Und ihre 6 häufigsten Nachteile

Traditionelle Investmentfonds haben viele Vorteile gegenüber dem Aufbau eines Portfolios, das ein Wertpapier nach dem anderen enthält.

Als ETFs eingeführt wurden, brachten sie dieselben Vorteile auf eine neue Ebene, mit niedrigeren Betriebskosten, flexiblem Handel und größerer Transparenz, um nur einige zu nennen.

Allerdings haben ETFs auch ihre Nachteile, und es ist für den klugen Anleger wichtig zu verstehen, wo sein Geld investiert wird und ob es zu seinem Anlageplan passt.

Flexibilität beim Handel

Wie in einem früheren Artikel erwähnt, werden ETFs während der normalen Marktzeiten gekauft und verkauft. Die Preisbildung bei ETFs ist kontinuierlich, und Änderungen sind hauptsächlich auf die Veränderung des zugrunde liegenden Nettoinventarwerts der Wertpapiere zurückzuführen, aus denen der Fonds besteht.

Das bedeutet, dass ein Anleger sein Portfolio leicht verwalten kann. Da ETFs wie Aktien gehandelt werden, bedeutet dies, dass der Anleger Limit- und Stop-Limit-Aufträge erteilen kann. Sie können sich auch Geld leihen, um ETF-Anteile am Markt zu kaufen.

Portfoliovervollständigung und Risikomanagement

Manchmal möchten Anleger schnell ein Engagement in bestimmten Sektoren, Branchen oder Ländern eingehen, verfügen aber nicht über das erforderliche Fachwissen. Angesichts der großen Vielfalt an ETF-Anteilen kann ein Anleger leicht ein Engagement in dem Segment seiner Wahl eingehen.

Andererseits kann ein Anleger in einem Sektor bereits zu stark engagiert sein. Daher kann er einen sektorspezifischen ETF leerverkaufen oder einen ETF kaufen, der einen Sektor für ihn leerverkauft.

Geringe Kosten

Alle verwalteten Fonds haben Betriebskosten. Sie sind in der Regel die Summe aus Managementgebühren, Verwahrkosten, Verwaltungskosten, Marketingkosten usw. Die Betriebskosten sind ein wichtiger Faktor bei der Vorhersage der Rendite eines Fonds; niedrigere Kosten bedeuten in der Regel eine höhere Rendite.

Im Falle von ETFs werden die Kosten gesenkt, da die mit der Kundenbetreuung verbundenen Kosten an die Maklerfirmen weitergegeben werden, die die gehandelten Wertpapiere halten. Die Kosten werden weiter gesenkt, da der Fonds keine Auszüge für den einzelnen Anleger erstellen muss; dafür ist die Maklerfirma zuständig.

Durch die geringeren Gemeinkosten werden diese Einsparungen bei ETF in der Regel in Form von niedrigeren Verwaltungsgebühren an den Anleger weitergegeben.

Niedrige Maklerkosten

Traditionelle Investmentfonds können eine Provision zwischen 4 und 8 Prozent auf den Ausgabeaufschlag erheben.

Da ETF-Anteile über dieselbe Maklerfirma gekauft werden können wie Einzelaktien, wird nur eine einmalige Provision pro Transaktion erhoben. Langfristig ist dies ein großer Vorteil für Anleger.

Steuervorteil

Wer ETFs in einem steuerpflichtigen Konto hält, kann niedrigere Steuern zahlen, als wenn er in Investmentfonds investiert wäre.

Dies ist aufgrund des einzigartigen Arbitrage-Systems in ETFs möglich.

Angenommen, ein Fonds hat zwei Körbe mit Microsoft (MSFT)-Aktien. Ein Korb besteht aus Microsoft-Aktien zu 30$/Aktie, während der andere Korb bei 25$/Aktie liegt. Während des Rücknahmeprozesses kann der Fondsmanager beschließen, die kostengünstigen Basisaktien auszugeben. Auf diese Weise werden alle nicht realisierten Gewinne gesenkt.

Natürlich ist dieses Verfahren nicht perfekt, und es ist schwierig, alle nicht realisierten Gewinne loszuwerden, um überhaupt keine Steuern zu zahlen. Dennoch trägt dieses Verfahren erheblich dazu bei, die Steuerlast eines Anlegers zu verringern.

ETF-Dividenden

Auch hier kommt das Arbitrage-System der ETF ins Spiel, um die Steuern auf gezahlte Dividenden zu senken.

