Qu’est-ce que le trading sur marge ? Il s’agit d’acheter des actions avec l’argent de quelqu’un d’autre. Lorsqu’il est fait habilement, il peut multiplier vos rendements. Mais ce type d’investissement à effet de levier comporte également de gros risques.

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La définition du trading sur marge est simple. La négociation sur marge consiste à emprunter des fonds à votre courtier pour acheter plus d’actions que vous ne le feriez avec votre propre argent. Les actions que vous achetez servent de garantie pour le prêt.

Vous pourriez dépenser, disons, 2 500 $ pour acheter 50 actions d’une action cotée à 50 par action lors de son éclatement et acheter 50 autres actions avec 2 500 $ empruntés. Un gain de 10 % sur 2 500 $ est de 250 $. Couplé à 2 500 $ sur la marge, le bénéfice double pour atteindre 500 $.

Quel est le risque d’acheter sur la marge ?

Qu’est-ce qui n’est pas à aimer ? Eh bien, avec tout investissement à effet de levier, les pertes peuvent se multiplier rapidement. Que se passe-t-il si le titre que vous avez acheté à 50 l’action tombe à 40 ? La valeur de la transaction est réduite à 2 000 $ sur les actions achetées au comptant, mais elle plonge de 5 000 $ à 4 000 $ avec les actions achetées sur marge. Vous avez perdu 1 000 $, et vous devez encore rembourser les 2 500 $ que vous avez empruntés.

Si les pertes sont importantes, vous pourriez perdre plus que ce que vous avez investi.

Qu’est-ce que l’investissement sur marge ? Les investisseurs peuvent être surpris

« Certains investisseurs ont été choqués de découvrir que la société de courtage a le droit de vendre leurs titres achetés sur marge – sans aucune notification et potentiellement avec une perte substantielle pour l’investisseur », avertit la Securities & Exchange Commission. « Si votre courtier vend vos actions après que le prix a chuté, alors vous avez perdu la chance de récupérer vos pertes si le marché rebondit. »

Face à un risque aussi élevé, les investisseurs doivent être prêts à couper court aux pertes lorsque le prix des actions chute. Si le marché boursier commence à se détériorer, il est impératif de vendre rapidement et de sortir de la marge.

« Vous devez comprendre que lorsque le marché général baisse et que vos actions commencent à couler, vous perdrez votre capital initial deux fois plus vite si vous avez une marge complète que si vous étiez investi sur une base de trésorerie », a écrit le fondateur d’IBD, William O’Neil, dans « How to Make Money in Stocks. »

Que se passe-t-il lorsque vous recevez un appel de marge ?

Si les baisses de votre compte de trading sur marge deviennent lourdes, la maison de courtage peut vous demander de mettre plus d’argent sur le compte pour couvrir les pertes, ou vous demander de vendre des participations. C’est un appel de marge, et vous feriez mieux de vendre des actions plutôt que d’ajouter de l’argent.

Si vous recevez un appel de marge, « le marché vous dit que vous êtes sur la mauvaise voie, que vous souffrez, et que les choses ne fonctionnent pas », a écrit O’Neil. « Alors, vendez et réduisez votre niveau de risque. »

Quelles sont les exigences de marge ?

Les investisseurs doivent mettre en place un compte sur marge avec leur courtier, et il y aura des intérêts à payer sur les fonds empruntés, comme pour tout prêt. Gardez à l’esprit que certaines actions ne sont pas disponibles sur marge.

L’autorité de régulation de l’industrie financière, ou FINRA, indique que les investisseurs doivent déposer 2 000 $ ou le coût total d’un achat sur marge, le montant le moins élevé étant retenu, avant d’exécuter une transaction boursière. Dans certains cas, cela peut être plus. En général, vous pouvez emprunter jusqu’à 50% du prix d’achat total pour les nouvelles transactions.

Les comptes doivent également avoir un minimum de 25% d’équité, qui est le pourcentage de la valeur marchande des titres du montant emprunté. Cette « exigence de maintien » est plus élevée chez certains courtiers, parfois de 30 à 40 %, indique la SEC.

Cet article a été initialement publié le 10 septembre 2019. Juan Carlos Arancibia est le rédacteur en chef des marchés de l’IBD et supervise la couverture des marchés. Suivez-le à @IBD_jarancibia

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