Los primeros habitantes de Lakewood fueron los nativos americanos Lenni-Lenape, pero a finales del siglo XVIII habían sido «reasentados» en reservas del condado de Burlington. Los primeros colonos europeos fueron probablemente operarios de aserraderos y, algo más tarde, agricultores. Ya en 1815 se construyó un horno para producir hierro. Con la creación de la Bergen Iron Works por uno de los hombres más importantes de la historia de Lakewood, Joseph W. Brick (el municipio de Brick recibió su nombre y originalmente incluía todo Lakewood), la comunidad siguió creciendo como centro de producción de hierro. En 1844, la ciudad recibió el nombre de Bergen Iron Works, nombre que persistió hasta 1866, cuando los herederos de Brick decidieron enfatizar el uso de la tierra para la agricultura en lugar de la producción de hierro, y la rebautizaron como Bricksburg.

A finales del siglo XIX, la economía de Bricksburg había cambiado (al igual que su nombre en 1880, que pasó a llamarse Lakewood), lo que reflejaba el deseo de recrear la ciudad con una nueva imagen como comunidad turística, una identidad que conservó durante gran parte de principios y mediados del siglo XX. Durante su apogeo, los exclusivos hoteles de Lakewood, como The Laurel House, el Lakewood Hotel y el Laurel-in-the-Pines, acogían a los ricos y a la moda de Nueva York. John D. Rockefeller y George Jay Gould también ubicaron aquí suntuosas propiedades.

El período posterior a la Segunda Guerra Mundial fue testigo de nuevo de un cambio significativo en la economía de Lakewood, ya que el rápido y barato transporte aéreo desplazó los hábitos vacacionales de los estadounidenses de centros turísticos tan cercanos como Lakewood a los climas más saludables de Florida y el Caribe. Los hoteles vacacionales que antaño salpicaban las calles del municipio se convirtieron rápidamente en poco más que un recuerdo lejano.

A medida que la base económica de Lakewood como centro vacacional se fue erosionando, la economía de la zona se orientó primero a la cría de pollos y después a la industria ligera, y Lakewood desarrolló uno de los mayores polígonos industriales del estado. Durante la última parte del siglo XX, toda la zona del condado de Ocean, incluido Lakewood, ha experimentado un crecimiento de la zona como centro de vida para jubilados. En Lakewood, se ha construido un número considerable de unidades de vivienda en la zona de la Ruta 70. De crucial importancia (ciertamente para nuestra Biblioteca de Lakewood) es el hecho de que la principal zona comercial y de servicios para esta sección de rápido desarrollo del municipio de Lakewood se encuentra fuera de la comunidad del centro, en gran parte en el municipio de Brick. Esto deja al centro de Lakewood sin gran parte de su base comercial potencial. También deja a la biblioteca de Lakewood sin el patrocinio de gran parte de la población de la comunidad de jubilados del municipio, que probablemente utilizará la biblioteca más conveniente del municipio de Brick.

Desde el año 2000, la población de inmigrantes latinos y judíos ortodoxos ha seguido creciendo. Esto se refleja en la continua construcción de nuevas casas, escuelas privadas y negocios en todo el municipio y la llegada de muchas tiendas y negocios en el centro de la ciudad que sirven a una base de clientes muy diversa. Según las cifras de población del censo de 2010, Lakewood pasó de ser el 22º municipio más grande de NJ al 7º y aumentó su población en un 49% desde el año 2000. Tiene la mayor tasa de natalidad de NJ, sobre todo debido a las grandes familias de judíos ortodoxos que se han establecido en Lakewood (aproximadamente el 60% de la población).