Cuando se planifica la jubilación, es importante esperar lo inesperado. Cualquier número de riesgos posteriores a la jubilación -como el fallecimiento de un cónyuge antes de lo previsto, una larga enfermedad, la volatilidad del mercado de valores, un plan de pensiones en quiebra, incluso una longevidad no planificada- puede dar al traste con los planes de jubilación más cuidadosamente elaborados. A medida que las personas viven más tiempo y, en algunos casos, se les incentiva o se les obliga a jubilarse antes, aumenta el riesgo de sobrevivir a sus ahorros. Y cuanto más aumenta el periodo de jubilación, más difícil resulta estar seguro de la suficiencia de sus activos. Estos son algunos de los riesgos que se avecinan y su posible impacto en su seguridad financiera.

Tipos de riesgos posteriores a la jubilación

La Sociedad de Actuarios (SOA) de Estados Unidos ha identificado una serie de riesgos posteriores a la jubilación que pueden afectar a los ingresos. Las personas que se preparan para la jubilación (o que ya están en ella) deben considerar estos riesgos cuidadosamente. Por lo general, se clasifican en las siguientes categorías:

• Personales y familiares: Acontecimientos personales inesperados (incluida la longevidad) o cambios en su familia (como el fallecimiento prematuro de un cónyuge o de miembros de la familia que necesiten apoyo financiero)
• Asistencia sanitaria y vivienda: El aumento de los costes de la asistencia sanitaria, incluidas las primas, la necesidad de cuidados de larga duración o de enfermería y otros costes relacionados con la medicina
• Financieros: La inflación, los rendimientos variables de las inversiones y la volatilidad del mercado de valores
• Políticas públicas: Cambios en programas como Medicare y la Seguridad Social

«Hay muchas demandas inesperadas para los fondos de un jubilado», dice Peter J. Creedon, CFP®, ChFC, CLU, director ejecutivo de Crystal Brook Advisors en Nueva York, N.Y. «Por esa misma razón, todo el mundo necesita un fondo de emergencia realista». Estas demandas tienen el potencial de ser especialmente perjudiciales si se producen al principio de la jubilación, dice, ya que no sólo disminuye la cantidad de dinero disponible, sino también el potencial de ese dinero para obtener un rendimiento, añade.

Riesgos personales y familiares

Riesgo laboral

Muchos jubilados planean complementar sus ingresos trabajando a tiempo parcial o completo durante la jubilación. De hecho, algunas organizaciones prefieren contratar a trabajadores mayores por su estabilidad y experiencia vital. Sin embargo, el éxito en el mercado laboral también puede depender de las habilidades técnicas que los jubilados no pueden adquirir o mantener fácilmente.

Las perspectivas de empleo entre los jubilados variarán en gran medida debido a la demanda de diferentes habilidades y pueden cambiar con la salud, la familia o las condiciones económicas.

Elegir el momento en el que se quiere jubilar es parte integral de la planificación de la jubilación. Jubilarse más tarde es una alternativa para aumentar el ahorro, pero no hay certeza de que siga habiendo un empleo adecuado. Trabajar a tiempo parcial es una alternativa al empleo a tiempo completo, y los trabajos a tiempo parcial pueden ser más fáciles de obtener.

«No tener empleo en ningún momento puede reducir sus ingresos por jubilación de la Seguridad Social, así como si tiene una pensión de su empleador», dice Allan Katz, CFP®, presidente de Comprehensive Wealth Management Group, LLC en Staten Island, N.Y. «También puede tardar más tiempo en cobrar su pensión si hay una estipulación relativa a los años de servicio».

Riesgo de longevidad

Quedarse sin dinero es una de las principales preocupaciones de la mayoría de los jubilados. El riesgo de longevidad es una preocupación aún mayor hoy en día, ya que la esperanza de vida ha aumentado. La esperanza de vida en el momento de la jubilación es sólo una estimación, y muchos vivirán más tiempo.

