Agribisneksen perusteet: Kuusi tilaisuutta harkittavaksi

Tässä on katsaus kuuteen tärkeimpään tilaisuuteen ja sijoitustyyliin, jota kukin niistä parhaiten palvelee, lueteltu ilman erityistä järjestystä:

Lannoitteet (kassavirta ja osingot)

Maailman tärkeimpiä viljelykasvien ravinteita ovat typpi, potaska ja fosfaatti. Typpi valmistetaan synteettisellä kemialla, kun taas potaska ja fosfaatti louhitaan. Kaikkien kolmen ravinteen kysyntä on vahvasti riippuvainen tärkeimpien viljelykasvien, kuten maissin, soijapavun ja vehnän, kylvökausien terveydestä. Markkinat ovat olleet viime vuosina haastavat, mutta lannoitteet ovat edelleen olennainen osa elintarviketuotantoa. Tämä pätee erityisesti paikoissa, joissa maaperän laatu on huono, kuten Brasiliassa ja Kiinassa.

Nutrien on yksi maailman suurimmista lannoitevalmistajista ja suurin kaliumin tuottaja, joka tuottaa 6 miljoonaa tonnia vuodessa. Yhtiöllä on myös maailman alhaisimpia typen tuotantokustannuksia. Vastatuulesta huolimatta Nutrienin liiketoiminta tuotti 1,6 miljardin dollarin operatiivisen kassavirran vuoden 2020 ensimmäisellä puoliskolla, mikä tukee sen markkinoita hakkaavaa osinkotuottoa. Yhtiö on investoinut voimakkaasti laajentaakseen vähittäismyyntisegmenttiään, jonka avulla se voi saada korkeamman myyntikatteen myymällä suoraan viljelijöille. Yhtiö odottaa ylittävänsä 1 miljardin dollarin verkkomyynnin ensimmäistä kertaa vuonna 2020.

Scotts Miracle-Gro tarjoaa altistumista yksittäisille kuluttajille, kuten puutarhureille ja kodinomistajille, jotka tarvitsevat nurmikonhoitotuotteita, sekä ammattimaisille asiakkaille, kuten maatiloille. Osakkeella on mennyt erityisen hyvin pandemian aikana, kun kotiin jäävät tilaukset ja yleinen siirtyminen asumaan pois suurkaupungeista ovat herättäneet kiinnostuksen puutarhanhoitoon ja ulkohoitoon. Liikevaihto kasvoi 31 prosenttia syyskuussa päättyneellä tilikaudella 2020, mutta yhtiö odottaa edelleen vaatimatonta kasvua tilikaudella 2021. Lisäksi Scotts antaa sijoittajille altistumisen kannabissektorille, joka on suuri kasvumahdollisuus, Hawthorne-segmenttiin kuuluvien vesiviljely- ja valaistustuotteidensa kautta.

Torjunta-aineet (kassavirta ja osingot)

Torjunta-aineet ovat toinen maatalouden tuotantopanos, joka on kohdannut haastavat markkinaolosuhteet viime vuosina, ja monista samoista syistä kuin lannoitteet. Konsolidoitumisaalto ja laajat odotukset markkinaolosuhteiden paranemisesta voivat kuitenkin muuttaa tilannetta merkittävästi 2020-luvulla.

Vuonna 2018 Bayer osti Monsanton ja nousi näin alan hallitsevimmaksi toimijaksi. Ja vuosina 2018-2019 toteutetussa yrityskauppojen sarjassa FMC sai päätökseen litiumsegmenttinsä irtautumisen, myi ravintoainesegmenttinsä ja osti omaisuutta vanhalta DuPontilta tullakseen yhdeksi suurimmista globaaleista maatalouskemian alan yrityksistä. Vanha DuPont ja vanha Dow Chemical yhdistyivät ja jakautuivat sitten kolmeksi vuonna 2019, ja yksi näistä osista oli Corteva Agriscience.

Bayer, FMC ja Corteva Agriscience hyödyntävät kaikki mittakaavaansa hajauttaakseen riskejä monipuolisella maantieteellisellä alueella. Kun otetaan huomioon torjunta-aineiden merkitys 2000-luvun maataloudelle ja odotukset elpymisestä lähitulevaisuudessa, sijoittajien kannattaa ehkä tutustua tähän kolmikkoon tarkkaan.

Digitaalinen maatalous (kasvu ja kassavirta)

Tiedonkäsittelyn, satelliittikuvien ja mobiilin laskentatehon kehittyminen on synnyttänyt digitaalisen maatalouden. Ja vaikka tämä saattaa olla uusi mahdollisuus, satoja miljoonia hehtaareja on katettu vuoden 2020 alusta lähtien.

