Ha sido un año de miedo para muchos estadounidenses: La peor pandemia mundial en un siglo se ha cobrado más de 300.000 vidas, ha golpeado a la economía estadounidense y ha impulsado a la bolsa a la caída más rápida de la historia.

Pero los mercados han protagonizado desde entonces un asombroso giro y han recuperado máximos históricos, desafiando a los agoreros a pesar de un telón de fondo de pérdidas históricas de empleo, quiebras y reducción de los beneficios empresariales. El mercado se vio impulsado por los valores de las grandes empresas tecnológicas mientras los billones de dólares de estímulo de la Reserva Federal y el Congreso apuntalaban una economía atenazada por la recesión.

Así que, aunque la cifra de muertos de la COVID-19 es asombrosa, el mercado bursátil está diciendo a los estadounidenses que sean optimistas de cara a 2021, según los expertos.

¿Por qué? Se espera que la economía siga recuperándose con una vacuna en camino. Y los profesionales de Wall Street esperan otro buen año para los inversores.

Sándwiches de caníbal: Las autoridades de Wisconsin instan a las familias a abandonar la tradición navideña de comer carne cruda

Los coches clásicos más atractivos para 2021:Estos 10 vehículos son los más atractivos

Ese tipo de optimismo era difícil de imaginar después de que trillones de dólares en valor de mercado fueran borrados en marzo, cuando las acciones se desplomaron un 34% un mes después de alcanzar máximos históricos. Pero el desplome de las cabezas también dejó a los inversores con acciones golpeadas a precios de ganga.

«El mercado de valores es el único lugar donde las cosas salen a la venta y la gente se va gritando», dice Ryan Detrick, estratega jefe de mercado de LPL Financial, un corredor de bolsa independiente. «Ahora que volvemos a los récords, es un duro recordatorio para la gente de que el mercado de valores es un mecanismo con visión de futuro y que ve tiempos mejores en el futuro».

Caza de gangas

Jimmy J. Tran, de 40 años, es uno de esos estadounidenses que se lanzaron a la compra de acciones en la recesión tras aprender de los errores del pasado.

Después de la Gran Recesión, tenía una deuda estudiantil de su programa de MBA. Fue un momento de miedo para él, dice, porque estaba preocupado por llegar a fin de mes después de que su oferta de trabajo se retrasara cinco meses.

Después de esa experiencia, tenía la misión de ser económicamente independiente. Durante la última década, empezó a reducir sus préstamos estudiantiles y a invertir más en bienes inmuebles para aumentar su patrimonio personal.

Cuando llegó la pandemia en primavera, fue despedido de su trabajo en una empresa inmobiliaria comercial. Decidió dedicarse a otras pasiones. Ahora, Tran es inversor a tiempo completo y propietario de una pequeña empresa en Code Ninjas en Dallas, una franquicia de codificación que abrirá a principios de 2021 y en la que los niños aprenden habilidades STEM.

«Mi consejo para cualquier persona que trabaje en la América corporativa es que siempre tenga otros intereses o afanes secundarios a los que pueda dedicarse si de repente no tiene un trabajo», dice Tran, que aprovechó la caída del mercado a principios de este año como una oportunidad para maximizar sus contribuciones a la IRA para él y su esposa para 2019 y 2020.

«Estuve preparándome, ahorrando, invirtiendo durante años para acumular un nido de huevos», dice Tran. «La clave es mantener tu balance personal fuerte para estar en posición de invertir cuando el mercado implosione. Cuando los precios estén bajos, compre más».

Mercados alcistas sin amor

No todo el mundo pudo aprovechar la caída del mercado durante la recuperación económica, que ha ampliado la brecha entre los que tienen y los que no tienen. Algunos siguen temiendo la trayectoria de la economía, ya que el desempleo sigue siendo históricamente elevado y los casos de COVID-19 se disparan de cara al invierno, amenazando con más cierres de empresas.

Aún así, la expansión económica que comenzó en el verano puede tener años de duración, dicen los expertos, y eso suele alimentar nuevas subidas de las acciones, ayudadas en parte por el fuerte crecimiento de los beneficios empresariales. La duración de las expansiones ha sido de una media de 5,3 años, según LPL Financial, que prevé una recuperación más gradual en el futuro, después de que las acciones retrocedieran este año tras la fuerte venta de marzo.

Etapas tempranas de un mercado alcista

La primera fase de este mercado alcista, que suele ofrecer los mayores rendimientos, probablemente haya terminado, según los expertos. En la siguiente fase, SunTrust Private Wealth Management espera rendimientos positivos pero moderados, sostenidos por la mejora de la economía y el repunte de los beneficios empresariales. El mercado alcista medio ha ganado un 179% acumulado y ha durado casi seis años, frente a la actual subida de alrededor del 65% en los últimos nueve meses, según la firma.

La fase actual de la recuperación refleja en cierto modo la actitud pesimista de los inversores en 2009 y 2010 tras las secuelas de la Gran Recesión, según Michael Antonelli, estratega de mercado de la empresa de servicios financieros Baird. A corto plazo, es difícil que la gente entienda que el mercado está influenciado por si las cosas mejoran en los próximos seis a 12 meses, no por los titulares negativos diarios, dijo.