No morir lo suficientemente pronto parece algo extraño de lo que preocuparse, pero planificar los ingresos suficientes para vivir hasta la esperanza de vida prevista será adecuado sólo para la mitad de los jubilados. Cuanto más viva, más expuesto estará a otros riesgos que se enumeran a continuación.

Los que gestionan sus propios fondos de jubilación a lo largo de su vida tienen que realizar un difícil acto de equilibrio. Ser precavido y gastar demasiado poco puede restringir innecesariamente su estilo de vida -especialmente al principio de la jubilación, cuando está más sano y tiene más movilidad-, pero gastar demasiado aumenta el peligro de quedarse sin dinero.

Una pensión o una renta vitalicia pueden mitigar parte del riesgo porque pueden proporcionar un flujo de ingresos de por vida, dependiendo del tipo. Sin embargo, existen algunas desventajas, como la pérdida de control de los activos, la pérdida de la capacidad de dejar dinero a los herederos y el coste.

Aunque no es aconsejable que la gente anualice todos sus activos, las rentas vitalicias deben considerarse en la planificación de la jubilación. No obstante, investigue cuidadosamente cualquier empresa en la que vaya a colocar una renta vitalicia, tenga en cuenta los tipos de interés, sea cauto con las comisiones y considere otras opciones, como los bonos escalonados.

Muerte de un cónyuge

El dolor por la muerte de un cónyuge o por una enfermedad terminal contribuye a la depresión e incluso al suicidio entre las personas mayores. Además, está el impacto financiero: La muerte de un cónyuge puede suponer una reducción de las prestaciones de jubilación o traer consigo cargas financieras adicionales, como facturas médicas y deudas persistentes. Además, es posible que el cónyuge superviviente no pueda o no esté dispuesto a gestionar las finanzas si normalmente las manejaba el fallecido.

Existen vehículos financieros para proteger los ingresos y las necesidades de los supervivientes tras el fallecimiento o la enfermedad de la pareja o el cónyuge, como los seguros de vida, las pensiones de los supervivientes y los seguros de atención a largo plazo. La planificación del patrimonio también es un aspecto importante para atender a los supervivientes.

Cambio de estado civil

El divorcio o la separación de una pareja que cohabita puede crear importantes problemas financieros para ambas partes. Puede afectar al derecho a las prestaciones de los planes de jubilación públicos y privados, así como a la renta disponible de los individuos.

La división del patrimonio conyugal supondrá casi con toda seguridad una pérdida general del nivel de vida de ambas partes, especialmente si su estilo de vida se había mantenido gracias a la unión de ingresos y recursos. Dos individuos en sus propios hogares necesitarán alrededor de un 20 por ciento más de ingresos para mantener su nivel de vida, en comparación con los individuos que permanecen en el mismo hogar. Esto se debe a que algunos gastos, como el alquiler y los servicios públicos, siguen siendo los mismos, independientemente del número de personas que viven en un hogar.

Aunque las tasas de divorcio entre las parejas mayores son mucho más bajas que para las parejas más jóvenes, no es raro que una pareja en edad de jubilación se divorcie. Los acuerdos prenupciales pueden utilizarse para definir el derecho de cada parte a la propiedad antes del matrimonio. Los acuerdos postnupciales son similares, pero se firman después del matrimonio.

Necesidades imprevistas de los miembros de la familia

Muchos jubilados se encuentran ayudando a otros miembros de la familia, incluyendo padres, hijos, nietos y hermanos. Un cambio en la salud, el empleo o el estado civil de cualquiera de ellos podría requerir un mayor apoyo personal o financiero por parte del jubilado. Entre los ejemplos de asistencia financiera se incluyen el pago de los costes sanitarios de un padre anciano, el pago de las tasas de educación superior de los hijos o la prestación de asistencia financiera a corto plazo a los hijos adultos en caso de desempleo, divorcio u otras adversidades financieras.

