Que sont les ratios de rotation ?

Un ratio de rotation représente la quantité d’actifs ou de passifs qu’une entreprise remplace par rapport à ses ventes. Ce concept est utile pour déterminer l’efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses actifs. Dans la plupart des cas, un ratio de rotation des actifs élevé est considéré comme bon, car il implique que les créances sont perçues rapidement, que les actifs fixes sont fortement utilisés et que peu de stocks excédentaires sont conservés. Cela implique un besoin minimal de fonds investis, et donc un retour sur investissement élevé. À l’inverse, un faible taux de rotation du passif (généralement par rapport aux comptes créditeurs) est considéré comme bon, car il implique que l’entreprise prend le plus de temps possible pour payer ses fournisseurs et conserve donc ses liquidités pendant une plus longue période. Des exemples de ratios de rotation sont notés ci-dessous.

Ratio de rotation des comptes clients

Mesure le temps nécessaire pour recouvrer un montant moyen de comptes clients. Il peut être influencé par la politique de crédit de l’entreprise, les conditions de paiement, l’exactitude des facturations, le niveau d’activité du personnel de recouvrement, la rapidité du traitement des retenues et une multitude d’autres facteurs.

Ratio de rotation des stocks

Mesure la quantité de stocks qui doit être maintenue pour soutenir un montant donné de ventes. Il peut être influencé par le type de système de flux de processus de production utilisé, la présence de stocks obsolètes, la politique de la direction pour remplir les commandes, la précision des registres d’inventaire, le recours à l’externalisation de la fabrication, etc.

Ratio de rotation des actifs fixes

Mesure l’investissement en actifs fixes nécessaire pour maintenir un montant donné de ventes. Il peut être influencé par l’utilisation de l’analyse du débit, l’externalisation de la fabrication, la gestion de la capacité et d’autres facteurs.

Ratio de rotation des comptes créditeurs

Mesure la période pendant laquelle une entreprise est autorisée à détenir des comptes créditeurs avant d’être obligée de payer les fournisseurs. Il est principalement impacté par les conditions négociées avec les fournisseurs et la présence de remises pour paiement anticipé.

Taux de rotation des fonds d’investissement

Le concept de taux de rotation est également utilisé en relation avec les fonds d’investissement. Dans ce contexte, il fait référence à la proportion de participations d’investissement qui ont été remplacées au cours d’une année donnée. Un faible taux de rotation implique que le gestionnaire du fonds n’encourt pas beaucoup de frais de transaction de courtage pour vendre et/ou acheter des titres. Le niveau de rotation d’un fonds est généralement basé sur la stratégie d’investissement du gestionnaire de fonds, de sorte qu’un gestionnaire de type buy-and-hold connaîtra un faible taux de rotation, tandis qu’un gestionnaire ayant une stratégie plus active sera plus susceptible de connaître un taux de rotation élevé et devra générer des rendements plus importants afin de compenser l’augmentation des frais de transaction.

Cours connexes

Guide des ratios commerciaux
Indicateurs clés de performance
L’interprétation des états financiers

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