Qu’est-ce qu’une divulgation : expliquée en anglais simple
Qu’est-ce qu’une divulgation ? Explained in Plain English
La divulgation est le processus consistant à faire connaître des faits ou des informations au public. Une divulgation appropriée par les sociétés est l’acte de rendre ses clients, ses investisseurs et toutes les personnes impliquées dans les affaires avec la société conscients des informations pertinentes.
Les divulgations sont au centre de la crise de confiance du public quand il s’agit du monde des entreprises. Elles doivent être considérées comme une partie très importante et informative de faire des affaires avec une entreprise ou d’investir dans une entreprise. Cet article définira la divulgation et montrera pourquoi elle est importante en ce qui concerne les entreprises et les investisseurs.
Principes clés
- La divulgation est le processus qui consiste à faire connaître des faits ou des informations au public.
- La divulgation appropriée par les sociétés est le fait de faire connaître à ses clients, investisseurs et analystes des informations pertinentes.
- Les sociétés placent souvent des divulgations qui les protègent au cas où leurs prévisions financières seraient erronées en raison de l’évolution des conditions économiques.
- Les divulgations des sociétés indiquent également que les investisseurs parlent avec un conseiller financier avant d’investir dans l’action car elle pourrait ne pas leur convenir.
Comment fonctionnent les divulgations
Dans le monde de l’investissement, les sociétés émettent des divulgations pour fournir aux investisseurs et aux analystes d’investissement des informations qui pourraient influencer la décision d’un investisseur d’acheter les actions ou les obligations d’une société. La déclaration d’information peut révéler des nouvelles et des informations financières négatives ou positives sur la société.
Les rapports de recherche sur les investissements divulguent également la nature de la relation entre les analystes d’actions, leur employeur, tel que la société d’investissement, et la société qui fait l’objet du rapport de recherche, appelée la société concernée. Il fournit également des faits critiques que les investisseurs devraient connaître, tels que des déclarations de type avertissement.
La Securities and Exchange Commission (SEC) exige que tous les rapports de recherche contiennent une déclaration de divulgation. Si vous lisez un rapport de recherche qui n’a pas de déclaration de divulgation, vous devez l’ignorer, car il ne peut pas être fiable.
Pourquoi les divulgations sont importantes
La divulgation est aussi importante pour un rapport de recherche que les notes de bas de page le sont pour un rapport financier d’entreprise. Les notes de bas de page sont utilisées par les sociétés pour fournir aux investisseurs des détails sur des postes financiers spécifiques dans les états financiers de la société.
Les divulgations apparaissent à la fin d’un rapport de recherche et généralement en très petits caractères, comme les notes de bas de page d’un 10-K, qui est le rapport financier annuel d’une société. Il faudra peut-être une loupe et une bonne tasse de café, mais en lisant une divulgation, les investisseurs devraient être en mesure de déterminer qui a « payé » pour le rapport de recherche et le degré d’objectivité qui peut, ou non, être présent.
Les divulgations qui sont écrites clairement et succinctement aident les investisseurs à mieux faire confiance aux données et aux conclusions partagées dans un rapport de recherche.
Disclosures in Plain English
Malheureusement, les déclarations de divulgation sont assez souvent rédigées par des avocats qui sont plus soucieux de protéger la société de courtage que de fournir des informations faciles à lire aux investisseurs. Les avocats utilisent des clauses juridiques passe-partout qui rendent les divulgations verbeuses et difficiles à lire – d’où la nécessité du café fort. Les divulgations sont souvent publiées en petits caractères parce qu’elles ont tendance à être longues.
Voici quelques-uns des points clés couverts, ou énoncés, dans la plupart des clauses de non-responsabilité :
« Ce rapport contient des déclarations prospectives… les résultats réels peuvent différer de nos prévisions. »
En clair, « C’est notre meilleure estimation, mais nous pouvons nous tromper. » Les entreprises et les analystes d’investissement prévoient souvent les revenus, les ventes et le développement des affaires. Cependant, les choses peuvent changer, par exemple les conditions économiques pourraient se détériorer. Chaque fois qu’une entreprise ou un analyste fait une déclaration orale ou écrite sur les performances financières futures de l’entreprise, elle inclura généralement une déclaration prospective.
« Ce rapport est basé sur des informations provenant de ressources que nous croyons correctes, mais nous ne les avons pas vérifiées. »
En d’autres termes, nous pouvons supposer que les états financiers de l’entreprise contiennent des informations véridiques sur les opérations d’une entreprise, mais aucun analyste ne peut vérifier les livres d’une entreprise pour vérifier la véracité de cette hypothèse. C’est le travail des comptables.
« Ce rapport est fourni à titre d’information uniquement, et à la condition qu’il ne constitue pas une base principale pour toute décision d’investissement. »
Les analystes d’actions ne peuvent pas fournir de conseils d’investissement suggérant aux investisseurs d’acheter les actions d’une société. Les entreprises utiliseront également cette divulgation. Les analystes et les dirigeants d’entreprise ne connaissent pas la situation financière spécifique des investisseurs, par exemple s’ils sont des retraités ou des millénaires.
Un retraité, par exemple, pourrait avoir intérêt à investir dans des obligations ou des placements sûrs. Outre les résultats financiers de l’entreprise, de nombreux facteurs entrent en ligne de compte dans la décision d’acheter ou non une action. Les conditions économiques, la tolérance au risque de l’investisseur et la répartition des actifs peuvent toutes avoir un impact sur la décision.
Par conséquent, les sociétés et les entreprises d’investissement mettent souvent cette divulgation pour les protéger de l’impression qu’elles suggèrent à un investisseur d’acheter l’action uniquement sur la base des informations contenues dans le rapport.
« Les investisseurs devraient prendre leur propre décision d’acheter ou de vendre cette action en fonction de leurs objectifs d’investissement spécifiques, et en consultation avec leur conseiller financier. »
Cette divulgation est très similaire à la précédente et constitue probablement le meilleur bout de conseil pour un disclaimer. En d’autres termes, les investisseurs devraient envisager tous les scénarios possibles, y compris leur situation financière, et demander l’aide d’un conseiller financier pour déterminer si cette action est bonne pour eux.
Nature de la relation
Les investisseurs devraient rechercher tout conflit d’intérêts dans les déclarations de divulgation en cherchant les réponses à ces questions.
- Quelle est la nature de la relation entre la société en question et la société de courtage ?
- La société fait-elle un marché pour l’action et a-t-elle fait de la banque d’investissement pour la société en question ?
Les sociétés de courtage ne produisent pas de rapports de recherche gratuitement. Historiquement, les revenus générés par la négociation, ou la banque d’investissement, ont financé les départements de recherche.
- Les analystes et les autres membres de la société négocient-ils ou possèdent-ils des actions de la société en question ?
Il n’est pas nécessairement mauvais qu’un analyste possède un titre vanté par l’entreprise d’investissement. Cependant, il est important de divulguer cette information puisque la propriété des actions pourrait avoir un impact sur l’opinion de l’analyste quant à savoir si quelqu’un devrait acheter l’action.