«Rescatar a sus hijos adultos de sus repetidos errores financieros puede hacer descarrilar su jubilación», afirma Kristi Sullivan, CFP® de Sullivan Financial Planning, LLC en Denver. «Para algunas personas es como tomar un crucero inesperado cada año con todos los gastos y nada de diversión».

Sullivan añade:

Es importante establecer límites a los regalos excesivos o a los cheques de emergencia cuando se deja el sueldo fijo. O si cree que esto puede ser un problema, comuníqueselo a su asesor financiero para que pueda incluir esos gastos en su plan de ingresos para la jubilación.

La planificación de la jubilación debe reconocer la posibilidad de proporcionar apoyo financiero a los miembros de la familia en el futuro, incluso si esto no parece probable en el momento de la jubilación o antes.

Riesgos sanitarios y de vivienda

Las facturas médicas inesperadas

Son una gran preocupación para muchos jubilados. Los medicamentos recetados son un problema importante, especialmente para los enfermos crónicos. Las personas mayores suelen tener mayores necesidades de atención sanitaria y pueden requerir tratamientos frecuentes para distintos problemas de salud. Medicare es la principal fuente de cobertura de los servicios sanitarios para muchos jubilados. También existe un seguro médico privado, pero puede ser costoso.

Cambio en las necesidades de vivienda

Los jubilados pueden necesitar cambiar de vivir por su cuenta a otras formas de vivienda, como la vida asistida o la vida independiente en una comunidad de jubilados, que combina cierta asistencia con la vivienda. Estas residencias pueden ser bastante costosas, aunque no tanto como las residencias de ancianos. Muchas personas creen erróneamente que Medicare ayuda a pagar la vida asistida.

La probabilidad de necesitar asistencia o cuidados diarios aumenta con la edad. A menudo es difícil predecir cuándo será necesario, porque depende de las capacidades físicas y mentales de la persona, que a su vez cambian con la edad. Los cambios pueden producirse de forma repentina, debido a una enfermedad o accidente, o de forma gradual, quizás como resultado de una enfermedad crónica.

Falta de cuidadores

A veces no se dispone de instalaciones o cuidadores para los cuidados agudos o de larga duración, incluso para las personas que pueden pagarlos. Las parejas pueden ser incapaces de vivir juntas cuando uno de ellos necesita un mayor nivel de cuidados. Para las personas que han vivido juntas durante décadas, esto puede suponer no sólo un aumento de los costes, sino también un estrés emocional. En general, los costes de los cuidados de larga duración son una razón importante por la que los jubilados se quedan sin dinero, informa la SOA.

Riesgos financieros

Riesgo de inflación

La inflación debería ser una preocupación constante para cualquiera que viva con unos ingresos fijos. Incluso las tasas de inflación bajas pueden erosionar seriamente el bienestar de los jubilados que viven muchos años. Un período de inflación inesperadamente alta puede ser devastador.

Según la SOA, los jubilados y los futuros jubilados deberían considerar la posibilidad de invertir en activos que históricamente han aumentado su valor durante los períodos de inflación, o en aquellos que incorporan protección contra la inflación, como los valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS).Además, los futuros jubilados pueden optar por seguir trabajando, aunque sea a tiempo parcial.

Riesgo de tipos de interés

Los tipos de interés más bajos reducen los ingresos de jubilación al disminuir las tasas de crecimiento de las cuentas de ahorro y los activos. Como resultado, los individuos pueden necesitar ahorrar más para acumular fondos de jubilación adecuados. Las rentas vitalicias producen menos ingresos cuando los tipos de interés a largo plazo en el momento de la compra son bajos. Los tipos de interés reales bajos también harán que el poder adquisitivo se erosione más rápidamente.

Los tipos de interés más bajos pueden reducir los ingresos de la jubilación y pueden ser especialmente arriesgados cuando las personas dependen de la retirada de los ahorros para financiar su jubilación. Por otro lado, también existe un problema si los tipos de interés suben, ya que el valor de mercado de los bonos baja.

