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Entwicklung wächst auf Zyklushoch

Von Chris Nebenzahl, Institutional Research Manager, Yardi Matrix

Die US-Wirtschaft befindet sich nicht nur inmitten der längsten Expansion seit dem Zweiten Weltkrieg, sondern ist auch dabei, sich durch neue Technologien und einen Generationswechsel in der Belegschaft neu zu erfinden. Während des gesamten aktuellen Zyklus haben Millennials das Wachstum vorangetrieben und beeinflusst, und ihre Bedürfnisse und Wünsche manifestieren sich in der Gestaltung und Lage neuer Gewerbe- und Mehrfamilienimmobilien. Vorbei sind die Zeiten, in denen zentrale Geschäftsbezirke den Büromarkt dominierten, während die Vororte den Wohnungsmarkt beherrschten. Pendler in den heißesten aufstrebenden Märkten reisen häufig in beide Richtungen und suchen nach der besten Umgebung für ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Leben, Arbeit und Freizeit sowie für ihren Lebensstil.

Die Entwicklung von Bürogebäuden wird voraussichtlich 2018 ihren Höhepunkt erreichen und sich in den kommenden Jahren langsam abflachen. Während die Absorption stark war und die Bürobeschäftigung weiterhin schneller wächst als die Gesamtzahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft, haben säkulare Trends wie Coworking und ein Rückgang der Quadratmeter pro Person einige Büroentwickler und Investoren dazu veranlasst, an diesem Punkt des Zyklus besonders vorsichtig zu sein.

In der heutigen Gig-Economy sind Mobilität und Geschwindigkeit immer wichtiger geworden. Das Aufkommen des E-Commerce hat die Industrieimmobilienbranche völlig verändert, und trotz erheblicher Neuentwicklungen in den meisten Märkten übersteigt die Nachfrage weiterhin das Angebot und die Absorption ist schnell. Millennials sind auch für ihren Wunsch und ihre Bereitschaft bekannt, umzuziehen, und in Verbindung mit der Abwanderung der Baby-Boomer, die in den Ruhestand gehen, hat dies in den letzten Jahren zu einem sprunghaften Anstieg der Nachfrage nach Selbstlagerhäusern geführt. Die daraus resultierende Angebotsreaktion war beträchtlich, und viele Märkte sehen eine Neuanpassung der Selbstlagerungsmieten, aber die langfristige demografische Nachfrage scheint stark für die Lagerbranche zu sein.

Während das Angebot in den meisten Anlageklassen den Höhepunkt des Zyklus erreicht, rechnen wir nicht mit einem Absturz, sondern eher mit einem anhaltenden Plateau des neuen Angebots, gefolgt von einer langsamen und stetigen Rückkehr zum mittleren Zyklusniveau. Der Beschäftigungsdruck wird wahrscheinlich verhindern, dass die Entwicklung überhitzt, und es gibt genügend Projekte in der Pipeline, um die Fertigstellungen in den nächsten Jahren auf einem hohen Niveau zu halten.

Methodik

Die Rangliste der CPE-MHN Top 30-Entwickler 2018 basiert auf den von allen Unternehmen selbst gemeldeten Daten. Das Ranking ist eine gewichtete Formel, die auf einer Vielzahl von Faktoren basiert (von denen hier nur einige genannt werden), darunter aktuelle und künftige Pläne, der Marktwert abgeschlossener und im Bau befindlicher Projekte sowie die geografische und objektbezogene Diversifizierung. Das Ranking repräsentiert das, was wir für ein logisches Gleichgewicht zwischen Unternehmenswachstum und Marktanteil halten.

Lesen Sie die Dezember 2018 Ausgabe von CPE.