Auf Sanskrit als Sarasvatî Devî bezeichnet (was „Göttin Saraswati“ bedeutet), ist Benzaiten die Göttin von allem, was fließt: Wasser, Zeit, Worte, Sprache, Beredsamkeit, Musik und damit auch Wissen. Die ursprünglichen Schriftzeichen, mit denen ihr Name geschrieben wurde, lauten „Biancaitian“ auf Chinesisch und „Bensaiten“ auf Japanisch (辯才天) und spiegeln ihre Rolle als Göttin der Beredsamkeit wider. Da das Sutra des Goldenen Lichts den Schutz des Staates versprach, wurde sie in Japan zu einer Schutzgottheit, zunächst für den Staat und dann für die Menschen. Schließlich wurde sie zu einer der Sieben Glücksgötter (fukujin), als die chinesisch-japanischen Schriftzeichen für ihren Namen in 弁財天 (Benzaiten) geändert wurden, um ihre Rolle bei der Verleihung von Geldglück zu betonen. Manchmal wird sie auch Benten oder Benzaitennyo (弁才天女) genannt, wobei das letzte Tennyo (天女) mit „Göttin“ übersetzt wird.

Wenn Kisshoutennyo zu den sieben Fukujin gezählt wird und die Mitfukujin Daikoku in weiblicher Form betrachtet wird, sind zusammen mit Benzaitennyo alle drei der hinduistischen Tridevi im Fukujin vertreten.

Im Rig-Veda (6.61.7) wird Sarasvati zugeschrieben, dass sie den dreiköpfigen Vritra, der auch als Ahi („Schlange“) bekannt ist, tötete. Vritra ist ebenso wie Sarasvati stark mit Flüssen verbunden. Dies ist wahrscheinlich eine der Ursachen für die enge Verbindung von Sarasvati/Benzaiten mit Schlangen und Drachen in Japan. Sie wird an zahlreichen Orten in ganz Japan verehrt, z. B. auf der Insel Enoshima in der Sagami-Bucht, der Chikubu-Insel im Biwa-See und der Itsukushima-Insel in der Seto-Binnensee (Japans drei große Benzaiten-Schreine); und sie und ein fünfköpfiger Drache sind die zentralen Figuren des Enoshima Engi, einer Geschichte der Schreine auf Enoshima, die der japanische buddhistische Mönch Kōkei (皇慶) im Jahr 1047 n. Chr. schrieb. Laut Kōkei ist Benzaiten die dritte Tochter des Drachenkönigs von Munetsuchi (無熱池; wörtlich „See ohne Hitze“), der in Sanskrit als Anavatapta bekannt ist, dem See, der nach einer alten buddhistischen kosmologischen Sichtweise im Zentrum der Welt liegt.

Frühere Dokumente, wie die von buddhistischen Mönchen aufgezeichneten, verbinden das periodische Erscheinen von Kometen mit der Göttin Benzaiten. Zum Beispiel wurde der Komet, der 552 n. Chr. und erneut Ende 593 n. Chr. erschien, mit der Gottheit Benzaiten in Verbindung gebracht. Diese Aufzeichnungen deuten darauf hin, dass der Austausch kultureller und spiritueller Ideen vom Buddhismus und Hinduismus in Indien nach Japan durch Gottheiten wie Benzaiten lange vor dem 5. Manchmal wird sie auch als Myoonten „Göttin der wunderbaren Klänge“ bezeichnet.