Mikä on Short Call?

Lyhyt osto-optio on optiokauppastrategia, jossa kauppias lyö vetoa siitä, että sen omaisuuserän hinta, johon hän sijoittaa option, laskee.

Miten lyhyt osto toimii?

Lyhyen oston strategia on yksi kahdesta yksinkertaisesta tavasta, joilla optiokauppiaat voivat ottaa bearish-positioita. Siinä myydään osto-optioita eli puheluja. Osto-optiot antavat option haltijalle oikeuden ostaa kohde-etuutena olevan arvopaperin tiettyyn hintaan.

Jos kohde-etuutena olevan arvopaperin hinta laskee, lyhyt ostostrategia tuottaa voittoa. Jos hinta nousee, riski on rajaton sen ajan, jonka optio on elinkelpoinen, mikä tunnetaan nimellä naked short call. Tappioiden rajoittamiseksi jotkut kauppiaat käyttävät lyhyttä osto-oikeutta samalla, kun he omistavat kohde-etuuden, mitä kutsutaan katetuksi osto-oikeudeksi.

Reaalimaailman esimerkki lyhyestä osto-oikeudesta

Esitettäköön, että Liquid Trading Co. päättää myydä osto-oikeuksia, jotka kohdistuvat paperikauppa Paper Trading Co.:lle, joka omistaa paperikauppa Oy:n omistamiaan yhtiöiden, kuten esimerkiksi W.C.:n, omistamiaan, omistamiaan ja omistamiaan yhtiöiden, omistamiaan, omistamiaan ja hallitsemiaan, tuotteita. Osakkeella käydään kauppaa lähellä 100 dollaria osakkeelta ja se on vahvassa nousutrendissä. Liquid-ryhmä uskoo kuitenkin, että Humbucker on yliarvostettu, ja perustuen fundamentaalisten ja teknisten syiden yhdistelmään he uskovat, että se laskee lopulta 50 dollariin osakkeelta. Liquid suostuu myymään 100 ostosopimusta hintaan 110 dollaria osakkeelta. Tämä antaa Paperille oikeuden ostaa Humbuckerin osakkeita kyseiseen tiettyyn hintaan.

Osto-option myyminen antaa Liquidille mahdollisuuden kerätä preemion etukäteen; toisin sanoen Paper maksaa Liquidille 11 000 dollaria (100 x 110 dollaria). Jos osake laskee ajan mittaan, kuten Liquidin jengi uskoo sen laskevan, Liquid hyötyy saamansa summan ja osakkeen hinnan välisestä erotuksesta. Sanotaan, että Humbuckerin osake laskee 50 dollariin. Silloin Liquid saa voittoa 6 000 dollaria (11 000 dollaria – 5 000 dollaria).

Asiat voivat kuitenkin mennä pieleen, jos Humbuckerin osakkeet jatkavat nousuaan, mikä luo Liquidille rajattoman riskin. Sanotaan esimerkiksi, että osakkeet jatkavat nousutrendiä ja nousevat 200 dollariin muutaman kuukauden kuluessa. Jos Liquid toteuttaa alastoman osto-option, Paper voi toteuttaa option ja ostaa 20 000 dollarin arvoisia osakkeita 11 000 dollarilla, jolloin Liquidille syntyy 9 000 dollarin kaupankäyntitappio.

Jos osake nousisi 350 dollariin ennen option voimassaolon päättymistä, Paper voisi ostaa 35 000 dollarin arvoista osaketta samalla 11 000 dollarilla, jolloin Liquidille syntyisi 24 000 dollarin tappio.

Lyhyet ostot vs. pitkät myyntipuut

Kuten aiemmin mainittiin, lyhyt ostostrategia on yksi kahdesta yleisestä laskevasta kaupankäyntistrategiasta. Toinen on myyntioptioiden eli put-optioiden ostaminen. Put-optiot antavat haltijalle oikeuden myydä arvopaperi tiettyyn hintaan tietyn ajan kuluessa. Pitkien myyntioptioiden ostaminen, kuten kauppiaat sanovat, on myös vedonlyönti siitä, että hinnat laskevat, mutta strategia toimii eri tavalla.

Esitettäköön, että Liquid Trading Co. uskoo edelleen, että Humbuckerin osake on laskussa, mutta se valitsee sen sijaan 100 110 dollarin arvoisen Humbuckerin myyntioptioiden ostamisen. Tätä varten Liquidin on maksettava 11 000 dollaria (110 dollaria x 100 dollaria) käteisenä optiota vastaan. Liquidilla on nyt oikeus pakottaa kaupan toisella puolella oleva Paper ostamaan osake tähän hintaan – vaikka Humbuckerin osake laskisi Liquidin ennustamaan 50 dollariin osakkeelta. Jos ne tekevät niin, Liquid on tehnyt sievoisen voiton – 6 000 dollaria.

Tavallaan se saavuttaa saman tavoitteen, vain päinvastaista reittiä. Pitkä myynti edellyttää tietysti sitä, että Liquid maksaa varoja etukäteen. Etuna on, että toisin kuin lyhyessä osto-optiossa, Liquid voi menettää korkeintaan 11 000 dollaria eli option kokonaishinnan.