In diesem Fall werden die Dividenden zu einem Vorzugssatz besteuert, wenn die dividendenzahlenden Aktien länger als 60 Tage im Fonds gehalten werden. Der 60-Tage-Countdown beginnt also erst dann, wenn der AP die Aktien gegen eine Creation Unit eintauscht (Share Creation Process).

Im Endeffekt werden die Kapitalgewinne in steuerpflichtigen Konten belastet, aber der Anleger hat mehr Flexibilität bei der Entscheidung, wann er Gewinne oder Verluste verbucht.

Handelskosten

Während die Zahlung einer kleinen Provision für jeden Handel ein Vorteil ist, wenn der Anleger eine große Summe von Aktien kauft, ist dies auch ein Nachteil für den Anleger, der jeden Monat oder jede Woche kleine Geldbeträge einzahlt.

Wenn Sie ein Anleger sind, der häufig Geld einzahlt, ist es besser, sich für Investmentfonds zu entscheiden, da sich die Provisionen sicherlich schnell summieren.

Spread

ETFs haben, wie traditionelle Aktien, einen Geld- und einen Briefkurs. Zu einem bestimmten Zeitpunkt kann der Spread groß sein, und der Intraday-ETF-Anteilspreis entspricht möglicherweise nicht dem Wert der zugrunde liegenden Wertpapiere.

Verwaltungsgebühren

Nicht alle ETFs haben niedrige Verwaltungsgebühren. Anleger müssen vorsichtig sein und immer auf die Kostenquote eines ETF achten, an dem sie interessiert sind.

Der traditionelle Marktindex-ETF verlangt in der Regel 0,2 %, aber die Kostenquoten können bei bestimmten Produkten bis zu 1 % betragen.

Dies ist wahrscheinlich auf die große Beliebtheit von ETFs zurückzuführen. Mehr Optionen führten zu mehr Wettbewerb, und die Unternehmen geben mehr Geld für die Vermarktung ihrer Produkte aus.

Tracking-Fehler

ETF-Manager sollen die Performance eines bestimmten Index nachbilden. Es gibt jedoch viele Möglichkeiten, den besagten Index zu verfehlen.

Indizes halten kein Bargeld, ETFs hingegen schon. Daher muss mit einem gewissen Tracking Error gerechnet werden. Außerdem wird bei Indizes davon ausgegangen, dass gezahlte Dividenden sofort reinvestiert werden. Dies ist bei ETFs nicht unbedingt der Fall, was die Nachverfolgung eines Index erschwert.

Komplexität und Abrechnungstermine

ETFs sind schwer zu verstehen, und es gibt sie in vielen anderen Varianten, wie z. B. börsengehandelte Schuldverschreibungen (Exchange Traded Notes), Investmentfonds (Unit Investment Trusts), Treuhandfonds (Grantor Trusts) usw.

Außerdem ist zu beachten, dass der Abrechnungstermin beim Kauf eines ETF-Anteils drei Tage nach der Auftragserteilung liegt. Dies kann zu Problemen führen, wenn Sie versuchen, einen ETF zu verkaufen, um einen anderen ETF am selben Tag zu kaufen. Es kann sein, dass auf Ihrem Konto zu wenig Geld vorhanden ist, und der Auftrag wird storniert.

Leistungsansprüche

Dies ist kein wirklicher Nachteil, aber verschiedene Unternehmen können behaupten, dass ihre Produkte besser abschneiden als die Produkte anderer Unternehmen, die sich an denselben Index halten.

Dafür gibt es keinen Grund. Alle Unternehmen wählen Wertpapiere von denselben Finanzmärkten aus und haben festgelegte Benchmarks. Sie sind alle den gleichen Marktrisiken ausgesetzt. Unter der Annahme, dass die Gebühren und das Anlageziel eines ETF und seines Konkurrenten gleich sind, sollte daher auch die erwartete Rendite gleich sein.

Fazit

ETFs sind nicht für jeden geeignet. Sollten Sie sich dafür entscheiden, in sie zu investieren, haben Sie nun mehr Wissen über die Vor- und Nachteile, was Sie in die Lage versetzt, ETFs sinnvoll zu nutzen.

Haftungsausschluss: Dieser Beitrag ist eine reine Wiedergabe persönlicher Ansichten und Meinungen. Er stellt keine Beratung dar und spiegelt nicht die Ansichten meines Arbeitgebers wider.