Näin se toimii: Monet viljelijät voivat nyt maksaa kuukausittaisen tai vuosittaisen tilausmaksun saadakseen käyttöönsä maatiloilleen erikoistuneita historiallisia ja ennakoivia tietoja. Kuinka monta siementä viljelijän pitäisi sijoittaa kuhunkin riviin maansa luoteiskulmassa? Milloin on optimaalinen aika levittää lannoitteita tällä kaudella? Ovatko maissin juurimadot tavallista pahempia?

Digitaalialustojen tavoitteena on tehostaa elintarviketuotantoa, parantaa maatilojen tuloja ja luoda enemmän myyntimahdollisuuksia suurille vähittäiskaupan tuotemerkeille. Ei siis liene yllätys, että johtaviin digitaalisiin maatalousalustoihin kuuluvat Bayer, Corteva Agriscience ja Nutrien – jotka kaikki voivat suoraan hyötyä olemassa olevien suhteiden hyödyntämisestä maanviljelijöihin.

Kasvipohjainen liha (kasvu)

Kuluttajat etsivät yhä useammin eläimettömiä proteiineja. Menestyäkseen kuluttajille suunnattujen tuotemerkkien ja start-up-yritysten (kuten Beyond Meat (NASDAQ:BYND), Impossible Foods ja muut) on toimittava ravitsemuksen, maun, rakenteen ja hinnan suhteen. Niinpä näiden yritysten on luotava kumppanuuksia ja toimitussopimuksia maailman suurimpien maatalousyritysten, kuten Archer Daniels Midlandin, Bungen ja Tyson Foodsin, kanssa.

Hallitakseen tätä kasvavaa mahdollisuutta Archer Daniels Midland on lisännyt yritykseensä ”Flexitarian Solutions” -osaston – vaikkakin johto huomauttaa nopeasti, että yritys kehitti teksturoidut kasvivalkuaiset jo vuonna 1966. Bunge on yksi maailman suurimmista soijapapujen tuottajista ja jalostajista, mikä voi pitää yhtiön parhaassa asemassa, kun otetaan huomioon, että soijaproteiini on johtava kasvipohjaisten proteiinien lähde (esimerkiksi Impossible Foods käyttää soijaa). Tyson Foods hyödyntää tietämystään eläinperäisistä proteiineista auttaakseen aloittavia yrityksiä suunnistamaan markkinoilla, jakelukanavissa ja kuluttajien mieltymyksissä. Se myös osallistuu mahdollisuuksien mukaan pääomasijoituksiin ja vaalii omia eläimettömiä proteiinibrändejään.

Kourallinen ei-perinteisiä osakkeita ansaitsee myös huomiota. Precision BioSciences (NASDAQ:DTIL) kehittää uudenlaista geeninmuokkausteknologia-alustaa, joka keskittyy ihmisten terveyteen, mutta sillä on tytäryhtiö, joka on omistettu yksinomaan maataloussovelluksiin. Yksi painopiste on korkean proteiinipitoisuuden ja neutraalin maun omaavien kikherneiden kehittäminen, joista voisi tulla seuraavan sukupolven kasvipohjainen proteiinilähde. Esimerkiksi Beyond Meat luottaa nykyään herneproteiiniin tuotteissaan, mutta saattaa olla houkuttelevaa vaihtaa ainakin osa toimituksista kikherneisiin, jos tuote lunastaa hypetyksensä.

Biologiset tuotteet (kasvu)

Kemiallisiin torjunta-aineisiin ja lannoitteisiin perustuvat torjunta-aineet ja lannoitteet tulevat hallitsemaan markkinoitaan lähitulevaisuudessa, mutta sijoittajien on hyvä tietää, että myös eläviä tekniikoita tuotetaan, ja niiden tuotanto saattaa kasvaa merkittävästi tulevina vuosina. Biologiset tuotteet ovat mikrobeihin perustuvia maaperän tai viljelykasvien käsittelyjä, joiden tarkoituksena on lisätä satoja, parantaa kasvien puolustuskykyä tuholaisia vastaan ja mahdollisesti vähentää riippuvuutta kemiallisista tuotantopanoksista.

Esimerkiksi siemenet voidaan päällystää luonnossa esiintyvillä maaperän mikrobeilla. Kun siemenistä syntyy taimia, mikrobit viljelevät juurenkärkiä ja siirtävät tehokkaasti ravinteita kasviin. Tämä voi tehostaa lannoitteiden käyttöä tai vähentää sen tarvetta ja parantaa kasvien yleistä terveyttä.

Yksittäiset sijoittajat voivat päästä osallisiksi tästä kehittyvästä mahdollisuudesta muutamalla tavalla. Bayer, FMC ja Corteva Agriscience ovat kaikki johtavia biologisten aineiden kehittäjiä. Monsanton oston myötä Bayerilla on nyt markkinoiden johtava biologisten tuotteiden tuotemerkki Novozymesin kanssa solmitun kumppanuuden ansiosta.