Las subidas de los tipos de interés también pueden tener un impacto negativo en el mercado de valores y en el mercado inmobiliario, afectando así a la renta disponible del jubilado. No obstante, debido a su efecto sobre los ingresos del ahorro, unos tipos de interés reales elevados, por encima de las tasas de inflación, pueden hacer que la jubilación sea más asequible.

Riesgo bursátil

Las pérdidas bursátiles pueden reducir seriamente los ahorros para la jubilación. Las acciones comunes han superado sustancialmente el rendimiento de otras inversiones a lo largo del tiempo y, por lo tanto, suelen recomendarse a los jubilados como parte de una estrategia de asignación de activos equilibrada. Sin embargo, la tasa de rendimiento que se obtiene de la cartera de acciones puede ser significativamente inferior a las tendencias a largo plazo. Las pérdidas en el mercado de valores pueden reducir seriamente los ahorros para la jubilación si el valor de mercado de su cartera cae.

La secuencia de buenos y malos rendimientos en el mercado de valores también puede afectar al importe de sus ahorros para la jubilación, independientemente de las tasas de rendimiento a largo plazo. Un jubilado que experimenta malos rendimientos del mercado en el primer par de años de jubilación, por ejemplo, tendrá un resultado diferente al de un jubilado que experimenta buenos rendimientos del mercado en el primer par de años de jubilación, aunque las tasas de rendimiento a largo plazo puedan ser similares.

Las pérdidas tempranas pueden significar menos ingresos durante la jubilación. Las pérdidas posteriores pueden tener un impacto menos negativo, ya que un individuo puede tener un período mucho más corto durante el cual los activos deben durar.

Riesgos empresariales

La pérdida de los fondos del plan de pensiones puede ocurrir si el empleador que patrocina el plan de pensiones quiebra o la aseguradora que proporciona las rentas vitalicias se vuelve insolvente. Existen garantías para los planes de pensiones privados en el marco de la Pension Benefit Guarantee Corporation (PBGC) que pueden proteger parte de sus ingresos por pensiones, pero podrían no cubrirlos todos.

Las cuentas de los planes de aportación definida no están garantizadas, y los participantes del plan soportan las pérdidas directamente. Sin embargo, a diferencia de los planes de pensiones, los saldos de estas cuentas no suelen depender de la seguridad financiera del empleador, salvo en lo que respecta a la capacidad del empleador para realizar aportaciones de contrapartida y en los casos en que los saldos del plan incluyen acciones de la empresa.

Riesgos de las políticas públicas

Las políticas gubernamentales afectan a muchos aspectos de nuestras vidas, incluida la posición financiera de los jubilados, y estas políticas suelen cambiar con el tiempo. Los riesgos de las políticas incluyen posibles aumentos de los impuestos o reducciones de las prestaciones de Medicare o de la Seguridad Social.

La planificación de la jubilación no debe basarse en la suposición de que la política gubernamental permanecerá inalterada para siempre. También es importante conocer sus derechos y ser consciente de su derecho a las prestaciones de las autoridades estatales y locales.

El resultado final

Incluso los planes de jubilación mejor elaborados pueden fracasar como resultado de acontecimientos inesperados. Aunque algunos riesgos pueden minimizarse mediante una planificación cuidadosa, muchos riesgos potenciales están completamente fuera de nuestro control. Sin embargo, entender cuáles son los riesgos potenciales tras la jubilación y tenerlos en cuenta en la fase de planificación de la misma puede ayudar a garantizar que se mitiguen y se gestionen adecuadamente. Intente tener preparado un plan B -o incluso un plan C- para cada uno de estos riesgos, por si lo necesita.

No utilice la incertidumbre sobre el futuro como excusa para no hacer nada. «El riesgo número uno es la falta de un plan para el transcurso de la jubilación», dice Kimberly J. Howard, CFP®, fundadora de KJH Financial Services, Newton, Mass. No se pueden prever todos los baches del camino, pero sigue siendo importante tener un plan.