La città di Houston ha stabilizzato l’esterno dell’edificio e i membri della Houston Aviation Alliance hanno lavorato per salvare il terminal. Nel 1998, la Houston Aeronautical Heritage Society (HAHS), un’organizzazione senza scopo di lucro, è stata costituita principalmente per salvare l’edificio del terminal minacciato. La HAHS ha riconosciuto che il finanziamento e la ristrutturazione devono essere completati in fasi, e ha creato un piano per restaurare l’edificio nel tempo. Alla fine del 2003, gli appaltatori della HAHS hanno completato l’abbattimento dell’amianto e del piombo dell’ala nord del terminal. Il processo di abbattimento ha rimosso l’intonaco originale dalle pareti interne, lasciando intatte le pareti di tegole non portanti del terminal.

L’ala nord dell’Air Terminal è stata aperta al pubblico nel febbraio 2004 come prima fase del museo. L’ala nord restaurata del terminal ha ospitato la collezione del museo e il negozio di souvenir ed è servita come base operativa del museo mentre si completava la raccolta di fondi e il restauro del resto dell’edificio.

Il resto dell’edificio ha completato l’abbattimento dell’amianto nel maggio 2008 e la ricostruzione dell’atrio e del mezzanino nel febbraio 2009. L’intero piano inferiore sarà riportato alla sua condizione originale quando i fondi lo permetteranno. Il museo si estenderà e occuperà l’intero primo piano dell’edificio del terminal e poi inizierà la ristrutturazione dei piani superiori.

L’American Institute of Aeronautics & Astronautics (AIAA) ha designato il 1940 Air Terminal Museum un sito storico aerospaziale. L’Air Terminal 1940 è il 35° sito aerospaziale dell’AIAA riconosciuto come un raro esempio di classica architettura aeroportuale Art Deco. Nel febbraio 2010, la Houston Aeronautical Heritage Society ha ricevuto un Good Brick Award per l’eccellenza nella conservazione del 1940 Air Terminal Museum. I premi Good Brick sono assegnati ogni anno dalla Greater Houston Preservation Alliance. Nel 2008 la Houston Press ha dichiarato il terminal il “Miglior pezzo di storia dell’aviazione”.

Nel 2008, HAHS ha ottenuto una licenza per il più antico hangar sul terreno dell’aeroporto Hobby, un hangar di manutenzione della flotta del 1929 Great Silver. L’organizzazione userà questo hangar per esporre oggetti più grandi della collezione, come due simulatori, e la collezione di aerei dell’HAHS, che include un Lockheed Lodestar executive businessliner del 1943, e un elicottero S-58 Sikorsky che è stato equipaggiato per il sollevamento pesante civile.

Si tratta di una collezione di aerei.