il suo segmento nutrizione e ha acquistato beni dalla vecchia DuPont per diventare una delle più grandi aziende globali di agrichem. La vecchia DuPont e la vecchia Dow Chemical si sono fuse e poi divise in tre nel 2019, uno di questi pezzi è Corteva Agriscience.

Bayer, FMC e Corteva Agriscience stanno tutti sfruttando la loro scala per distribuire il rischio in un’area geografica diversa. Data l’importanza dei pesticidi per l’agricoltura del 21° secolo e le aspettative di una ripresa a breve termine, gli investitori potrebbero voler dare un’occhiata da vicino al trio.

Agricoltura digitale (crescita e flusso di cassa)

I progressi nell’elaborazione di dati, immagini satellitari e potenza di calcolo mobile hanno dato origine all’agricoltura digitale. E mentre questa potrebbe essere una nuova opportunità, centinaia di milioni di acri sono coperti dall’inizio del 2020.

Ecco come funziona: Molti agricoltori possono ora pagare un abbonamento mensile o annuale per accedere a dati storici e predittivi specializzati per le loro aziende. Quanti semi dovrebbe mettere un agricoltore in ogni fila nell’angolo nord-ovest del suo terreno? Quando è il momento ottimale per applicare il fertilizzante in questa stagione? Le tarme del mais saranno peggiori del solito?

L’obiettivo delle piattaforme digitali è quello di aumentare l’efficienza della produzione alimentare, migliorare i redditi a livello di fattoria e creare più opportunità di vendita per i principali marchi al dettaglio. Non dovrebbe essere una sorpresa, quindi, che le principali piattaforme di agricoltura digitale includano Bayer, Corteva Agriscience e Nutrien – tutte possono trarre vantaggio direttamente dallo sfruttare le relazioni esistenti con gli agricoltori.

Carni vegetali (crescita)

I consumatori sono sempre più alla ricerca di proteine senza animali. Per avere successo, i marchi di consumo e le start-up (come Beyond Meat (NASDAQ:BYND), Impossible Foods e altri) hanno bisogno di fornire nutrizione, gusto, consistenza e prezzo. Così queste aziende devono collaborare e creare accordi di fornitura con le più grandi aziende agricole del mondo, come Archer Daniels Midland, Bunge e Tyson Foods.

Per gestire questa crescente opportunità, Archer Daniels Midland ha aggiunto un dipartimento “Flexitarian Solutions” alla sua azienda – anche se la direzione si affretta a notare che la società ha sviluppato le proteine vegetali testurizzate nel 1966. Bunge è uno dei più grandi produttori e trasformatori di soia del mondo, il che potrebbe mantenere l’azienda in posizione privilegiata, considerando che la proteina di soia è una delle principali fonti di proteine a base vegetale (per esempio, Impossible Foods usa la soia). Tyson Foods sta sfruttando la sua conoscenza delle proteine animali per assistere le start-up nella navigazione dei mercati, dei canali di distribuzione e delle preferenze dei consumatori. Sta anche prendendo partecipazioni azionarie quando possibile, e coltivando i propri marchi di proteine non animali.

Anche una manciata di azioni non tradizionali meritano la vostra considerazione. Precision BioSciences (NASDAQ:DTIL) sta sviluppando una nuova piattaforma tecnologica di gene-editing focalizzata sulla salute umana, ma possiede una filiale dedicata esclusivamente alle applicazioni agricole. Uno degli obiettivi è l’ingegnerizzazione di ceci ad alto contenuto proteico e dal sapore neutro, che potrebbero diventare una fonte di proteine vegetali di nuova generazione. Per esempio, Beyond Meat si basa sulla proteina del pisello oggi per i suoi prodotti, ma potrebbe essere tentata di passare almeno una parte della fornitura ai ceci se il prodotto è all’altezza della pubblicità.

Biologici (crescita)

Pesticidi e fertilizzanti a base chimica sono pronti a dominare i loro rispettivi mercati per il prossimo futuro, ma gli investitori dovrebbero sapere che anche le tecnologie viventi sono in produzione e potrebbero vedere una crescita significativa nei prossimi anni. Le tecnologie biologiche sono trattamenti a base di microbi del suolo o delle colture progettati per aumentare le rese, migliorare le difese delle piante contro i parassiti e ridurre potenzialmente la dipendenza dagli input chimici.

Per esempio, i semi possono essere rivestiti di microbi naturali del suolo. Quando i semi danno origine alle piantine, i microbi coltivano le punte delle radici e trasferiscono in modo efficiente le sostanze nutritive alla pianta. Questo può rendere le applicazioni di fertilizzanti più efficienti o meno necessarie e migliorare la salute generale delle piante.

I singoli investitori possono ottenere l’esposizione all’opportunità emergente in alcuni modi. Bayer, FMC e Corteva Agriscience sono tutti sviluppatori leader di prodotti biologici. Dalla sua acquisizione di Monsanto, Bayer ha ora il principale marchio biologico sul mercato oggi attraverso una partnership con Novozymes.