«Después de experimentar un trauma financiero, como un desplome de la bolsa, una recesión o un alto nivel de desempleo, mucha gente se queda atascada en la mentalidad de que las cosas no son tan buenas como el mercado de valores piensa, por lo que esperan a que todo se aclare antes de invertir», dice Antonelli. «Me preocupa que la gente vuelva a caer en esa mentalidad ahora».

La salud y el bienestar por delante de las finanzas

La pandemia ha hecho que se preste más atención a la salud de los estadounidenses en detrimento de su estabilidad financiera, según un nuevo estudio. Eso amenaza con impedir que los hogares construyan sus ahorros en las primeras etapas de un nuevo mercado alcista, un período crítico para los inversores a largo plazo que buscan aumentar los fondos de jubilación.

Sólo el 13% de los estadounidenses incluye la planificación financiera como una resolución en 2021, un mínimo de 11 años, según el Estudio anual de Resoluciones de Año Nuevo realizado por Allianz Life Insurance Company of North America. Más de la mitad de los estadounidenses dicen que la salud y el bienestar es su principal objetivo, mientras que menos de una cuarta parte dice que la estabilidad financiera.

Es una señal preocupante porque significa que los estadounidenses son más propensos a armar un plan financiero después de una caída del mercado, en lugar de antes de una, dice Aimee Johnson, vicepresidente de Mercados y Soluciones Avanzadas, Allianz Life.

«No hay duda de que es muy valioso mejorar la salud y el bienestar, pero ahora más que nunca, la salud financiera debe seguir siendo una prioridad», dice Johnson. «Una mala gestión del dinero puede afectar negativamente a la salud debido al estrés que puede causar la inquietud por los planes financieros impactados.»

Los estadounidenses están estresados por las finanzas

Cuando se les preguntó por el mercado de valores, casi una cuarta parte (23%) de los encuestados dijeron que están «aterrorizados de que el mercado se estrelle y tengamos otra recesión», frente a solo el 16% en 2019, según Allianz Life. Otro 25% dijo que son pesimistas sobre los mercados y creen que probablemente perderán dinero en un futuro próximo.

Aún así, los gestores de patrimonio han aconsejado a los clientes que inviertan dinero en el mercado de valores si tienen los medios financieros.

Una de las razones, dicen, es que el optimismo por el repunte económico en 2021 ha crecido, con las expectativas de nuevos estímulos y el despliegue de la vacuna COVID-19. Los inversores también han ganado confianza gracias a la solidez del mercado de la vivienda, la mejora del gasto de los consumidores y unos beneficios empresariales mejores de lo esperado.

Detrick tiene un consejo para los que están preocupados por invertir: que no cunda el pánico.

«Una de las mejores maneras de crear riqueza a largo plazo es a través de las acciones, y la mejor manera de hacerlo es comprar cuando hay retrocesos en el mercado», dice Detrick. «Si va a mantener este dinero durante las próximas décadas en un fondo de jubilación, lo mejor que podría pasar es utilizar esto como una oportunidad para hacer crecer su nido.»

Esperanzas de vacunas, más apuestas de estímulo

El regreso a los máximos históricos se produce después de que las acciones sufrieran fuertes pérdidas tras una caída en la que el S&P 500 se desplomó cerca del 34% hasta un mínimo el 23 de marzo, poniendo fin a una racha de 11 años de mercado alcista, la más larga de la historia.

Desde los mínimos de marzo, las acciones han repuntado aproximadamente un 65% después de que la Reserva Federal y el Congreso intervinieran y proporcionaran una cantidad de ayuda financiera sin precedentes para apuntalar la economía, lo que ha contribuido a rejuvenecer el optimismo en torno al crecimiento en 2021.

«A medida que otra ola de COVID-19 disminuya el próximo año, ese estímulo podría ayudar a la economía a recuperarse aún más rápido», afirma Brad McMillan, director de inversiones de Commonwealth Financial Network, un asesor de inversiones. «La economía ha seguido mejorando a pesar de los riesgos de los últimos meses. Si esos problemas se desvanecen, deberíamos ver una recuperación aún más rápida».

Las acciones también han prosperado típicamente bajo el bloqueo legislativo en Washington. Un Congreso dividido ha sido históricamente el mejor escenario para Wall Street, lo que sería un buen presagio para los inversores si los republicanos mantienen el control del Senado.

«Esta crisis de COVID-19 fue un acontecimiento puntual debido a un shock para nuestra salud y bienestar. No fue una crisis bancaria», dice Antonelli. «La gente está subestimando la rapidez con la que podríamos volver a tener una economía fuerte y un mercado laboral saludable el año que viene».

El S&P 500 ha subido casi un 15% este año, y actualmente cotiza en torno a los 3.700 tras caer a un mínimo de 2.237,40 el 23 de marzo. En una reciente nota para clientes, Goldman Sachs prevé un aumento del 17% en el S&P 500 hasta los 4.300 a finales de 2021. Se espera que el crecimiento del PIB de Estados Unidos alcance el 5,3% en 2021, dijo Goldman, por encima de las estimaciones de consenso del 3,8%.

