La mairie, en raison de son profil élevé, mettait M. Camacho dans la course pour être le prochain président. Selon les règles obscures du P.R.I., le président choisissait le prochain candidat présidentiel du parti, qui était pratiquement assuré d’être élu.

Mais M. Salinas a laissé de côté M. Camacho et a plutôt choisi le ministre du développement social du pays, Luis Donaldo Colosio. M. Camacho a exprimé son mécontentement face à cette décision et a démissionné de son poste de maire.

Des semaines plus tard, le 1er janvier 1994, la rébellion indienne zapatiste a éclaté dans l’État méridional du Chiapas, rappelant de façon éclatante que l’adhésion de M. Salinas à la mondialisation avait exclu les Indiens du Mexique et bien d’autres. M. Salinas a nommé M. Camacho pour négocier une paix.

Mais la campagne présidentielle de M. Colosio était chancelante, et la couverture des négociations zapatistes a alimenté les spéculations selon lesquelles M. Camacho pourrait se présenter contre lui. Ce n’est que le 22 mars que M. Camacho a annoncé qu’il ne se présenterait pas.

Le lendemain, M. Colosio a été assassiné alors qu’il faisait campagne dans le nord, dans un bidonville de Tijuana.

M. Salinas a de nouveau écarté M. Camacho et a choisi le ministre de l’éducation, Ernesto Zedillo Ponce de León, comme candidat du P.R.I.. M. Zedillo a rapidement commencé à critiquer le travail de M. Camacho en tant que commissaire à la paix, ce qui a conduit à la démission de M. Camacho en juin. M. Zedillo a ensuite remporté les élections, et M. Camacho a quitté le parti l’année suivante.