La firma prevé que la tasa de desempleo baje al 5,3% a finales del próximo año, por debajo del 6,7% de noviembre y del récord del 14.7% en abril, el nivel más alto desde la Gran Depresión.

Los riesgos para las acciones y la economía permanecen

Sin duda, hay desafíos por delante que podrían amenazar el último repunte del mercado de valores, incluyendo otra ola de coronación, dicen los expertos. Las ganancias de empleo se han ralentizado durante cinco meses consecutivos desde que alcanzaron un máximo de 4,8 millones en junio. La economía estadounidense ha recuperado sólo el 56% de los 22 millones de puestos de trabajo perdidos por la recesión inducida por la pandemia, según el Departamento de Trabajo.

A algunos profesionales del mercado les preocupa que el estancamiento de la recuperación económica de Estados Unidos pueda frenar las ganancias de la bolsa sin más ayuda fiscal. Los inversores esperan otro paquete de rescate del Congreso para ayudar a sostener la recuperación, pero las conversaciones entre republicanos y demócratas llegaron a otro punto muerto este mes, ya que 12 millones de estadounidenses podrían perder sus beneficios de desempleo el día después de Navidad.

La economía estadounidense podría volver a caer en una recesión si el Congreso no aprueba nuevos estímulos, dicen algunos economistas. Una recaída de este tipo a pocos meses de la recuperación se conoce como recesión de doble caída.

Los avances en el desarrollo de una vacuna aumentan las probabilidades de un mayor repunte de la actividad económica durante la segunda mitad del próximo año, según Bob Schwartz, economista senior de Oxford Economics. Pero la economía atravesará una mala racha en los próximos seis meses, añadió.

«El momento en que se preste el apoyo fiscal, así como el grado de deterioro de la crisis sanitaria, determinarán si se puede evitar una doble recesión», dijo Schwartz en una nota. «Salvo el peor escenario sanitario, la economía debería sobrevivir a la actual oleada de casos de COVID-19 si se amortigua con más estímulos fiscales.»

Aunque el optimismo es alto entre los inversores, expertos como Detrick y Antonelli se preocupan de que las acciones puedan ser más vulnerables a un retroceso si hay alguna mala noticia, incluyendo retrocesos inesperados en una vacuna.

El sentimiento elevado y las acciones más caras podrían llevar a una leve caída del mercado a la vuelta de la esquina.

Thomas Lee, socio gestor y jefe de investigación de Fundstrat Global Advisors, que predijo el rebote del mercado de este año antes que la mayoría de los demás, predice que 2021 será otro año fuerte para la bolsa. Pero espera una corrección, o una caída del 10% desde los récords, en la primera mitad del año.

«Estoy nervioso, pero sigo invirtiendo», dice Tran. «Las acciones están más caras ahora que a principios de año, y es difícil encontrar buenas oportunidades de compra. No estoy seguro de que estemos fuera de peligro todavía».

Una encuesta de la Asociación Americana de Inversores Individuales, un barómetro semanal del sentimiento de los inversores minoristas, encontró que el sentimiento alcista, o las expectativas de que los precios de las acciones subirán en los próximos seis meses, se situó en el 48.El sentimiento alcista, o las expectativas de que los precios de las acciones subirán en los próximos seis meses, se situó en el 48,1% en la semana que terminó el 9 de diciembre, manteniéndose por encima de su media histórica del 38% por quinta semana consecutiva.

«Cuando el sentimiento es elevado y las expectativas son altas, el mercado es más vulnerable a las malas noticias», afirma Keith Lerner, estratega jefe de mercado de SunTrust Private Wealth Management. «Habrá baches en el camino».

Pero siempre habrá un carrusel de preocupaciones para los inversores incluso después de que la pandemia termine, añadió Lerner.

«Tienes que recordar el propósito y el objetivo de tu dinero para la jubilación», dice Lerner. «No hacer nada te deja más en riesgo».

Espacio para mejorar

A pesar de que tan pocas personas dicen que incluirán la planificación financiera en sus propósitos para 2021, no todas las noticias sobre planificación financiera son catastrofistas. Un mayor número de estadounidenses (88%) espera que su situación financiera mejore o se mantenga igual el próximo año en lugar de empeorar (12%), y más de un tercio (37%) afirmó haber reducido sus gastos generales desde el comienzo de la pandemia, según Allianz Life Insurance Company of North America.

Todavía hay margen de mejora. Sólo una cuarta parte (27%) de los estadounidenses dijo que era más probable que trabajara con un profesional financiero en 2021, la misma cantidad que buscaba más ayuda de planificación financiera de cara a 2020.

«Esta no será la única vez que los estadounidenses experimenten dificultades financieras», dice Johnson. «Trabajamos toda nuestra vida para ahorrar este dinero para jubilarnos. Dejarlo de lado innecesariamente como algo no prioritario da miedo. Si puedes hacer algo al respecto, hazlo»

.